Adnan Salih [email protected]

Piyasalar pahalı: Amerika, petrol, BIST100

Global hisse piyasaları bu sene oldukça iyi gidiyor. Sene başında tökezleyen endeksler Şubat sonrasında %20’lere varan değer kazandılar. DOW 15000à18000 hareketini yaptı, SP500 benzer getiri sağladı.

Piyasaları bu sene çok etkileyen 1)Petrol 2)Merkez Bankası aksiyonları oldu.

Petrol sene başında 30 dolar altına gerileyince piyasalarda panik başladı. Sebepleri çeşitli ama en etkili sebep enerji şirketlerinin özellikle petrol çıkarma işleri ile uğraşanların batma riskinin çok artması ve bunun da piyasayı negatif etkileme olasılığı idi. Petrolün gerilemesi aynı zamanda “deflasyona” işaret ettiği için merkez bankalarını başarısız gösteriyordu.

Biz de petrole dair 15 Ocak’ta aşağıdaki satırları yazmıştık:

Bence artık düşüşün iyice sonlarındayız ya da buradan olacak düşüşler yatırımcıları yukarıdaki düşüşler kadar etkilemez. Düşüşlerden mutlak olarak kazanılacak bir rakam çok kalmadı.

Buna nasıl oynayabiliriz?

Petrol kontratı alabiliriz

20-25 bölgesine put kontratları satarız. Eğer fiyat buralara düşerse kontratın sahibi oluruz.

Call spread alabiliriz

Call opsiyonu alabiliriz

Kısa vadeli opsiyon satıp daha uzun vadeli alabiliriz

Put opsiyonları alıp aynı zamanda vadeli kontrat alabiliriz

CME verisine göre bugün 24-25 Mayıs vadeli put opsiyonları fiyatları:

0,76 ile 0,69 USD arasında gerçekleşiyor. Bu rakamlar bana sanki havadan para imiş gibi geliyor. 25 fiyatına satılan put opsiyonu 760 USD prim üretiyor.

O günden bu yana Brent fiyatına bakalım, %50’den fazla getiri var:

Aynı döndemde FDJI bakalım:

Grafiklerde rahatlıkla görüldüğü gibi piyasalar Şubat ayından bu yana soluksuz yükseldi, düzeltmeler çok cılız kaldı.

Petrolde ralli başlamadan önce ZeroHedge sitesinde aşağıdaki resimle birlikte açıkçıları avlama seansları başlıyor yazısı çıkmıştı:

Petrol anormal düştükten sonra kısa pozisyon alanların sayısı rekor yükselmişti. Sonrasını yukarıdaki grafiklerde gösterdik.

Yeni haber ise petrol “uzun” pozisyon sayısının anormal yükselmiş olması:

Piyasa bir uçtan diğerine savrulmuş durumda. Daha önceki uçta yaşananların tam tersi şimdi yaşanır mı belli olmaz ama olasılığı yüksek.

Petrol kontratlarında opsiyonlar çoğunlukla yükseliş yönünde:

Bu da bize yükseliş için çok fazla yer kalmadığını gösteriyor.

Bakarsınız Janet Yellen aşağıdaki gibi 1-2 konuşma daha yapar piyasalar yeniden coşar (Tarihlere dikkat)

Global piyasalarda pişen tabii ki bize de düşer, BİST bu dönemde ciddi prim yaptı, 2015’in acısını çıkardı.

2016 yılı en çok kazandıran hisselerine bakalım:

Pek çok hisse %20 üzerinde getiri sağladı.

Endeksi en çok etkileyen hisseler hangileri oldu?

Endeksi en çok AKBNK, EREGL, KCHOL, GARAN, SAHOL, BIMAS, TCELL etkilemiş durumda.

(Son tarihteki endeks ağırlıklarını kullandım)

Bu hisseler bizim için önemli, takip listemizde kesinlikle olmalı. Bu hisselerdeki zayıflık genel piyasaya yansır.

Piyasanın pahalı olup olmadığını ölçebilmek için iki adet gösterge ürettim.

İlki 20,50,100 ve 200 günlük ortalama üzerinde olan BİST100 hisseleri. Aşağıdaki grafikte bu değerler ile birlikte BİST100 endeksini gösterdik.

Şubat ayındaki rakamlar ile Nisan ayındaki rakamlar bir aşırılıktan diğerine geldiğimizi gösteriyor. Ayrıca hisseler çok hızlı bir şekilde 20 gün ortalamalarının altına geliyorlar:

İkinci gösterge ise RSI(14) ile oluşturdum.

RSI(14)>55 ise hisse pozitif trend yapıyordur

RSI(14)<50 ise="" hisse="" negatif="" trend="" yap="" yordur="" p="">

Bu sene için RSI(14) >55 ve <50 grafiklerini="" a="" a="" da="" g="" sterdim:="" p="">

25 Ocak, 15 Şubat tarihlerinde pozitif trend yapanların dip seviyeleri dikkat çekici.

Tepeler ise 23 Mart, 04 Nisan ve 15 Nisan tarihlerinde oluşmuş.

Ortalama grafiğine benzer şekilde pozitif trend yapanların sayısı hızla geriliyor.

Yukarıdaki iki göstergeyi yoğun olarak test etmedim, daha iddialı olmaları için ciddi bir testten geçmeleri gerekiyor. İlk halleri diye yorumlayablirsiniz. Bununla birlikte aşırılıkları iyi gösterdiğini düşünüyorum.

Piyasaların düzeltme sürecine girme olasılıkları arttı, bu hafta Janet Yellen sonrası volatilite artacaktır.

Bol kazanç.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.