Fiyat/Kazanç oranına göre hisse senedi seçimi
Hisse senedi seçimi zor ve meşakkatli çalışmalar gerektiriyor. Ancak gerekli analiz araçlarını ve nasıl kullanılacağını bildiğinizde pratik ve hızlı analizler yapabilirsiniz. F/K oranına göre 4 adımda analiz yaparak hisse seçimlerini çok kolay yapabilirsiniz.
Hisse seçiminde en fazla kullanılan analiz tekniklerinden biri de F/K oranına göre hisse seçimidir. Bu yazımızda F/K oranını mercek altına aldık ve F/K’ya göre nasıl hisse seçimi yapılacağını inceledik.
Fiyat/Kazanç oranı nedir?
Fiyat/Kazanç oranı şirketin piyasa değerinin toplam kara bölünmesiyle bulunur.
F/K= Piyasa Değeri / Toplam Kar
Peki, fiyat/kazanç oranı bize ne anlam ifade etmeli?
Fiyat/Kazanç oranını bir örnekle açıklarsak; 120 bin TL’ye yatırım amacıyla bir daire aldığımızı düşünelim ve bu daireden aylık 1.000 TL kira getirisi elde ediyoruz. Yıllık kira artışlarını ve enflasyonu göz ardı edersek düz hesapla 120 bin TL’ye aldığımız daireyi kira getirisine bölersek ( 120.000/1.000=120 ay, 120 ay = 10 yıl ) yatırımımız kendisini 10 yılda amorti edeceği (Başa baş noktası) sonucuna ulaşırız.
İşte hisse senetlerindeki F/K oranı bize yatırımımızın kendisini amorti edeceği süreyi verir ve bu oran ne kadar düşük olursa hisse için ödenen paranın geri dönüşünün o kadar kısa olduğunu gösterir.
F/K oranını etkileyen faktörler
-Karlardaki tarihsel büyüme oranı
-Tahmini karlar
-Ortalama temettü ödeme oranı
-Firmanın sistematik riskini ölçen beta katsayısı
-Karların istikrarsızlığı
-Finansal kaldıraç
Dört Adımda F/K oranı ile ucuz pahalı analizi
Fiyat/Kazanç (F/K) oranına göre şirketlerin dört adımda ucuz mu pahalı mı olduklarını, prim potansiyellerini tespit edebiliriz.
1- Yıllık kara göre şirketin son F/K Oranı, hisseye yapılan yatırımın kendisini amorti edeceği süreyi gösterir. Bu oran ne kadar düşükse hisse için ödenen paranın geri dönüşünün o kadar kısa olduğunu gösterir.
2-Tarihsel F/K Oranına göre şirketin son verisi, ortalamalara göre ucuz ya da pahalı olduğunun sinyalini verir.
3-Sektör Ortalamasına göre karşılaştırma, şirketin F/K oranının sektöre göre ucuz mu pahalı mı olduğu gösterir. Şirketin F/K oranı sektör ortalamasının altında ise sektöre göre ucuz, üzerinde ise sektöre göre pahalı olduğu kabul edilir.
4-Borsa Ortalamasına göre karşılaştırma, borsa ortalamasına göre şirketin F/K oranının ucuz mu pahalı mı olduğunu gösterir. Şirketin F/K oranı borsa ortalamasının altında ise hisselerin geneline göre ucuz, üzerinde ise sektöre göre Borsa’nın geneline göre pahalı olduğu kabul edilir.
Yıllık sanayi bilançolarında F/K Oranına göre ucuz ve pahalı analizi
Yıllık bilançolar açıklandı. 8 Şubat itibari ile bilançosu açıklanan 5 sanayi şirketini F/K analizine göre incelediğimizde şirketlerin F/K oranlarına göre ucuz mu pahalı mı olduğunu inceleyebiliriz.
Artık analiz paketleri yardımı ile Mouse ile tek tıkla son açıklanan bilançolarda şirketlerin F/K değerlerine ulaşabilirsiniz. Temel Analiz Portalı: www.stockeys.com’dan sektör seçimi yaparak şirketlerin son yıllık bilançolarını ve piyasa çarpanlarını listelediğimizde, 5 sanayi şirketinin listede yer aldığını görüyoruz.
İşte 5 şirketin F/K analizleri:
Bilançosu açıklanan 5 sanayi şirketine baktığımızda Çemtaş, Otokar, Ereğli, Tofaş ve Arçelik şirketlerinin öne çıktığını görüyoruz. Bu şirketleri detaylı olarak inceleyecek olursak:
ÇEMTAŞ’ın dört adımda F/K Analizi
1- Çemtaş’ın yıllık karı 90 milyon 962 bin TL’dir. Şirketin Fiyat/Kazanç oranı 5,38’dir. F/K oranının 10’seviyesinin altında olmasının olumlu olduğunu söyleyebiliriz.
2-Tarihsel olarak bakıldığında 2011-2018 yılları arasında şirketin ortalama F/K oranı 10,23’tür. Şirketin son güncel F/K oranı bu seviyenin altında olduğu için son 7 yıllık ortalamaya göre fiyatı ucuzdur. Şirketin fiyat/kazanç oranı son 7 yılda 2 bilanço dönemi hariç 5 ile 20 arasında değişmektedir. Buna göre aşağı marj oldukça düşük olmasına rağmen yukarı marj yüksektir. Şirketin 10 F/K oranına kadar çıkabilmesi fiyatını ikiye katlamasını sağlayabilir.
3- Sektör ortalamasına göre tarihsel olarak bakıldığında 2011-2018 yılları arasında Çemtaş’ın F/K oranının Metal işleme, boru, vana sektörünün F/K oranının bir hesap dönemi hariç altında kaldığı görülmektedir. Son bilançolardaki F/K oranına göre sektörünün F/K’si 8,79 Çemtaş’ın ise 5,38’dır. Karşılaştırma yaptığımızda Çemtaş’ın fiyatının sektöre göre ucuz olduğunu ve sektör ortalamasında F/K oranına çıkması halinde %60’dan fazla değerini arttırma potansiyeli olduğunu söyleyebiliriz.
4- Borsa’nın F/K oranı ile Çemtaş’ın F/K oranın karşılaştırdığımızda Borsa’nın F/K oranı 12,42 Çemtaş’ın ise 5,23 olduğunu görülmektedir. Buna göre Çemtaş’ın borsa ortalamasına göre ucuz olduğunu söyleyebiliriz.
Otokar’ın 4 adımda F/K Analizi
1- Otokar’ın yıllık karı 99 milyon 423 bin TL’dir. Şirketin Fiyat/Kazanç oranı 28,22’dir. Şirketin Fiyat/Kazanç oranının 30’a yakın bir değer olması olumsuz. 30 seviyesinin üzerinde aşırı değerli olduğu söylenebilir.
2-Tarihsel olarak bakıldığında 2011-2018 yılları arasında şirketin ortalama F/K oranı 23,87’dir. Şirketin son güncel F/K oranı bu seviyenin üzerinde olduğu için son 7 yıllık ortalamaya göre fiyatı primlidir. Şirketin fiyat/kazanç oranı son 7 yılda bir hesap dönemi hariç 11 ile 46 arasında değişmektedir. Buna göre F/K oranlarını bazı hesap dönemleri hariç genel olarak istikrarlı olarak hareket etmektedir.
3- Sektör ortalamasına göre tarihsel olarak bakıldığında 2011-2018 yılları arasında Otokar’ın F/K oranının otomotiv sektörünün F/K oranının üzerinde kaldığı görülmektedir. Sektörün F/K oranının gayet istikrarlı seyrettiği görmekteyiz. Otokar’ın sektörün üzerinde olan F/K oranı ile ilgili tüm hesap dönemlerinde yüksek (primli) işlem gördüğünü söyleyebiliriz.
4- Borsa’nın F/K oranı ile Otokar’ın F/K oranın karşılaştırdığımızda Borsa’nın F/K oranı 12,42 Otokar’ın ise 27,98 olduğunu ve buna göre Otokar borsa ortalamasının 2 katının da üzerinde bir F/K oranına sahip olduğunu görmekteyiz.
Ereğli'nin dört adımda F/K Analizi
1- Ereğli’nin yıllık karı 3 milyar 897 milyon TL’dir. Şirketin Fiyat/Kazanç oranı 9.08’dir. F/K oranının 10’seviyesinin altında olması olumlu olduğunu söyleyebiliriz.
2-Tarihsel olarak bakıldığında 2011-2018 yılları arasında şirketin ortalama F/K oranı 11,39’dur. Şirketin son güncel F/K oranı bu seviyenin altında olduğu için son 7 yıllık ortalamaya göre fiyatı ucuzdur. Şirketin fiyat/kazanç oranı son 7 yılda 7 ile 17 arasında değişmektedir. Buna göre aşağı marj oldukça düşük olmasına rağmen yukarı marj yüksektir. Şirketin 17 F/K oranına kadar çıkabilmesi fiyatını ikiye katlamasını sağlayabilir.
3- Sektör ortalamasına göre tarihsel olarak bakıldığında 2011-2018 yılları arasında Ereğli’nin F/K oranının demir çelik sektörünün F/K oranının altında kaldığı görülmektedir. F/K oranına göre karşılaştırma yaptığımızda Ereğli’nin fiyatının sektöre göre ucuz olduğunu söyleyebiliriz.
4- Borsa’nın F/K oranı ile Ereğli’nin F/K oranın karşılaştırdığımızda Borsa’nın F/K oranı 12,42 Ereğli’nin ise 9,08 olduğunu görülmektedir. Buna göre Ereğli borsa ortalamasında bir F/K oranına ulaşması halinde değerini %36,78 oranında arttırabilir.
TOFAŞ’ın dört adımda F/K Analizi
1- Tofaş’ın yıllık karı 1 milyar 282 milyon TL’dir. Şirketin Fiyat/Kazanç oranı 11,81’dir.
2-Tarihsel olarak bakıldığında 2011-2018 yılları arasında şirketin ortalama F/K oranı 12,28’dir. Şirketin son güncel F/K oranı bu seviyenin altında olduğu için son 7 yıllık ortalamaya göre fiyatı ucuzdur. Şirketin fiyat/kazanç oranı son 6 yılda 10 ile 15 arasında değişmektedir. Buna göre F/K oranlarının genel olarak istikrarlı olarak hareket etmektedir.
3- Sektör ortalamasına göre tarihsel olarak bakıldığında 2011-2018 yılları arasında Tofaş’ın F/K oranının otomotiv sektörünün F/K oranına göre dönemsel olarak üzerine çıksa da genel olarak sektörün altında kaldığı görülmektedir. Son bilançolardaki F/K oranına göre sektörünün F/K’si 14,29 Tofaş’ın ise 11,81’dır. Karşılaştırma yaptığımızda Tofaş’ın fiyatının sektöre göre ucuz olduğunu söyleyebiliriz.
4- Borsa’nın F/K oranı ile Tofaş’ın F/K oranın karşılaştırdığımızda Tofaş’ın 11,81 F/K oranı ile borsaya oldukça yakın bir F/K oranına sahip olduğunu görmekteyiz.
ARÇELİK’in dört adımda F/K Analizi
1- Arçelik’in yıllık karı 845 milyon 303 bin TL’dir. Şirketin Fiyat/Kazanç oranı 15,21’dir.
2-Tarihsel olarak bakıldığında 2011-2018 yılları arasında şirketin ortalama F/K oranı 13,15’dir. Şirketin son güncel F/K oranı bu seviyenin üzerinde olduğu için son 7 yıllık ortalamaya göre fiyatı primlidir. Şirketin fiyat/kazanç oranı son 7 yılda bir hesap dönemi hariç 10 ile 18 arasında değişmektedir.
3- Sektör ortalamasına göre tarihsel olarak bakıldığında 2011-2014 yılları arasında Arçelik’in F/K oranının dayanıklı tüketim sektörünün F/K oranına göre sektörün altında kaldığı görülmektedir. 2014 yılından itibaren son bilanço dönemine kadar ise Arçelik’in F/K oranı ile dayanıklı tüketim sektörünün F/K oranı dalgalı olarak hareket etmiştir. Son bilançolardaki F/K oranlarına göre sektörünün F/K’si ile Arçelik’in F/K oranlarının birbirine oldukça yakın olduğunu görmekteyiz.
4- Borsa’nın F/K oranı ile Arçelik’in F/K oranın karşılaştırdığımızda ise Arçelik’in 15,21 F/K oranı ile borsanın üzerinde primli bir hisse olduğunu görmekteyiz.
Şirketlerin 4 adımda F/K analizini yaparak ucuz mu, pahalı mı olduğunu tespit ederek yatırımlarınızı daha sağlıklı yapabilirsiniz.
Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.
-
Özhan Özbiçer08 Kasım 2022 00:22
son derece samimice ve profesyonelce , net bilgi aktarımı gözetilerek yapılmış , harika bir anlatım . Maalesef ki 5 sene sonra okusam da , " Zararın nereinden dönsem kardır " diyerek devam edeyim . :)
-
Ali Dursun04 Eylül 2020 15:04
BIST in temel analiz (F/K), PY/DD değerlerine nerden ulaşabilirez. teşekkürler
-
Sedat Karabektaş 03 Haziran 2020 15:22
Doco nun f/k oranı biaden arttı sebebi nedir acaba
-
Veli30 Mayıs 2020 14:19
Teşekkürler anlaşılır buldum çok faydalı olabilir
-
Emrah18 Nisan 2020 12:56
Açıklama için teşekkür ederim .çok faydalı oldu
-
gül07 Mart 2020 14:16
örneklerle beraber çok güzel bir anlatım olmuş, teşekkürler :)
-
Özkan13 Şubat 2020 23:29
Bu güzel anlatım için çok teşekkürler. Tarihsel F/K oranları bulabileceğimiz üretsiz bir site var mı??
-
Özer05 Mart 2018 17:05
KLGYO en düşük fk oranına sahip hisseler arasında, ondan da bahsetseydiniz
-
Muzaffer g18 Şubat 2018 05:04
Çok teşekkürler 50bin zarara nasıl girdiğimi şimdi daha iyi anladım
-
Cemts hk.13 Şubat 2018 08:30
Cemts analizi hatalı çünkü yüksek karın ana sebebi geçen yıl gerçekleşen iştirak satışıda.
-
Tamer yiğit12 Şubat 2018 16:59
Harika ve anlaşılabilir bir analiz. Bu anlatım sonucunda hisse seçiminde ne kadar hatalı adımlar attığımın farkına vardım. Kendi adıma çok Teşekkür ederim :)
-
melih12 Şubat 2018 14:26
uzaklarada aramayın emlak konut en ucuz borsa hissesidir.
-
yatırımcı12 Şubat 2018 12:59
çok güzel bir çalışma olmuş emeğinize sağlık :)
-
07 Kasım 2024, Perşembe
Finnet 2000 ile yüksek getirili hisselerin analizi
Devamını Oku -
24 Ekim 2024, Perşembe
FİNNET2000 ile metal ana sektöründe sürdürülebilir performans gösteren şirketler
Devamını Oku -
11 Eylül 2024, Çarşamba
Borsada yabancılar hangi sektörlerde alım yaptı?
Devamını Oku -
14 Ağustos 2024, Çarşamba
BIST 100’de PD/DD oranı en düşük şirketlerde riskler ve fırsatlar
Devamını Oku -
07 Ağustos 2024, Çarşamba
Banka hisselerine yatırım yapan fon yıllık %109 kazandırdı
Devamını Oku -
10 Haziran 2024, Pazartesi
Dolar bazında kaybettirmeyen 7 hisse
Devamını Oku -
30 Mayıs 2024, Perşembe
Dolar bazında kaybettirmeyenler
Devamını Oku -
17 Mayıs 2024, Cuma
Finnet Teknik Tarayıcı’da 21 günlük ortalamada öne çıkanlar
Devamını Oku -
26 Nisan 2024, Cuma
2024’ün en fazla kazandıran fonları
Devamını Oku -
19 Nisan 2024, Cuma
Yatırım fonlarında yüzde 200’ün üzerinde yıllık getiriler
Devamını Oku
- ARACI KURUM RAPORLARI
- 15:28Tekfen Holding yılbaşından bu yana %118 kazandırdı
- 08:24Borsada alıcılı başlangıç bekleniyor
- 15:03Türk Hava Yolları hissesinde kurumların en yüksek beklentisi yüzde 82.3
- 09:03Bugün dikkatler NVDA’nın sonuçlarında! Hayal kırıklığı olacak mı?
- 07:59Borsada yatay başlangıç bekleniyor
- Tümünü Göster