Yapı Kredi için hedef fiyat yükseltti

Ziraat Yatırım, Yapı Kredi Bankası için 'TUT' önerisini 'EKLE' olarak değiştirdi. Ziraat Yatırım, konu ile ilgili raporunda, Yapı Kredi Bankası hedef fiyatını 5,20TL'den 5,96TL'ye yükselttiklerini belirtti.
 
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
  
"Yapı Kredi Bankası'nın Net Dönem Karı 4Ç2014'te 525mn TL ile 3Ç2014'e göre %29,7 Oranında Arttı…
   
Yapı Kredi Bankası'nın net dönem karı, 2014 yılının son çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %29,7 oranında oldukça yüksek bir artış kaydederek 525mn TL'ye yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Banka'nın net karında kaydedilen bu yüksek artışta, net faiz gelirlerinde bir önceki çeyreğe göre kaydedilen %11,5'lik artış ile net ücret ve komisyon gelirlerinde yeni düzenlemelerin yürürlüğe girmesine rağmen kaydedilen %9,7'lik büyüme etkili olmuştur. Buna ek olarak, diğer faaliyet gelirleri 3Ç2014'teki 85mn TL'den 127mn TL'ye yükselerek, menkul kıymet alım satım zararı da 19mn TL'den 4mn TL'ye düşerek dönem karının artmasına olumlu katkı yapmıştır. 4Ç2014'te faaliyet giderleri ise %12,4 oranında artarak dönem karının daha da yükselmesini engellemiştir.
   
Banka'nın net faiz marjı, çeyreksel bazda net faiz gelirlerindeki yüksek artışa bağlı olarak 3Ç2014'teki %3,5 seviyesinden son çeyrekte %3,6 seviyesine yükselmiştir. Kredi mevduat faiz marjının açılması ve menkul kıymetlerdeki TÜFE endeksli kağıtlar faiz marjını olumlu etkilemiştir. Tüfe endekslilerden elde edilen gelir 3Ç2014'teki 45mn TL'den 4Ç2014'te 100mn TL'ye yükselmiştir.
   
Banka'nın aktif karlılığı, 4Ç2014'te net dönem karının bir önceki çeyreğe göre ciddi artış kaydetmesinin etkisiyle 3Ç2014'teki %1,0'den 4Ç2014'te %1,2 seviyesine yükselirken, özsermaye karlılığı da %8,9 seviyesinden %11,2 seviyesine yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir.  Banka'nın 2014 yılı aktif karlılığı %1,1 olurken, özsermaye karlılığı ise %10,1 olarak gerçekleşmiştir.
  
Yapı Kredi Bankası'nın tahmini değerini, yapmış olduğumuz tahminlerdeki düzeltmeler, iskonto oranındaki değişiklikler (Sermaye maliyeti %14,5'ten %13'e indirildi) ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 22.594mn TL'den 25.922mn TL'ye yükseltirken, hedef hisse fiyatını da 5,20TL'den 5,96TL'ye çıkartıyoruz. Yapı Kredi Bankası'nın hisse senetleri güncellediğimiz hedef piyasa değerine göre %15,3 oranında iskontolu işlem görmektedir. Bu nedenle, Yapı Kredi Bankası için daha önceki "TUT" önerimizi "EKLE" olarak değiştiriyor ve hedef hisse fiyatını da 5,96TL olarak güncelliyoruz."

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.