Adnan Salih [email protected]

Jack Welch stratejisi(2)

Dün Jack Welch CEO stratejisinin detaylarını ele almıştık. Oldukça basit bir strateji: Her ay sonunda yapılan değerlemede en kötü getiren %10 hisseyi portföy dışında bırak. Her senenin ilk ayında portföyü yeniden doldur.

Bugün hisseleri performanslarına göre alıp iyiyse satacağımız kötüyse taşıyacağımız BIST100 CEO 2 stratejisini ele alacağım.

Elemanlarımız: BİST100 hisse senetleri

Performans dönemi: Her ayın son günü

Performanas kriteri: En iyi %10 getiriden daha geride olmak. (En yüksek 10ncu getiri %10 ise ve spesifik hisse o ay bu değerden düşük getirdiyse portföyde yaşamaya devam eder)

Her sene başında personel yeniden işe alınır, bir şans verilir.

Tüm paramızı her zaman elemanlara yatırırız.

İlk ay BİST100 hisselerinin tamamı ile başlayacağız.

İkinci ay 91, üçüncü ay 82 hisse kalacak... Başlangıçta bazı hisselerde fiyat olmadığı için son kalan hisse adedi dönem boyunca 29-33 arasında olacak.

Test dönemi 2011-Bugün, 72 ay.

İlgili dönemde BİST100 getirisi: %13,70.

Bileşik getiri grafiğine bakalım, başlangıçta yatırdığımız 100 TL bugün ne olmuş:

Başlangıçta yatırılan 100 TL’nin bugünkü değeri 170 TL. BİST100 endeksinde aynı yatırım 114 TL olacaktı.

İstatistikleri tablo halinde inceleyelim:

Toplam 6 yılın 3 yılında zarar, yıllık ortalama getiri %9,22, Sharpe rasyosu da sürekli yatırımda olan bir strateji için BİST100 endeksine göre biraz daha iyi: 0,55.

Strateji maliyetli değil, ayın ilk günleri işlem yapıyoruz.

Sürekli pozisyondayız.

Portföy çeşitlendirmesi çok yüksek.

Bir önceki ayın en çok kazandıranlarını portföyden atıyoruz.

Bu strateji elle çalıştırılabilir, Excel makrosu ile alınıp satılacak miktarlar belirlenebilir.

BİST100 yatırımcısı genelde ucuzlamış hisse sever, normal koşullar altında ucuzlamış/zarardaki hisseyi satmak istemez. Satış adayı hisse en yüksek getiriyi sağlamış hissedir demiştik ve bugün stratejiyi rakamlara döktük. Rakamlar karları almak zararları taşımak stratejisinin BİST100 endeksine göre iyi, ama diğer stratejiye göre iyi olmadığını açıkça gösteriyor. Dünkü stratejinin metriklerini de karşılaştırma için aşağıya aldım:

Jack Welch CEO 1, zayıf hisselerin atılıp güçlü hisselerin taşındığı portföy, zayıfların taşındığı portföyden ilgili test döneminde daha fazla getiriyi (242 TL – 170 TL, %42 daha fazla) daha iyi Sharpe rasyosu ile 0,90-0,55 ve daha iyi yıllık ortalama %15,87-%9,22 sağladı.

Grafikte de inceleyelim:

Grafikte en yüksek değerleri ve son değerleri de rakamla işaretledim.

JW-1 güçlülerin taşındığı portföy tüm zamanlarda güçsüzlerin taşındığı portföye göre çok daha iyi getiri sağlamış durumda.

Dosyaları güncelledim, ilave olarak hangi yıl hangi hisse taşınmış olduğunu gösterdim. 2016 yılının hisselerini de ekledim:

JW-1

JW-2

Strateji ile karşılaştırmak için en iyi getiren fonları

En iyi fonlar

Bağlantısından indirebilirsiniz.

Hisse fonları daha çok JW-2 stratejisine benziyorlar.

İyi hafta sonları, bol kazançlar.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.