Adnan Salih [email protected]

Dolar nasıl bir seyir izleyecek?

Dolar kuru 2018 yılında en düşük 3,71 seviyesini görürken en yüksek 7,23 seviyesini gördü. Peki, 2019’da nasıl bir seyir izleyecek? Kurda sert yukarı ataklar devam edecek mi?

Dolar kuru halkın en fazla izlediği ekonomik gösterge haline geldi. Ekonomideki iniş ve çıkışlar dolar fiyatlarındaki yükseliş ve düşüşlerle değerlendiriliyor. Özellikle 2018 yılında yaşanan kur şoku tüm finansal enstrümanları geride bıraktı.
Peki, kur neden yükseliyor ve yükselmeye devam edebilecek mi?
Kurun yükseliş trendi yeni değil. 2013 yılında 1,7’li seviyelerde olan dolar kuru FED‘in Mayıs 2013’te parasal sıkılaştırmayı başlatması ile birlikte yükselişe geçti. Dolar/TL’deki bu yükseliş trendi 2018 yılına geldiğimiz zaman hızlandı.

ABD’de faiz oranları 2015-2018 döneminde yüzde 0,25 seviyesinden yüzde 2,5’e yükseldi. Aynı dönemde Dolar/TL 1,7 seviyesinden 5,30 seviyesine çıktı.

2019 yılında FED iki faiz artışı daha öngörüyor. FED 2019’da piyasadan 600 milyar dolar çekecek. Güçlü parasal sıkılaştırma devam ediyor.

Amerika’da faizler 3’e doğru giderken Türkiye’de Dolar/TL kuru düşer mi?

FED’in faiz artış sürecinin başladığı 2013 yılından bu yana Dolar/TL kurundaki ortalama yükseliş yüzde 20-25 aralığında bulunurken bu yıl bu oran yüzde 40 olarak gerçekleşti. Bunun yüzde 20’si FED’in faiz artışı ve doların değerlenmesinden gelirken yüzde 20’si ise Türkiye’deki gelişmelerden kaynaklandı. Yani dolar kuru yüzde 20 oranında fazla değerli.
2019’da dolar kurunun seyri TCMB’nin atacağı adımlara bağlı. Kur ve enflasyona yönelik beklentiler aşağı kırılırsa Dolar/TL kurunda normalleşme başlayabilir.
Kurum tahminlerine baktığımızda daha dengeli hedefler listelendiğini görüyoruz.
Rabobank analistleri Dolar/TL kurunda “Sürdürülebilir bir geri çekilme beklemek için yapısal reformun uygulanmasında kayda değer bir ilerleme gerekiyor.” diyor. Kurumun Dolar/TL kuru için beklentisi ise 12 ayda 5.60 TL seviyesi. Öte yandan Almanya Merkezli Commerzbank ise, 2019 yılı sonunda dolar kurunda 5.75 seviyesinin görülmesini bekliyor. Kurum, Merkez Bankası'nın faizleri aşırı düşürmeyeceği varsayımıyla, kurdaki daha önceki tahminini revize ederek 5,75 seviyesine işaret ediyor.

Dolar/TL seçim süreci, yeni ekonomi yönetiminin belirlenmesi ve ABD ile Türkiye arasında yaşanan gerginlik sürecinde 4.40-4,70’ler seviyesinde olması gereken süreci 7,23’lere taşıdı. 2019 yılında bu denge yumuşayan ilişkilerle sağlanabilir.   

Dolar/TL kurunun uzun vadeli seyrinde düzeltme sürecinde olduğu dikkat çekiyor.

PETROL DÜŞÜYOR

Ekim ayının 10’unda 85 dolar olan Brent petrolün varil fiyatı 25 Ekim’de 50 dolara geriledi. Petrol 18 ayın en düşük seviyelerinde.

ALTIN PETROL BAZINDA YÜKSELİŞTE
Petrol gerilerken, Altının fiyatı petrol bazında artıyor.

KREDİ KURULUŞLARININ NOT TAKVİMİ
Bu yıl kredi kuruluşlarının değerlendirmeleri önemli olacak.

Fitch, Türkiye için 2019 yılında 2 planlı değerlendirme yapacağını açıkladı. Fitch'in 2019 yılına ilişkin açıkladığı takvime göre, Türkiye için ilk değerlendirme 3 Mayıs 2019 Cuma günü yapılacak. Fitch'in son değerlendirmesi ise 1 Kasım 2019 tarihinde olacak.

S&P, Türkiye için 2019 yılında 2 planlı değerlendirme yapacağını açıkladı. S&P'nin 2019 yılına ilişkin takvimine göre ilk değerlendirme 15 Şubat Cuma, ikinci değerlendirme ise 2 Ağustos'ta yapılacak.

Uluslararası Kredi Derecelendirme kuruluşlarının Türkiye Kredi Notu 2019 Yılı Takvimi şöyle:

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.