İntıra Bey [email protected]

BİST100 olası senaryolar

Piyasalarda uğursuz darbe girişiminden sonraki açılışta negatif algı devam ediyor. Pazartesi günü darbe girişiminin atlatılmış olmasına binaen piyasa etkisinin bu kadar kuvvetli olmasını beklemiyordum, fena yanıldım: BİST100 günü %7 düşüşle kapadı.

Son bir haftanın en çok kaybettiren sektörleri madencilik, turizm ve ulaştırma:

Sadece temel metal değer kazanmış durumda. GIDA sektörü yatay kalırken diğer tüm sektörler geriledi.

15/7 kapanışı 19/7 kapanışı arasında değer kazanan hisse sadece DOHOL ve SASA.

En iyi performans gösteren 20 hisse:

Endekse göre daha az düşen hisseler önümüzdeki günlerde de güçlü kalabilirler.

En fazla düşenler:

Cemaat kağıtları dibe yapışmış durumda. Hala daha  bu şirketlere umut besleyenler varsa geçmiş olsun.

Relatif getiri BİST100 endeksine göre hesaplandı.

Nereden bakarsak bakalım piyasadaki etki çok büyük oldu. Bunun sürekli böyle gitmesini beklemek anlamsız.

Temmuz ayı getirilerine de bakalım:

Piyasa neredeyse BREXIT sonrasındaki düzeylerine geriledi. Büyük kayıplar çok kısa sürede gerçekleşti. Bundan sonra panik ve korkuyla pozisyondan çıkanların etkisinin ilk günlerdeki kadar olmaması gerekir.

Gelişmiş borsaların ve çoğu zaman birlikte hareket ettiğimiz SENSEX endeksinin gerisinde kaldık:

Darbe girişimi bastırıldı, şok dalgaları ve temizlik devam ediyor. Temizliğin 1-2 günde bitmesini beklemek saflık olur, sürecektir. Bugün kritik kararlar açıklanacak ne olacağını hepimiz birlikte öğreneceğiz.

Piyasada 76-78 bin aralığı son hareketin başlangıç noktası olmuştu. BREXIT sonrasında bu seviye geçildiğinde ilk durak 82-83 bin olur iddiasındaydık oraya geldik ama ziyaret kısa sürdü. Riskler arttı, pozisyonlar el değiştirdi. Korkunun nerelere tırmandığını  söylemeye gerek yok.

Buradan yükselişe pozisyon almak cesaret istiyor ama cesur olmadan da pozisyon alınmıyor.

Yine de pozisyon almak isteyenler için bir alternatif üretilebilir.

Portföyü opsiyonlar ile koruyarak taşımak.

1 aylık bir süre için opsiyon primi %5 civarındadır.

Porföydeki hisselerin ağırlıkları ile beta değerlerini çarpıp toplayarak portföy betasını bulabiliriz. Portföy betası bize portföyün ne kadarı kadar koruma almak gerektiğini gösterir. Portföy betası %80 ve portföy 10000 TL ise alınacak koruma 8000 TL olacaktır. Alınacak opsiyonun da %50 delta olmasına dikkat etmeliyiz. Eğer opsiyon %50 delta ise alınacak opsiyonun büyüklüğü 16000 TL olmalıdır.

Eğer pozisyonları aldıktan sonra elimizdeki hisseler ve endeks değer yitirmeye devam ederse opsiyonun deltası artacaktır, daha fazla hisse almamız gerekir. Eğer piyasa yükselir opsiyon deltası düşerse elimizdeki senetlerden satış yapmamız gerekir.

Bu stratejiden daha önce büyük olaylar için bahsetmiştik: Delta Nötr strateji. Eğer büyük hareket olursa buradan bu strateji para kazandıracaktır.

Hainlerin her taraftan temizlendiği güzel bir ülke dileğiyle bol kazançlar.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.