VOB'da bugün (Alternatif Yatırım)

PİYASALARI, GÖLGE BANKACILAR MI VURDU?
Piyasalardaki Gelişmeler:
Geçen haftanın son işlem gününde Avrupa piyasaları kapalı iken gelen ABD mart ayı tarım dışı istihdam datasının şok dalgası İspanya kaynaklı endişelerle birleşince Avrupa ve ABD?de borsa endeksleri dün %3?ü bulan düşüşlerle kapandı.
Aslında gün şokun atlatılmaya başlanması ile normalleşmeye doğru giderken öğleden sonra İspanya?nın piyasaları ikna açıkladığı 13 milyar euroluk bütçe kesintisinin yeterli olmayacağına dair oluşan inanç İspanyol tahvillerinde sert satışlara neden olurken, Avrupa ve ABD borsa endekslerinde toparlanma çabalarını terse çeviren ana neden oldu. 10 yıllık İspanyol tahvilleri kritik sınır olarak görülen %6?ya dayanırken, Alman tahvilleri de dahil olmak üzere tüm Avrupa
tahvillerinde ve euroda oluşan satış baskısı piyasalardaki bozulmayı tetikledi. Bu kadar sebep yetmezmiş gibi bir de FED başkanı Bernanke yaptığı konuşmada ABD ekonomisinin hala küresel finansal krizden tam olarak toparlanmaya başlamadığını savunurken, finansal piyasalarda
istikrar sağlamak için daha fazla düzenleme ihtiyacı olduğunu belirterek gölge bankacılık konusunda düzenlemeler konusunda uyardı. Zira mart ayında da AB Komisyonu ?gölge bankacılık? sisteminin denetimi için girişimlere başlamış, İngiltere düzenlemeler konusunda AB misyonunun ?gölge bankacılık? sistemine katı tavrını eleştirmişti. Bilindiği gibi dünya finans sisteminde önemli bir merkez olan Londra Yatırım fonları, hedge fonlar, brokerler, tüketici finans kurumları gibi kuruluşlarının da içinde kabul edildiği ?gölge bankacılığı? sisteminden en çok fayda sağlayan şehir. Özellikle 2008 krizinin çıkış sebebi olarak görülen ve adına ?gölge bankacılık? denilen bu sistem klasik bankacılıkta olduğu gibi çalışmaz ve büyük riskler içerir. Bankacılık sistemi kendi bünyesinde mevduat topladığından sıkı bir şekilde denetlenir. Verdikleri her kredinin karşılığında belli bir oranda sermaye tutmaları gerekir. Bankacılık sistemi bu denetim karşılığında devletten mevduat garanisi gibi bazı güvenceler alır ki bu güvence bankanın önemli bir riskinin devlet tarafından güvence altına alınmasıdır. Bu güvence devletin bankacılık sistemini ve yatırımcıları koruma politikasıdır. Çünkü bankacılık sistemi yaptığı iş gereği kısa vadeli borçlanır, uzun
vadeli kredi verir. Koruma politikalarının temel amacı olası krizleri baştan ortadan kaldırmaktır. Buna karşılık sistemdeki diğer oyuncular bu şekilde sıkı bir denetim altında değildir. Onlar mevduat
toplamazlar ama banakalar gibi kısa vadeli borçlanıp uzun vadeli kredi verirler. Bu duruma rağmen bu kuruluşların borçları da devlet garantisi altında değildir. Aynı zamanda bu tür mali kuruluşlar bankacılıkta olduğu gibi ciddi bir koruma şemsiyesi altında da değildir. Her hangi bir panik halinde batma riski altındadır. Üstelik denetlenmedikleri için bu kuruluşların borçlanma düzeyleri çok
fazladır. Ancak diğer yandan kanuni düzenleme ve tedbirlere tabi olmayan bu mali kuruluşların maliyetleri de çok düşük olduğundan krizin olmadığı dönemlerde yüksek getiri sunabilmektedirler. Zaten 2008 krizini tetikleyen de bu türden mali kuruluşların alacaklarının kapılarına dayanması ile sistemde paniği başlatmasına neden olmuştur. Zira bu alacaklılar arasında yüksek getiri sağlamak isteyen, ABD yatırım ve ticari bankalarının da olduğunu hatırlatmak isterim. Kısacası ABD?de Bernanke?nin açıklamasında geçen ?gölge bankacılık? sistemine dair düzenleme isteği bu türden kurumların İspanya?yı ve ABD istihdam datalarını bahane ederek satış yapmasına neden oluyor. Dikkat edilmesini öneririm ki ?gölge bankacılık? ilk kez mart 2012 sonunda AB Komisyonu?nda gündeme alındığından beri piyasalarda, özellikle de borsalarda, bir yükselememe sıkıntısı
başlamıştı. Yani sorun, devletlerin düzenleme isteği bahane, İspanya ve istihdam datası oluyor...
Bugün İzlenecek Datalar :
10:00 - Türkiye, TCMB şubat ayı ödemeler dengesi raporu
15:30 - ABD, mart ayı ithalat-ihracat fiyatları
17:30 - ABD, haftalık petrol stokları
21:00 - ABD, mart ayı hazine bütçe dengesi
21:00 - ABD, Bej Kitap raporu
İMKB Bugün İçin Beklenti :
İMKB30 spot endeks, uzun süredir önemle vurguladığım, 74000 seviyesinin altına kayması grafiklerde önemli teknik bozulmanın oluşmasına ve satışların artmasına neden oldu. Uzun vadeli düşen trend kanalına yeniden giren İMKB30 spot endeks 74500 ? 75000 aralığında
şağı yönde birbirlerini kesmeye hazırlanan kısa vadeli hareketli ortalamaların üzerine yeniden çıkamadıkça teknik olarak 71000 civarındaki 200 günlük hareketli ortalamasına doğru düşüş hedefine yönelik yolculuğunu sürdürecektir. Öncesinde 72700 civarındaki kısa vadeli desteğinin önemli olduğunu dünkü bültenimde özellikle belirtmiştim. Dün bu seviyenin altına kayarak işlem hacmi artışı ile günün en düşük seviyesinden kapanan İMKB30 spot endeksin teknik görünümü
düşüşün süreceği şeklinde. Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi şubat ayından beri yaptığı yükselen kısa vadeli trend desteği olan 72700 civarının önemli ve kuvvetli olduğunu, bu trendin kırılmasının yükseliş beklentilerini kısa değil, orta dönemde de zora sokabileceğini dün de yazmıştım. Bu nedenle bugün yeniden 73000?in üzerine çıkılarak bu yükselen trend kanalı içerisine girilmedikçe teknik hedef 71000 civarı olacaktır.
Euro/Dolar
Euro/Dolar paritesi, 1,32 seviyesindeki önemli desteğinin altına kayması ile teknik kısa vadeli hedefi 1,30?a doğru sert şekilde ivmelendi. 1,30 seviyelerinde tutunan parite bu dün yeniden 1,32?ye
doğru hareketlenmiş olarak güne başlasa da İspanya kaynaklı bahaneler paritenin yeniden 1,31?in altına inmesine sebep oldu. Teknik açıdan 1,32 geçilmedikçe yeniden yükseliş beklentilerinin canlanmayacağından 1,32 teknik açıdan çok önemli bir seviyedir. Aşağıda da 1,30 önemli
destek bölgesidir. Zira 1,30?un altına gelinmesi paritenin aşağı yönde 1,28?lere yönelmesine neden olabilir. 
Dolar/TL
Kısa vadeli hareketli ortalamaların birbirlerini aşağı yönde kestiği seviye olan 1,79?un üzerine çıkılması ve orada tutunması, Dolar/TL?de teknik hedefin yeniden 1,83 seviyeleri civarından (daha
önce 1,82 bu seviyeyi yazmıştım ama yükselen trend olduğundan seviye 1,83?e yükseldi) geçen ana yükseliş trendine doğru olabileceğini son yazdığım bültenlerde önemle vurguluyorum. Dün bu yöndeki beklentimi destekleyen hareketlilik ile 1,81?i geçen Dolar/TL?nin 1,83 seviyesini
geçemedikçe teknik olarak hareketin 1,76-1,83 bandında sürmesi beklenebilir. Ancak 1,83?ün üzerine çıkılması ve orada tutunması durumunda yapı değişecek Dolar/TL?de yükseliş beklentileri heddefi 1,90?lara taşıyacaktır..." 
Alternatif Yatırım

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.