İntıra Bey [email protected]

Gayrimenkul sektörünü fırsat mı çöküş mü bekliyor?

Hepimizin hayalidir ev sahibi olmak. Kutu kadar olsun dört duvarı olsun ama evim olsun. Özellikle son yıllarda gayrimenkul sektörüne olan ilgi alaka çok arttı. Projeler birbiri ardına geldi, tüm şehirlerimizde bir inşaat furyası başladı. İnşaat ve emlak aslına bakılırsa bizde tüm dünyada olduğu gibi ilerliyor. Dünyada da emlak önemli yatırım ve üretim çok arttı. Bizim en büyük farkımız biz her yeri bina ile dolduruyoruz. Yabancılar ise daha mantıklı ve şehir dokularını koruyorlar. Bu kadar gözde olan bir sektörün fiyatlarının da artıyor olmasını bekleriz ama rakamlar bunu söylemiyor. Aşağıdaki grafikte IYR-Amerika Gayrimenkul BYF, SPY ve bizim XGMYO endeksleri 10 yıllık getirilerini gösterdim:

Gayrimenkul sektörü 2007 tepelerinden sonra ciddi bir kazanç elde etmiş diyemeyiz. Bu dönemde borsa gayrimenkulden çok daha iyi performans gösterdi.

Aynı grafiği BİST00 ile çizersek bizde de borsanın GYO sektöründen iyi olduğunu göreceğiz:

XGMYO endeksi BİST100 endeksine göre performansı önemli bir desteğe geldi:

Grafikte sarı ile işaretlediğim yerler bir ters OBO formasyonunu oluşturmuş olabilir. FED faizi artırdı, emlak yıllardır borsaların gerisinde. Fiyatlar hem rölatif anlamda hem normal olarak destekte.

Emlak sektörü için önümüzdeki dönem bir fırsat olabilir mi yoksa bir çöküş mü bizi bekliyor?

ABD Home Construction Index yeni bir yükselen trende girmek üzere:

FED faizi artırdı, ABD ev yapım endeksi yükseliyor, ABD gayrimenkul sektörü diplerde ve önemli bir destekte. Bizim de GYO sektörü önemi bir destekte ve yıllardır borsadan geride.

Genelde emlak için faizin düşmesi pozitif kabul edilir. Faizler yükselirken emlak ilgisinin azalması gerekir diye düşünürüz. Grafikler ise önemli desteklerin çalışması halinde emlak fiyatlarının artabileceğini gösteriyor.

FED faizi artırırken enflasyonda aynı zamanda artıyor. Enflasyona karşı ise en büyük koruma araçlarından biri emlaktır. Enflasyon karşısında her şey değerini yitirirken emlak güçlenir.

GYO sektörü bizde borsada büyük ölçüde EKGYO ile temsil ediliyor. EKGYO opsiyonları ile çok fazla riske girmeden uzun vadeli pozisyonlar denenebilir. Her durumda GYO sektöründe önemli bir fiyat hareketi kapıda. Destekler çalışırsa yukarı çalışmazsa çöküş bizi bekliyor. Büyük hareket ise büyük fırsat demek.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.