E-BÜLTEN

E-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.

Ana SayfaŞirket HaberleriVakıfbank için olumlu rapor---

Vakıfbank için olumlu rapor

Vakıfbank için olumlu rapor
15 Mayıs 2012 - 12:26 borsaningundemi.com

2012T 7,0 F/K ve 0,79x PD/DD çarpanlarıyla işlem gören Vakıfbank için hedef fiyatımız 3,55 TL olup “TUT” önerimizi sürdürüyoruz

Vakıfbank, 1Ç12 döneminde konsolide olmayan bilançolarında net karını çeyreklik ve yıllık bazda
sırasıyla %2,6 ve %60 artırarak 420 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam, bizim beklentimiz olan
381 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 330 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. Ticari karın
bir önceki çeyreğe göre 3 katından fazla artarak 107 milyon TL gelmesi net kardaki artışın ana
nedeni olarak göze çarpmaktadır. 
Öte yandan çeyreklik bazda %56 artan diger gelirler ve azalan provizyon masrafları net karı olumlu etkileyen diğer faktörlerdir. Sene başında %13,5 olan
özsermaye karlılığı ise birinci çeyrekte azalarak %13,3’e gerilemiştir. Krediler ilk çeyrekte %5,2 ile sektör ortalaması olan %2,4’ün üzerinde büyümüştür. Banka özellikle KOBİ kredileri gibi yüksek getirili kredi gruplarında kredi hacmini artırmıştır. TL kredilerideki sağlıklı büyümenin katkısıyla banka kredi getirilerini 93 baz puan artırarak %10,2 seviyesine çıkardı. Banka 2012 için %15-16 arası kredi büyümesi bekliyor. Banka yılın geri kalanında KOBİ kredilerine ve kredi kartı
segmentine odaklanmayı hedefliyor. Mevduat tarafında da banka sektöre göre agresif
davranarak mevduatlarını çeyreklik bazda %7 büyütmüştür. TL mevduatları %7,0 büyürken YP
mevduatlar %9,9 büyümüştür. YP mevduat büyümesindeki ana neden bankanın ilk çeyrekte
yaptığı 920 milyon dolarlık sendikasyon kredisidir. Artan mevduat hacmiyle birlikte mevduat
maliyetleri de 58 baz puan artarak %5,38’den %5,96’ya yükselmiştir. Mevduatın krediye dönüşüm oranı %92’den %94’e çıkmıştır. Aktif kalitesini incelediğimizde, şüpheli alacak ve
kredilerin toplam kredilere rasyosu beklentilerden daha iyi gelen tahsilatlarla 100 baz
puanlık iyileşme ile %3,5 seviyesine geriledi. 2012T 7,0 F/K ve 0,79x PD/DD çarpanlarıyla işlem
gören Vakıfbank için hedef fiyatımız 3,55 TL olup “TUT” önerimizi sürdürüyoruz. 
Şeker Yatırım

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

Son Değer: 23,90
En Yüksek: 24,64
En Düşük: 23,60
Değişim -0,58 %
FK: 6,36
PD / DD: 1,18
İşlem Hacmi 494.187.153
Toplam Adet: 20.452.666
Ağırlıklı Ort.: 24,24
ETİKETLER :
YORUMLAR (1)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)
  • Kahin15 Mayıs 2012 15:00

    Borsa'nın yukarı yönlü kırılmasını hayal edemiyorum.Yaklaşık 7 haftadır endeks sıkıştı, ilk yukarı yönlü harekette sıçrama yapacak gibi görünüyor.Kurulmuş YAY gibi fırlayacak,1 hafta içinde 65.000 görülebilir, ilk fırlayanda bankalar olacak, özellike VAKIFBANK ve İŞ BANKASI hisse sahipleri yapılan TUT önerisini göz ardı etmesinler.