İntıra Bey [email protected]

Bankacılık sektöründe dengeli fırsatlar var

Yatırımcılar için yeni bir dönemdeyiz. Dengelerin yeniden gözetilmesi gereken bir dönem bu. Banka sektöründe aşırı uçlara kaçmayan dengeli fırsatları görebiliriz.

Son dönemde ekonomide yaşanan gelişmeler, özellikle bankacılık sektörü açısından dikkat çekici bir tablo sunuyor.

Analist gözü ile baktığımızda bu sektörü yıllardır yakından takip edenler her dönem, bankaların piyasadaki performansı ile ekonomik dengelerin nasıl iç içe geçtiğini gözlemleme fırsatı bulur.

Ancak şu anda, bankacılık hisselerindeki hareketlilik, çok daha derin bir analiz gerektiriyor. Bu yazıda, piyasada yatırımcıları nelerin beklediğini ve hangi bankaların öne çıktığını analiz etmeye çalışacağım. Dikkat ettiğim bu noktalar, belki sizin için de yol gösterici olabilir.

Öncelikle, Garanti Bankası (GARAN), Akbank (AKBNK) ve Vakıfbank (VAKBN) gibi büyük oyuncular, piyasalarda belirgin bir potansiyel sunuyor. Ama bu potansiyelin ardında sadece rakamlar yok; aslında bu bankalar, son dönemlerde makroekonomik iyileşmelerle birlikte daha derin bir hikâye anlatıyor. Türkiye'nin cari açığının azalması, Merkez Bankası rezervlerinin artması ve TL'nin değer kazanması gibi gelişmeler, bankaların kârlılık beklentilerini doğrudan etkiliyor.

Piyasa Değeri/Defter Değeri oranının düşük olması, genellikle hissenin hâlâ değer kazanma potansiyeline işaret eder. Ancak, sadece veriler değil, genel piyasa algısı ve bankanın iç dinamikleri de bir o kadar önemli.

Piyasa Değeri/Defter Değeri oranına göre bankalar
En düşük PD/DD oranına sahip olan Halkbank (HALKB) 0.83 ile piyasa değerinin defter değerinin altında işlem görüyor, aynı şekilde, Albaraka Türk (ALBRK) 0.87 PD/DD oranıyla değerlemeleri açısından benzer bir tablo çiziyor.

Ortalama PD/DD oranının biraz üzerinde işlem gören Vakıflar Bankası (VAKBN) 1.11 oranıyla dikkati çekerken, İş Bankası (ISCTR) ve Yapı Kredi (YKBNK) sırasıyla 1.02 ve 1.13 PD/DD oranlarıyla sektördeki diğer bankalarla karşılaştırıldığında daha dengeli bir konumda bulunuyorlar.

Öte yandan, Garanti Bankası (GARAN) 1.68 PD/DD oranı ile en yüksek değerlemeye sahip bankalar arasında yer alıyor. Bankaya yönelik beklentiler nedeni ile hissenin defter değerinin üzerinde işlem gördüğü gözleniyor. Sektördeki en dikkat çekici oran ise ICBC Turkey (ICBCT) ile 2.49 gibi yüksek bir seviyede.

Banka Hisselerinde Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranları

Yapı Kredi Yatırım’ın banka hisselerinde beklentileri
Banka hisselerindeki beklentilere baktığımızda Yapı Kredi Yatırım en yüksek getiriyi %53 ile İş Bankası C hisselerinde bekliyor.

Yabancı paylarındaki değişim
Son dönemde Bankacılık sektöründe yabancı yatırımcı paylarında dikkat çekici değişimler gözlemleniyor. Özellikle Akbank ve İş Bankası (C) gibi önde gelen bankalarda %6,36 ve %9,99 oranlarında önemli yabancı çıkışları yaşanmış durumda. Bu tür gerilemeler, hisse fiyatları üzerinde kısa vadeli baskılar yaratsa da bankaların sağlam bilanço yapıları ve güçlü finansal göstergeleri, uzun vadede toparlanma potansiyeline işaret ediyor. Öte yandan, Garanti Bankası gibi daha sınırlı yabancı çıkışı yaşayan bankalar ise, güçlü getiri potansiyellerini korumakta. Yabancı yatırımcıların satış eğilimleri her zaman olumsuz bir tablo yaratmayabilir; aksine bu durum, uzun vadeli yatırımcılar için alım fırsatları sunabilir.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.