İntıra Bey [email protected]

Yeni dönemde piyasa değerlemeleri nereye gidiyor?

Borsada Fiyat/Kazanç Oranı 5 yıl öncesine geriledi. Peki, yeni dönemde piyasa değerlemeleri nereye gidiyor?

Borsa İstanbul'da işlem gören BIST 100 Endeksi'nin Fiyat/Kazanç (FK) oranındaki değişim, piyasadaki değerleme seviyelerine ilişkin önemli sinyaller veriyor. 2020 yılından bu yana, FK oranı belirgin dalgalanmalarla hareket ederken, 2023’te yaşanan düşüşler ve 2024'te gözlemlenen toparlanma yatırımcıların dikkatini çekiyor.

Grafikte de görüldüğü üzere, FK oranı 8,39 seviyelerinde bir ortalama gösteriyor ve bu oran, piyasanın genel fiyat-kazanç dengesi hakkında bilgi sunuyor. FK oranının ortalamaya yakın olduğu dönemlerde, piyasanın stabil bir değerlemeye sahip olduğu yorumu yapılabilir. Ancak FK oranının ortalamanın altına veya üstüne çıkması, piyasanın ucuzladığı ya da pahalılaştığına işaret eder.

2023'teki Dip, 2024'teki toparlanma ne anlama geliyor?

2023 yılına baktığımızda FK oranının 5,00 seviyelerine kadar düşmesi dikkat çekici. Bu seviyeler, piyasanın aşırı ucuzladığını ve hisselerin görece düşük değerlerden işlem gördüğünü işaret ediyor. Ancak 2024 yılına doğru FK oranında görülen toparlanma ve 10 seviyelerine doğru yaklaşma eğilimi, yatırımcıların tekrar hisse senetlerine olan güvenini kazandığını gösteriyor. Bu durum, ekonomiye ve piyasalara yönelik daha olumlu bir algı yaratırken, değerlemelerde yukarı yönlü bir hareketi beraberinde getiriyor.

Yeni dönemde ne beklenmeli?

Güncel verilere göre, BIST 100 FK oranı 8,29 seviyesinde, yani ortalama değer olan 8,39’un hemen altında bulunuyor. Bu durum, piyasanın şu an için dengede olduğunu, ancak değerleme açısından aşırı pahalı ya da ucuz sayılmayacağını gösteriyor. FK oranındaki bu dengeli seyir, yatırımcıların temkinli bir şekilde piyasaya yaklaştığını işaret ederken, mevcut koşullarda değerlemelerin sürdürülebilir olduğu anlamına da gelebilir.

Değerleme riski ve doyum noktası

Ortalamanın hafif altında bulunan FK oranı, değerlemelerde henüz bir doyum noktasına ulaşılmadığını gösterse de, piyasaların gelecekteki hareketlerine dair soru işaretleri yaratabilir. Eğer FK oranı 10,09 veya 11,79 gibi pozitif sapma seviyelerine yükselirse, yatırımcılar arasında piyasanın aşırı değerlenme riski taşıdığı algısı güçlenebilir ve bu durum, bir miktar kâr realizasyonunu tetikleyebilir.

Stratejik yaklaşım önemli

Bu bağlamda, 2024’te FK oranının ortalama seviyeye yakın seyri, piyasaların dengeli bir fiyat-kazanç yapısına işaret ediyor. Ancak, FK oranındaki küçük oynamalar bile yatırımcı beklentilerini etkileyebilir. Piyasadaki bu dengeli seyri göz önünde bulundurarak, yatırımcıların değerleme trendlerini dikkatle izleyerek stratejik bir yaklaşım benimsemeleri önem taşıyor. Özellikle FK oranında ani yükselişler gözlenirse, yatırımcıların daha temkinli bir duruş sergilemesi ve potansiyel risklere karşı hazırlıklı olması faydalı olacaktır.

F/K Oranı düşük olan 13 BIST 50 Hissesi şöyle: Türk Hava Yolları, Doğuş Otomotiv, Pegasus, Anadolu Efes, Tüpraş, Garanti Bankası, Akbank, Petkim, Yapı ve Kredi Bank., Vakıflar Bankası, İş Bankası (C), Zorlu Enerji, Sasa Polyester.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.