İntıra Bey [email protected]

Morgan Stanley: İki satırlık bir rapor özeti ve etkileri

Dün sabah saatlerinde Morgan Stanley THYAO raporundan özet geldi:

Bunun ne anlama geldiğini grafikte inceleyelim:

Mavi yeni hedef fiyat, kırmızı ise 7,50: 10 yükselişine başlanan nokta ve son dönemlerdeki önemli destek.

5 dakikalık grafik bize olayları daha iyi gösteriyor:

7,50’den 6,93’e doğru serbest düşüş!

Ne Morgan Stanley’miş arkadaş iki satır özet ile hisseyi duman etti, yatırımcıları süründürdü:

Raporu okumadık, okusak detaylarını görebilir yorum yapabilirdik. Bu haliyle bu kadar etki yapınca –iki satır mı kırk katır mı oldu- insanın aklına türlü türlü olasılıklar geliyor.

En önemli olasılık 20 Nisan gününe daha önceden  hazırlanıldığı ve bu raporun bu haliyle geleceğinin biliniyor olması. Bu şekilde olmasa gereken şok etkisi yaratılamazdı.

Bir diğer olasılık da raporun sipariş edilmiş olabileceği. Bu biraz komplo teorisi oluyor.

Raporun etkisi öyle büyük oldu ki açılış/kapanış oranı %6,43 kayıp oldu.

Son 1581 günde bu kadar büyük düşüş düne kadar sadece 16 defa gerçekleşmişti:

THYAO dün en düşükten kapansaydı açılış-kapanış arasındaki fark %7,23 olacaktı, dipten gelen alımla kayıp yüzde %6,43e geriledi.

Raporun içeriğini dediğim gibi bilmiyorum, okuyabilirsem daha rahat yorumlayabilirim ama hangi saikle hedef fiyatın 6 TL’ye düşürüldüğünü anlamakta zorlanıyorum.

THYAO’nun temel verilerine bakalım isterseniz:

Piyasa Değeri: 9,6milyar TL

F/K: 3,22

PD/DD: 0,68

Hisse Başına Kazanç: 2,17

Aktif Karlılık: %7,16

Sermaye Karlılığı: %24,61

Bunlar son rakamlara göre hesaplanan değerler.

Hisse sene başından bu yana %20,70 geriledi.

Şirketle ilgili bizim bilmediğimiz ve Morgan Stanley analistinin bildiği bir şey var herhalde ki fiyat hedefini 6 yazıyla altı seviyesine çekmiş.

Bu sene takas analizinden en çok satanlara bakalım:

İlk 5 içerisinde emeklilik ve yatırım fonları mevcut. CITI yabancı takasından 33 milyon lot çıkmış.

İlk 5 net alıcıya bakalım:

Nisan ayına satıcılar olarak bakalım:

Nisan’da alıcılar kimmiş:

Ocak-Şubat-Mart aylarında yoğun bir yabancı satışı yok.

Hisse üzerindeki baskının hemen kalkmasını beklemiyorum. Bununla birlikte raporun gelmesinden 1-2 hafta önce çok yoğun satışlar olmasını ve CITI takasından çıkışları da tesadüf olarak görmüyorum. Bence bu konunun daha detaylı incelenmesi gerekir.

THYAO formunun zirvesine çıkmışken hedef fiyatı bu kadar fazla düşürmek bana pek mantıklı gelmedi.

Karar sizin sayın okuyucular, rapor bir araç olarak mı kullanıldı yoksa komplo teorisi mi üretiyoruz?

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.