İntıra Bey [email protected]

Dikkat çekici pahalı hisseler

BORSADA GEÇTİĞİMİZ HAFTA

Ocak ayının ilk haftası BİST için çok iyi geçmedi. Yılın ilk haftasında borsa gerilerken dolar TL karşısında sürekli değer kazandı, tarihsel zirvelerini birkaç defa yeniledi. TL’nin rekor değer kaybetmesine rağmen borsanın kayıplarını sınırlı kalması borsaya olan ilgini kaybolmadığını gösteriyor. Geçmişte dolar TL ye karşı yükseldiğinde borsa yatırımcısı bunu negatif algılar ve satışa geçerdi.

Ocak ilk haftasında düşüş TL olarak %1,32; dolar bazında ise %3,9 oldu.

TL getiriler:

Dolar bazlı getiriler:

Haftalık 2300 puan aralığında hareket eden BİST100 günlük yüksek-düşük farkları 1000 puan civarında gerçekleşti. Endeks en yüksek 77969 en düşük 75656 arasında kaldı. Volatilite son iki haftadır oldukça geriledi, endeks bir yere gidemiyor. Yukarı hareket için çok ciddi katalizör gerekir fakat böyle bir katkı şu sıralar pek olası değil.  Volatilitenin diplerde endeksin ise yukarı harekette isteksiz olması bir sonraki hareketin düşüş olması olasılığını artırıyor.

Bu hafta XU050 hisselerinin sadece 16’sı yükseldi, 34’ü geriledi: AEFES, KORDS, TAVHL pozitif ayrıştı:

(ı) önceki hafta düşen bu hafta yükselen hisseler

(ıı) önceki hafta yükselen bu hafta yükselen hisseler

(ııı) önceki hafta yükselen bu hafta düşen hisseler

(ıv) önceki hafta düşen bu hafta düşen hisseler

XU050 endeksi haftalık olarak yükselen hisseler – düşen hisseler (artan azalan endeksine benzer) endeksi bu hafta geriledi:

BİST50 endeksi geçen sene en yüksek %20,35 getiri üretmişti, haziran ayında 2016 getirisi %5.59’a kadar geriledikten sonra darbe girişimi öncesinde %16,49’a yükseldi. Darbe girişimi sonrasında 2016 yılı getirisi neredeyse sıfıra indi. 2016 yılı kapanışı %9,47 oldu. Endeks 2016 yılında sürekli daha düşük getirili tepeler yaptı: 20,35-16.49-11,98-10,30-9,47. Bu endeksin iyice zayıfladığını gösteriyor.

Son 1 haftalık performansa baktığımızda YATIRIM ORTAKLIKLARI, GIDA ve TEKSTİL endeksleri iyi performans gösterdi. BANKA endeksi ise geriledi:

Takip ettiğimiz 418 hissenin 148 adedi bu hafta pozitif getiri elde ederken spekülatif hisseler HER ZAMANKİ GİBİ yine öndeydi. BIST alışkanlıkları kolay kolay değişmiyor sadece hisselerin adları değişiyor.

Bu hisselere olan ilgi 2016 son çeyrekte başlamış görünüyor:

BİST100 endeksine dahil hisselerden bir önceki haftanın en çok kazandıranlarının bu hafta ne yaptığına bakalım:

Bir önceki haftanın ortalama getirisi %6,25. Bu hafta bu grup ortalama kaybı %0,79. PGSUS, SISE, AYGAZ listenin üst bölümünden son bölümüne indiler.

Bir önceki haftanın en çok kaybettirenleri bu hafta ne yapmış:

Önceki hafta %1,8 gerileyen zayıf hisseler grubu bu hafta %0,29 yükseldi. İyi performans gösterenler sat – kötü performans gösterenler al portföyü bu hafta kar etti.

Bu haftanın BİST100 kaybettiren – kazandıranları:

2017 yılının en fazla kazandıran kaybettiren hisselerinin çoğunluğunu spekülatif grup oluşturuyor.

Son ayların en favori hissesi DIRIT yeni yıla girerken cazibesini yitirdi:

52 haftalık zirvesinden en fazla geriye düşen hisseler:

KIPA, GOODY, BAGFS, BIZIM, BJKAS 52 haftalık zirvesinden en fazla geriye düşen hisseler.

52 haftalık diplerine yakın hisseler:

BRISA, BIMAS, ZOREN, ALBRK, GOZDE, ULKER dip seviyesine yakın fiyatlarda işlem görüyor.

Zirve yapan kağıtlara bakalım:

ANACM yeni zirve yaptı, ENKAI, AKSEN, SODA zirvelerine yakın.

F/K oranlarına göre pahalı/ucuz hisseler:

HALKB, VAKBN, ISCTR, YKBNK ucuz listede yer bulmuş durumda. MGROS pahalılıkta zirvede.

Piyasa değeri / Defter Değerine göre pahalı şirketler:

OTKAR lider. MGROS, IZMDC borç/öz kaynak oranları diğer hisselere göre yüksek. Bu listede EBITDA/EV değerleri %10 üzerinde olan şirketlerin uzun dönemde başarılı olması olasılığı yüksek.

PD/DD düşük şirketler:

PD/DD listesinden eksi defter değerli hisseler çıkarıldı. Listede 5 banka var. Bankalar defter değerine geri gelebilirse endeks momentum kazanabilir.

BİST100 şirketleri EV/EBITDA rasyosu sıralamasına bakalım:

EV/EBITDA rasyosuna göre ucuz şirketler arasında TRGYO, KOZAL, BIZIM, DOCO, EKGYO bulunuyor. Pahalılar arasında GOZDE, KARSN, AFYON, SAHOL dikkat çekici. EV/EBITDA oranları cazip şirketlerin sayısı fazla.

Sanayi endeksindeki hisselerin Borç/Öz kaynak oranı en yüksek/düşük 20 adet hisseye bakalım:

BİST100 en değerli şirket 33,7 milyar TL ile KCHOL, en düşük değerli şirket 221 milyon TL ile IHLAS.

BİST100 GÜNLÜK:

72500 önemli uzun vadeli destek, son hareket de buradan başladı. Kısa vadeli direnç olarak düşünebileceğimiz 77-78bin aralığına geldik ve duruyoruz. RSI (14) uzun süredir yatay, MACD göstergesi de aynı şekilde yatay. BİST endeks olarak daha önce de çeşitli defalar yazdığımız gibi 70-80bin aralığında hareket ediyor. Esas trend bu iki düzeyden birinin kırılması ile ortaya çıkar. FITCH not kararı bu ay gelmesi bekleniyor. Eğer FITCH FITCH’liğini yaparsa gerçek bir yön ortaya çıkabilir.

XU100 uzun dönemde 9,06-11,06 F/K arasında hareket ediyor(du). Harmonik ortalama 10,06.

Geçtiğimiz hafta BİST100 F/K 8,64; BİST30 F/K ise 8,47 oldu.

BİST100 ortalama FK 10,05 değerine göre %16,26 ucuz, ortalama PD/DD 1,52 değerine göre ise %28,55 ucuz

BİST30 ortalama FK 10,18'e göre %20, ortalama PD/DD 1,54'e göre ise %30 ucuz.

BİST100 FK 8 altına geldiğinde alıcılar yoğunlaşıyor. BİST100 8 F/K kriz vs. olmazsa destek olarak çalışabilir ve cazip bir alım noktası olabilir.

TL’de değer kaybı durmuyor, geçtiğimiz hafta da yeni rekorlar kırıldı, negatif ayrışma tam gaz devam ediyor. Şimdiye kadar TL’nin değer kaybı borsaya yansımadı. Birikmiş şekilde yansıma olasılığı göz ardı edilemez:

Bol kazançlar.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.