İntıra Bey [email protected]

Borsanın iki şirketi: En üstte ve en altta kim var...

BORSADA GEÇTİĞİMİZ HAFTA

BİST100 uzun aradan sonra iki hafta üst üste geriledi. Haftalık düşüş %0,51 oldu. En yüksek düşük farkı 1072 puan olurken günlük yüksek düşük farkları ortalaması 603 olarak gerçekleşti:

TL bazında günlük getiriler haftanın sadece bir günü yükseldi:

Dolar bazlı getiriler haftanın tüm günlerinde negatifti:

Bu hafta XU050 hisselerinin 31’i yükseldi, 19’u geriledi. GOODY, KRDMD, FROTO, ECILC pozitif ayrışırken GOLTS, AKSEN, ULKER, CCOLA negatif ayrıştılar. Hisseler son iki haftada oldukça dar bir aralığa sıkıştı:

(ı) önceki hafta düşen bu hafta yükselen hisseler

(ıı) önceki hafta yükselen bu hafta yükselen hisseler

(ııı) önceki hafta yükselen bu hafta düşen hisseler

(ıv) önceki hafta düşen bu hafta düşen hisseler

XU050 endeksi haftalık olarak yükselen hisseler – düşen hisseler (artan azalan endeksine benzer) endeksi bu hafta yükseldi, BİST50 2017 yılı başından bu yana getiri bu hafta %15,08 seviyesinde. Endeks şubat başından bu yana bir yere gidemiyor ve giderek sıkıştı:

BİST50 endeksi geçen sene en yüksek %22,13 getiri üretmişti, haziran ayında 2016 getirisi %5.59’a kadar geriledikten sonra darbe girişimi öncesinde %16,49’a yükseldi. Darbe girişimi sonrasında 2016 yılı getirisi neredeyse sıfıra indi. 2016 yılı kapanışı %9,47 oldu. Endeks 2016 yılında sürekli daha düşük getirili tepeler yaptı: 20,35-16.49-11,98-10,30-9,47. Aralık 16 / Ocak 17 yükselişleri ile trendi yukarı kırdı, 2017 başından bu yana getiri %15,08 oldu.

Son 1 haftalık performans BİLİŞİM ve TEKSTİL şirketlerini öne çıkardı. YUNSA açık ara öndeydi

Takip ettiğimiz 418 hissenin 225 adedi bu hafta pozitif getiri elde ederken spekülatif hisseler HER ZAMANKİ GİBİ lider. BIST alışkanlıkları kolay kolay değişmiyor sadece hisselerin adları değişiyor. Bu hafta YUNSA öndeydi:

İki önceki haftanın ilk 5 getirisini elde eden hisseleri hareketlerin nasıl olduğunu örneklemek için aşağıda gösterdim. Hemen hemen hepsi tepelerinden aşağı yuvarlandılar. Yükselişler her zaman iştah kabartıcıdır ama bu hisselerde düşüşler daima gerçektir:

Bu haftanın en iyi 5 hissesi şubat başlarından itibaren hızlanarak yükseliyor, KRONT füze gibi:

Beğenerek izlediğimiz (!) AVTUR son 1 ay hareketleri kurtlarla dans gibi, bir aşağı bir yukarı:

BİST100 endeksine dahil hisselerden bir önceki haftanın en çok kazandıran/kaybettirenlerini ve bu haftanın kazanan kaybettirenlerinin durumuna bakalım:

Önceki haftanın kazandıranları bu hafta çok az düştü, VERUS, VKGYO, VESTL ilk sıralardan son sıralara geriledi:

Geçen haftanın zayıf hisseleri bu hafta çok az yükseldi:

Bu haftanın kazanan/kaybedenleri:

2017 yılının en fazla kazandıran kaybettiren hisselerinin çoğunluğunu spekülatif grup oluşturuyor.

52 haftalık zirvesinden en fazla geriye düşen hisseler:

KIPA, GOODY, BAGFS, AKENR, GSRAY, DOAS 52 haftalık zirvesinden en fazla geriye düşen hisseler.

52 haftalık diplerine yakın hisseler:

DOAS, ZOREN, BRISA, ISGYO, TMSN dip seviyesine yakın fiyatlarda işlem görüyor. 52 haftalık diplere yakın diyoruz ama hisseler diplerinden en az %3 daha yukarıdalar.

Bu hafta yeni 52 haftalık zirve yapan hisse sayısı azaldı, ISCTR yen, 52 haftalık zirve gerçekleştirdi:

F/K oranlarına göre pahalı/ucuz hisseler:

Piyasa Değeri / Defter Değerine göre pahalı şirketler:

MGROS ve CARFS bu hafta da OTKAR’ı geçtiler. MGROS, IZMDC borç/öz kaynak oranları diğer hisselere göre yüksek. Bu listede EBITDA/EV değerleri %10 üzerinde olan şirketlerin uzun dönemde başarılı olması olasılığı yüksek.

PD/DD düşük şirketler:

PD/DD listesinden eksi defter değerli hisseler çıkarıldı. Bankalar uzun bir süre %50 defter değerinden işlem görmüşlerdi. GARAN defter değerine geldi diğer bankalar %60-70’lerde.

BİST100 şirketleri EV/EBITDA rasyosu sıralamasına bakalım:

EV/EBITDA rasyosuna göre ucuz şirketler arasında KOZAL, BIZIM, DOCO, VESTL, TAVHL bulunuyor. Pahalılar arasında GOZDE, PGSUS, AFYON, SAHOL dikkat çekici. EV/EBITDA oranları cazip şirketlerin sayısı fazla.

BİST100 en değerli şirket 38,7 milyar TL ile KCHOL, en düşük değerli şirket 265 milyon TL ile TSPOR:

BİST100 GÜNLÜK:

XU100 endeksi bu haftayı da 90000 altında kapadı. Son 15 gün seans hareketleri bir dağıtım yapılmaya çalışıldığını gösteriyor

Geçen hafta paylaştığımız aylık grafikte BİST100 endeksinin önemli bir dirence geldiğini ve orada vakit geçirdiğini göstermiştim. Bu direnç aşılamadı.

Bu hafta herkesin diline doladığı dolar bazlı grafiği ele aldım. Aylık veri kullanılan grafikte 2013 yılından beri düşüş trendinde olduğumuz açıkça görülüyor. 2002-7 kesintisiz yükselişi 2007-14 yılları arasında yataya dönmüştü. 2014-15 yılından itibaren ise trend geriliyor. Son hareket 2002-7 yükselişi %61,8 eviyesinden başladı ve %50’ye kadar dahi ulaşamadı:

XU100 F/K uzun dönemde 9,06-11,06 F/K arasında hareket ediyor. Son 12 ay ortalaması 8,72. Uzun dönemli harmonik ortalama 10,06.

Geçtiğimiz hafta BİST100 F/K 9,26; BİST30 F/K ise 9,23 oldu.

Mart ayında TL 3,55 görüldükten sonra kur 3,60-3,70 arasına yerleşmişti, bu hafta 3,70-3,80 aralığına yükseldi.

Buradan yeni bir yukarı hareket yeni zirve denenmesine yol açabilir. Ben yaşananların yapısal sebeplerden kaynaklandığına ve geçici olmaktan ziyade kalıcı olduğuna inanıyorum. TL'nin benzer para birimlerine karşı bu yılın performansında tekrar gerileme başladı:

Bol kazançlar.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.