Adnan Salih [email protected]

Küçük hisseler stratejisi - 3 aylık test

Dünkü yazıda küçük hisselerin performansı üzerine kurulu bir stratejiyi test etmiştim. Stratejiyi hatırlayacak olursak:
Senenin ilk günü piyasa değeri 100/250/750 milyon TL altındaki hisseleri alıp bir yıl taşımıştık.
Test verisi 2001-bugüne değin verileri içeriyordu.
Teste bir dönem borsada işlem görmüş ve daha sonra tahtası kapanmış tüm hisseleri dahil ettim.
Tahtası kapanmış hisseleri geçmiş tarihli testlere dahil etmiyor olmak doğru bir yaklaşım değil. Belki böyle bir seçim harika bir stratejinin batmış olduğunu gerçeğini ortaya çıkaracaktır.
Bugün testlere 3 aylık periyodları kullanarak devam edeceğim.
Her 3 aylık dönemin başında piyasa değeri 100/250/750 milyon TL altındaki hisseleri alıp 3 ay boyunca taşıyacağız.
Performansları incelemeye başlayabiliriz.
Önce 100 milyon TL ve altındaki hisselerin nasıl bir getiri profili sunduğuna bakalım:

100 milyon ve altındaki hisselere her çeyrek yatırım yapmak çok büyük bir artı değer üretmedi. Alınan riskin boyutuna bakıldığında getiriler borsanın hemen yakınlarında gerçekleşti.
Piyasa değerini 250 milyon TL’ye çıkarırsak ne olur?

Biraz daha değerli şirketleri ilave ettiğimizde getiriler borsaya nazaran çok daha iyi oldu.
Çıtayı yine dünkü gibi 750 milyon TL’ye yükseltelim:

750 milyon TL ve altındaki değerli şirketleri alıp eşit ağırlıklı taşımak 3 büyüklük içerisinde en karlısı oldu.
Borsada küçük şirketlere ilgi var orası kesin ama çok küçük şirketlerin de dün baktığımız 1 yıllık süreçte ve bugün incelediğimiz 3 aylık dönemlerde çok da iyi bir getiri potansiyeli sunduğuna şahit olmadık.
Küçük şirketler eğer çok iyi bilgi sahibi değilseniz tek olarak yatırıma yönelebileceğiniz hisseler değiller. Hisse mühendisliği yazısında çeşitli örnekleri paylaşmıştım. Hisseleri olmayacak fiyatlara götürüp en yüksek fiyatlardan genelde küçük yatırımcıya havale etmek istiyorlar.
Eşit ağırlıklı bir strateji kurarak portföyümüzün çok küçük bir kısmını tek bir hisseye yatırmış oluyoruz.
Küçük hisselere yatırım belirli bir strateji ile yapılırsa karlı olabilir.
Dosyaları aşağıda bulabilirsiniz. Dosyalara hisse isimlerini de ekledim.
<100 milyon:
https://goo.gl/ObYSrT 
<500 milyon:
https://goo.gl/JgFgI5 
<750 milyon:
https://goo.gl/ykkcL9 

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.