Adnan Salih [email protected]

İyileri taşırım, kötüleri satarım

JACK WELCH STRATEJİSİ

Geçenlerde bir makalede meşhur GE şirketinin meşhur  CEO’su Jack Welch’in her performans döneminde iş gücü arasında en verimsiz çalışan %10’u işten çıkardığını okudum. Bu acımasız kavramın felsefik boyutunu bir kenara bıraktığımızda hisse senetleri piyasasına uyarlanabilir olup olmadığını araştırdım ve yurtdışı örneklerine rastladım.

Bugün hisseleri performanslarına göre alıp iyiyse taşıyacağımız kötüyse satacağımız BIST100 CEO stratejisini ele alacağım.

Elemanlarımız: BİST100 hisse senetleri

Performans dönemi: Her ayın son günü

Performans kriteri: En kötü %10 getiriden daha iyi olmak. (En kötü 10ncu getiri -%10 ise ve spesifik hisse o ay bu değerden yüksek getirdiyse portföyde yaşamaya devam eder)

Her sene başında personel yeniden işe alınır, bir şans verilir.

Tüm paramızı her zaman elemanlara yatırırız.

İlk ay BİST100 hisselerinin tamamı ile başlayacağız.

İkinci ay 91, üçüncü ay 82 hisse kalacak... Başlangıçta bazı hisselerde fiyat olmadığı için son kalan hisse adedi dönem boyunca  29-33 arasında olacak.

Test dönemi 2011-Bugün, 72 ay.

İlgili dönemde BİST100 getirisi: %13,70.

Bileşik getiri grafiğine bakalım, başlangıçta yatırdığımız 100 TL bugün ne olmuş:

Başlangıçta yatırılan 100 TL’nin bugünkü değeri 239 TL. BİST100 endeksinde aynı yatırım 114 TL olacaktı.

İstatistikleri tablo halinde inceleyelim:

Toplam 6 yılın sadece 2 yılında zarar, yıllık ortalama getiri %15, Sharpe rasyosu da sürekli yatırımda olan bir strateji için oldukça iyi: 0,89.

Strateji maliyetli değil, ayın ilk günleri işlem yapıyoruz.

Sürekli pozisyondayız.

Portföy çeşitlendirmesi çok yüksek.

Bir önceki ayın en kötülerini portföyden atıyoruz.

Bu strateji elle çalıştırılabilir, Excel makrosu ile alınıp satılacak miktarlar belirlenebilir.

BİST100 yatırımcısı genelde ucuzlamış hisse sever, normal koşullar altında ucuzlamış/zarardaki hisseyi satmak istemez. Satış adayı en yüksek getiriyi sağlamış hissedir.

Bu stratejinin en iyileri satsak nasıl olurdu versiyonunu yarın ele alacağım.

Dosyayı incelemek için bu bağlantıyı kullanabilirsiniz.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.