İntıra Bey [email protected]

Piyasalar tekliyor daha fazla alıcı çekemiyor

Trump başkan seçildikten sonra piyasalar coştu her gün tarihi rekorlar kırıldı. SP500 endeksi neredeyse son 150 gündür düştüğü günlerdeki kayıpları %1’i aşmadı.

Amerika’nın 4 büyük bankasının toplam değeri 1 trilyon doları aştı:

Bank of America son 1 yılda %80 kazandırdı!

Bankalar son bir aydır yataya bağladı, biraz da düşme eğilimi gösteriyor.

Bizde de ralli oldu ama GARAN ve AKBNK grafiğe ilave edince devin yanındaki cüce gibiyiz:

Bankalar piyasayı sonsuza kadar yukarı taşıyamazlar. Eninde sonunda reel ekonomi borsanın üzerinde ağırlığını hissettirir. Eğer reel ekonomi büyümeye devam ediyorsa o zaman borsalar da büyümeye devam ederler.

En klasik göstergelerden biri DJI Transport endeksidir. (Taşımacılık endeksi). Taşımacılık endeksi 1999 ve 2008 yıllarındakine benzer bir hareket yaptı ve tepede asılı duruyor:

Taşımacılık endeksi eğer buradan yukarı kırmayı başarırsa o zaman coşkunun artarak devam etmesini belemeliyiz. Önceki yıllardaki hareket tekrar ederse o zaman vay halimize.

Borsaları Trump ve büyüme politikaları roketliyor biliyoruz. Trump ne kadar kalıcı / gidici mi tartışmaları giderek artmaya başladı. Son olarak başkan hakkında soruşturma açıldı. Rusya olan ilişkileri seçimi Rusya’nın kazandırdığı gibi iddialara ile üzerine gidiyorlar. Büyük medyanın tamamı Trump karşıtı. Trump’da boş durmuyor tabii ki, rakiplerine bolca malzeme veriyor. Trump ile gelen Trump’ın pozisyonu riskte ise geri döner mi bilemeyiz ama piyasalar bir doyum noktasına ulaşmış görünüyor.

Risklerin arttığını ABD’de faizlerin artmış olmasına rağmen doların YEN, Altın ve EURO karşısında değer yitirmesinden gözlemleyebiliriz:

Dolar endeksi 2011 yılından bu yana %40 değerlendi. Son dönemde ise faizler artıyor yükselecek derken ciddi bir geri dönüş sinyali veriyor:

Dolar endeksi, taşımacılık endeksi negatif sinyaller üretiyor, bununla birlikte düşüş yönünde pozisyonlar özellikle opsiyonlarda call opsiyonlarından ciddi fazla:

Borsalarda düşecek beklentisi bitmeden ciddi bir düşüş / düzeltme ihtimali de azalıyor. Her durumda volatilite aşırı düştü. Bu seviyelerden büyük hareketler beklemek gerekir. Fiyatlar, opsiyonlar, pozisyonlar petroldeki 55 civarında başlayan hareketin tam öncesini çağrıştırıyor.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.