İntıra Bey [email protected]

BİST 2016 manzarası

Borsa İstanbul’u çoğumuz sadece endeksle değerlendiriyoruz. Endeks yükseldiğinde her şey güzel borsa yükseldi, endeks düştüğünde ise karalar bağlıyoruz. Gerçek aslına bakılırsa öyle değil. Endeks sadece bir gösterge ve hisselerden oluşuyor. Bu hisselerin de endeks üzerinde ağırlığı var. Endeksler hesaplanırken endekste işlem gören hisselerin halka açık kısımlarının değerlemeleriyle ağırlıklı olarak hesaplanır. Bir şirket çok değerliyse ve halka açıklığı yüksek ise o zaman endeks üzerindeki etkisi çok yüksektir, ilave olarak bu şirket değerlenmez ya da daha kötü değer yitirirse endeks de değer kazanmaz ya da değer yitirir. Endeksi bildiğimiz rakamsal değerine getirmek için de bir bölen sayısı kullanılır. İlk yaptığımız gün endeksin 1 olmasını istiyorsak o zaman elde edilen değerin kendisi ilk günün böleni olur, ilerleyen zamanlarda yeni hisseler katıldıkça sermaye hareketleri oldukça bölen rakamı yeni duruma uyarlanır.

Endeksin bu seneki durumuna bir bakalım:

XU030 endeksi seneyi başladığı yerin az üstünde bitirdi.

XU100 endeksi de benzer:

XU100 yıl boyunca 68500-86300 arasında hareket etti. Son olarak 77000 civarında işlem görüyor.

Endeksler kazandırmadı diye biz de hisseler kazandırmıyor diye düşünürsek büyük hata yaparız. Endeksler değil hisseler yükseliyor ya da düşüyorlar.

BİST çerçevesinde 30 adet alt sektör var. Bu sektörlerin getirilerine ve sektörlerdeki en iyi getiren 5 hissenin 2016 için durumuna bakalım:

2016 yılı en iyi getiri sağlayan sektör Temel Demir Çelik, bu sektörün hemen ardında spor ve dayanıklı tüketim var.

En iyi getiri sağlayan sektörün en iyi hissesi ise EREGL. Bu sene neredeyse 1 kat kazandırdı. Spor sektörünü geçiyorum, kulüplerimiz eksi defter değerindeler ve devlet desteğiyle ayakta duruyorlar. Bugün devlet desteğini çekse hepsi batar.

Dayanıklı tüketimde KLMSN oldukça iyi, Cam sektörü toplamda çok iyi.

Holding sektörü tamamen spekülatifler tarafından domine ediliyor.

EREGL rasyolarına bakalım. Dikkat çekici başlıklar şirket net nakit pozisyonunu eksiden artıya geçirmiş. Faiz ödeme gücü artmış, borçluluk düşük.

KLMSN

KLMSN karılığını ciddi artırmış durumda. Yatırımlarının faydasını görmüş. Öz sermaye karlılığı %44, yatırım karlılığı ise %16.

Başarılı şirketin hissesi de gidiyor.

AKENR hissesine bakalım, halka arz olduğu günden beri yatırımcının ilgisini çeken ama bir türlü isteneni veremeyen bir hisse. Ucuz oluşu ve enerji sektöründe oluşu tüm yatırımcıların ilgisini çekiyor.

Bir mucize olur da AKENR kar etmeye başlarsa portföyde tutulabilir. Faiz ödeme gücü ekside bu faizlerini bile ödemekte zorlanıyor, şirket ponzi şirket olmuş durumda dememize yol açıyor. Ben analist olsam AKENR için “güçlü sat yakınından değil uzağından bile geçme derdim”

Piyasaya BİST endeksleri çerçevesinde bakarsak en başarılı SPOR:

Endeksler yerine yukarıda ele aldığım sektörel dağılımları kullanmak daha aydınlatıcı.

Yılın ilk altı ayı ve son altı ayı BİST50 performanslarına bakalım:

I---İlk 6 ay düşen, sonraki 6 ay yükselen hisseler

II--- İki dönemde de yükselen hisseler

III---İlk 6 ay yükselen sonraki 6 ay gerileyen hisseler

IV--- Her iki dönemde de gerileyen hisseler

II bölgesindeki bankaların azlığı endekslerin de yukarı gitmemesinde en temel etken.

2016 BİST100 hisseleri getirilerini endekse göre sıralarsak 50 hisse endeksten iyi, 50 hisse kötü:

Piyasa değerlerine göre ilk 100’de olan şirketler kazandıranlara bakalım:

Orta değerli şirketler:

Küçük şirketler:

Mikro şirketler:

2016 sonunda piyasa değerlerine göre ucuz FK hisseler:

2016 yılını TL’nin rekor değer yitirdiği bir yıl olarak hatırlayacağız:

Bono faizleri dalgalı idi, BORSA ile FBIST karşılaştırabiliriz:

Neredeyse aynı, FBIST sadece daha sakin.

Bol kazançlar.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.