Haziran 2011’den beri Memsa hissedarıyım. Şirket sermaye azaltımı ve bedelli sermaye artırımı için Olağanüstü Genel Kurul kararı çıkartmış. Ayrılma hakkının sınırını 2 milyon olarak belirlemiştir. 2 milyon sınırı konularak Genel Kurul’a nasılsa sınırın geçileceği algısı oluşturularak küçük yatırımcının gelmesi engellenmiştir.2 milyon sınırı geçilince Mehmet ULUTAŞ sınırı 7 milyona çıkartmış ve şirketin tüm istediği kararlar çıkartılmıştır. Ayrılma hakkını sadece 87 kişi kullanmış olup ne yapabiliriz?

Memsa 8 Ekim 2013 tarihinde gerçekleştirdiği Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı’nda çıkarılmış sermayesini 162 milyon TL'den 35 milyon TL'ye indirilmesi ve eş zamanlı yapılacak bedelli sermaye artırımı ile 77 milyon TL'ye yükseltilmesine karar verdi. SPK ise gerek sermaye azaltımı ve artırımı nedeniyle gerekse Firma’nın, Volt Yatırım ile Mensa Gayrimenkul’ü alacak olması nedeniyle diğer hissedarlara ayrılma hakkının tanınmasını şart koştu. Şirket, SPK’nın kararı çerçevesinde 8 Ekim 2013 tarihinde Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı’nı gerçekleştirdi. Genel Kurul’a katılıp da sermaye artırımı ya da yukarıda adını saydığımız firmalardan birisinin alımına itiraz eden ve bu itirazlarını şerh düşenler ayrılma hakkını kullanabilecek. Ayrılma hakkı sermaye artırımına itirazlar için 0,46 TL’den, Volt Yatırım’ın alımına itiraz edenler için 0,47 TL’den ve Mensa Gayrimenkul’ün alımına itiraz edenler için 0,35 TL’den kullanılabilecek. Ancak tekrar hatırlatmak gerekir ki itirazın yapılan Genel Kurul’da tutanağa geçirilmesi gerekiyor. Sonradan yapılacak itiraz ayrılma hakkının kullanılmasına imkan tanımıyor. Ayrılma hakkının kullanılmasında fiyatın farklı olmasının nedeni, her konuya ilişkin kamuya yapılan açıklamanın farklı günlerde olmasından dolayı hissenin fiyatının da farklı olmasıyla alakalı. Ayrılma hakkının herhangi bir şekilde sınırlandırılması okurumuzun düşündüğü gibi söz konusu değil. Yeter ki Genel Kurul’a katılıp itiraz ve şerh tutanağa işlenmiş olsun. Genel Kurul’da 2 milyon TL’den 7 milyon TL’ye çıkarılan husus, sermaye artırımı ya da bahsedilen firmaların alımlarının azami maliyet tutarı ile ilgili rakamlardır. Tüm bunlardan ayrı olarak Şirket tarafından yapılan açıklamaya göre; ayrılma hakkını kullanacak yatırımcının elindeki hissenin toplam nominal değeri 13 milyon 151 bin TL. Bu hisselerin satın alma maliyetleri ise 6 milyon 117 bin TL. Memsa’nın gidişatından memnun olmayan yatırımcılar için ayrılma hakkının kullanılması bir fırsat olarak görülebilir. Neticede hissenin 20 Kasım 2013 tarihindeki 0,28 TL’den işlem gördüğü göz önüne alınırsa, verilen bedelin piyasa fiyatının bir hayli üstünde olduğu anlaşılacaktır.