Wall Street’in seçim stratejisi yatırımcılara hata yaptırabilir

BORSANINGUNDEMI.COM - DIŞ HABERLER SERVİSİ

ABD’de seçim sonuçlarının uzun vadeli öngörülerden bir değişikliğe yol açması beklenmiyor.

Borsaningundemi.com’un derlediği bilgilere göre, Wall Street'in seçim odaklı yatırım stratejilerinin borsa yatırımcılarını özellikle uzun vadede yanlış yola sürüklemesinden endişe ediliyor.

Tahminler ve gerçekler

MarketWatch’tan William Watts’ın haberine göre, Raymond James Investment Management'ta baş piyasa stratejisti olan Matt Orton, “Seçim sonuçlarının uzun vadeli temelleri değiştirmesi pek olası değil” diyor.

Wall Street, seçim ticaretini bir kütükten düşmek kadar kolaymış gibi gösteriyor. Buna göre strateji şu şekilde söz dökülüyor: “Sadece bir başkan adayının veya diğerinin önerdiği politikalar altında en çok fayda sağlayacağından emin olduğunuz hisse senetlerine veya sektörlere yatırım yapın.”  Ancak gerçeklerin çoğu zaman hayal kırıklığı yarattığı görülüyor.

Eski Başkan Donald Trump ve Başkan Joe Biden dönemlerinde geleneksel enerji hisselerinin yeşil enerji hisselerine kıyasla göreceli performansından bu hayal kırıklığını daha iyi anlatamaz. Wall Street'in öne sürdüğüne göre, Trump döneminde fosil yakıt hisseleri yükselecek ve yeşil enerji kesinlikle zayıflayacaktı. Bunun yerine, FactSet'e göre S&P 500 enerji sektörü Trump'ın görev süresi boyunca yaklaşık yüzde 40 oranında düşüş gördü ve S&P Küresel Temiz Enerji Endeksi ise yüzde 275'ten fazla oranda arttı.

Biden döneminde yeşil enerjinin kazanmaya devam edeceği kesindi; yine yanılgıyla sonuçlandı. S&P 500 enerji sektörü, Biden’ın görev süresinin başlangıcından Ekim ayı ortasına kadar yüzde 110 oranında yükselirken temiz enerji endeksi yüzde 57 oranında düştü.

Beklentiler tutmuyor

Orton, “Bu, piyasaların ve ekonominin bir adayın politika önerileri veya söylemleri etrafında oluşturulan beklentileri nasıl kolayca alt edebileceğini gösteriyor” diyor.

Bu yıl, bahis piyasalarının Cumhuriyetçi adayın Beyaz Saray'a geri dönme olasılığının artmasına rağmen çekişmeli eyalet anketlerinin yarışın hala çok yakın olduğunu göstermesiyle ‘Trump ticareti’ne yoğun bir şekilde odaklanıldı. Trump'ın zaferinde finans ve enerji hisselerinin yine favori olması bekleniyor, tahminciler ise Demokrat aday Başkan Yardımcısı Kamala Harris'in zaferi durumunda sağlık, yeşil enerji ve teknoloji sektörünün muhtemel kazananlar olacağını öne sürüyor.

Hazine tahvili getirileri ve ABD Doları’nın da güçlendiği görülüyor; bu, en azından kısmen Trump yönetiminin zaten göz yaşartıcı olan mali açığı, Harris yönetimine göre daha fazla artıracağı korkusuyla gerçekleşiyor. Yine de Harris yönetiminin de elbette ki cimri olması beklenmiyor.

Sepet yaklaşımı tehlikeli

Orton, sepet yaklaşımının 2024'te özellikle şüpheli göründüğünü söylüyor ve ekliyor: “Bu oldukça hafif bir politika seçimiydi ve daha çok kişilik ve büyük resme dair yüksek seviyeli fikirlerle ilgiliydi” diyor. “Bu arada, Kongre'nin kontrolü de tartışmaya açık ve bu da sadece bir hisse senedi sepeti seçmeyi daha da zorlaştırıyor” diyen Orton, yatırımcılara siyasi dalgalanmalara nispeten bağışık olması gereken uzun vadeli, ‘iki partili’ yatırım temalarına bakmalarını öneriyor.

Belirli bir adayın duruşunun gerçek politikaya nasıl dönüşeceğini tahmin etmenin şüpheli ulmasının ötesinde, siyasi gerçekliğin oyun kitabını tamamen parçalama potansiyeli de bulunuyor. Örneğin, Trump'ın zaferinin Biden dönemindeki 'açgözlülük enflasyonu’ ve fiyat şişirme eleştirilerinin sonunu getireceğine güvenen yatırımcıların, tarihsel olarak yüksek kurumsal karlar ve kar marjlarının yanı sıra enflasyondaki bir canlanmaya nasıl tepki verebileceğini düşünmesi gerekiyor.

Société Générale'de küresel stratejist olan Albert Edwards, "Trump ‘sürprizi'nin genel olarak hisse senedi piyasası için iyi olduğu düşünülüyor. Yatırımcılar için büyük sürpriz, siyasi günah keçisi ilan edilmesiyle paralel olarak büyük ve mega sermayeli şirketlerin anormal derecede yüksek kar marjlarının peşine düşmesi olurdu. Kesinlikle bir şeyler değişmeli!” diye yazıyor.

Hükümet bütçe endişelerinin de diğer politika temelli beklentileri geçersiz kılacak şekilde kendini hissettirmesi bekleniyor UnitedHealth Group, Medicare ödemelerinin hayal kırıklığı yaratmasının ardından Ekim ortasında sert bir düşüş yaşadı.

Sevens Report Research'ün kurucusu Tom Essaye'nin o dönemde belirttiği gibi: “Bu dikkat çekici çünkü Medicare gelirindeki zayıflık, 2025'ten itibaren, başkan kim olursa olsun, ABD'nin artan borç ve açıklar nedeniyle bazı zor mali kararlar almaya başlaması gerekeceği gerçeğini vurguluyor. Gelirlerinin çoğunu hükümete bağlayan şirketler ters rüzgarlarla karşılaşabilir” demişti.

Üç trend

Orton, genel borsa temellerinin sağlam olduğunu iddia ediyor ve dünya çapında askeri harcamalarda artış, ülke içi üretime dönüş ve altyapı ve yapay zekanın büyümesi olmak üzere üç trendden faydalanacak olan hisse senetlerinin Ocak ayında Oval Ofis'te kim oturursa otursun iyi performans göstermesi gerektiğini savunuyor.

Genel olarak hisse senedi piyasalarına dair ise Orton, uzun vadeli düşünmeyi ve seçimle ilgili çalkantıların çok ötesine bakmayı tavsiye ediyor. S&P 500 seçim haftasına yılbaşından bu yana yüzde 20'den fazla artışla ve 18 Ekim'de belirlenen tüm zamanların en yüksek kapanışından sadece yüzde 2,3 oranında aşağıda giriyor. Dow Jones Endüstri Ortalaması bu yıl şimdiye kadar yüzde 11,6 oranında artarken teknoloji ağırlıklı Nasdaq ise yüzde 21,5 oranında yükseldi.

Orton, “Seçim tarafından tetiklenen herhangi bir geri çekilmenin genel olarak piyasa için bir satın alma fırsatı sağladığını düşünüyorum çünkü seçim sonuçları bu yıl elde ettiğimiz piyasa kazanımlarının dayandığı güçlü temel temeli değiştirmeyecek” şeklinde konuşuyor.

Borsalar hangi adaya yüzde 70 şans veriyor?

Borsalar hangi adayın kazanacağını söylüyor?

Borsada yatırımcılar yüksek getiri için hangi sektöre yönelmeli?

ABD seçimlerinde bahis piyasaları ne kadar güvenilir?

Borsaların seçim öngörüsü ‘bu sefer farklı’

Piyasalarda dikkatler ABD seçimlerine ve Fed'e çevrildi

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.