Ünlü aracı kurumdan öne çıkan hisseler ve borsadan beklentiler

A1 Capital Yatırım tarafından hazırlanan günlük bültende 2024 yılında piyasalar için önemli sorular cevap buluyor. İşte bültende 2024 yılı beklentileri...

2024 yılında enflasyon üstü getiri vadeden enstrümanlar sizce hangileri olacak? Bu yıl parayı nereye yatırmalıyız?

Yeni ekonomi yönetiminin hedefi 2024 ve sonrası için dezenflasyon sürecinin başarılması. Bunun içinde yatırımcıların önce açıklanan programa ve programın makro sonuçlarını gördükçe de TL varlıklara güvenmesi gerekiyor. Mevcut ortamda döviz enstrümanların getirisi enflasyonun altında gerçekleşecek yabancı oranının düşük olduğu BİST doğal olarak ilk tercihimiz. Faizlerin %43-47 bandında olması da Mevduat ve ÖST’leri cazip kılmakta. Hem kur artışı hem ons artışı ile birlikte değerlendirdiğimizde Altın da enflasyon üzerinde bir getiri bizce vaad ediyor. Muhakkak döviz isteyenlerde olacaktır ki onlara ABD faizleri ve/veya Türk CDS primlerinin gerilemesini beklediğimizden dolayı eurobondlarımızda ek değer artışı oluşabileceğinden orta ve uzun vadeli olarak yatırım yapabileceklerini belirtmekteyiz.

Borsa, döviz, altın ve faizde 2024 yarı yıl ve yıl sonu beklentileriniz hangi seviyede?

2024 ilk yarısı bizde yüksek enflasyon ve sıkılaştırma politikasının devamı yurtdışında ise faiz indirimlerinin başladığı bir süreç olacağından bizim görünüm sanki sıkıntı olacak gibi duruyor. Fakat bizim enflasyonla mücadele ve sıkılaştırma politikalarımızın devamı kredi derecelendirme kuruluşları tarafından değerlendirilecektir beklentisi ile 10,200 seviyelerinde bulunmayı ve yıl sonunda da 12500- 13000 bandında kapatmayı beklemekteyiz.Dolar tarafından TCMB’nin piyasadaki likidite fazlasının stralizasyonunda rahatlığı, Mevduat faizlerinin kapı girişte %43 seviyelerine gelmesi,  yabancıların tahvillerimize ve tahvil ihalelerine olan ilgisi, Kredi görünümlerinde yukarı yönlü revizyon beklentilerimizle birlikte doların yılın ilk yarısında 34-35 seviyelerinde yıl sonunda ise 39-40 bandında kapatmasını beklemekteyiz.Altın tarafında ise Merkez Bankalarının faiz indirimlerine hızlı girmelerinin beklenmesi doğal olarak fiyatlamalara destek olacaktır fakat ABD 10 yıllıklarının getirilerinin %5 seviyelerinden hızlı bir şekilde %4 lere gerilemesi bundan sonraki süreçte beklentilerin %3,5 bandında olması nedeniyle mevcut 2030 ons/usd seviyesinin ilk yarı da 2200-2250 ve yıl sonunda ise 2350-2400 seviyelerinde kalma beklentimizi doğurmaktadır.Faiz tarafında ise beklenen enflasyon ana kriter dolayısıyla bizim sıkılaştırma politikamızın etkilerinin görülecek olması ile 2 yıllık Gösterge tahvil faizinin yılın ilk yarısında üst bandın %42-43 aralığı yıl sonunda ise %33-34 bandında olmasını beklemekteyiz.

Yatırımcılar 2024 portföyünde yatırım enstrümanlarını hangi ağırlıklarla dağıtmalı?

Hisse tarafında ise hem tahvillere olan ilgi, hem TCMB’nin faiz adımı hem de kredi derecelendirme kuruluşlarından not artırımları beklentilerimizle birlikte  %50 hisse de kalma politikamızın oluşmasına Bankacılık, finansal kiralama / factoring ile sigortacılık ( TCMB’den faiz indirimleri başlayana kadar)   , hava ulaştırma, gıda perakende, çimento ve petrokimya  sektörü ağırlıklı bir model portföy oluşturulmasını tavsiye etmekteyiz. 2024 yılı için BIST-100 endeksi hedefimiz 12.240.Kapı giriş faizin %43 seviyesine çıkması tahvillere yabancı ilgisi ve kurdaki neredeyse stabil durum mevduatı yatırımcılar açısından garantili bir enstrüman olarak değerlendirmelerine imkan vermiştir ve biz de bundan %20’lik bir dilimle yararlanılması gerektiğini düşünmekteyiz.Yabancıların tahvile olan ilgisi ve Gecelik swap piyasasına politika faizinin %43,50’de seviyesinde fiyatlanması ve kısa vade tahvil faizleri %40 bandına ulaştı. %40 bandındaki tahvil getirilerinin cazip olduğunu düşünmekte ve Tahvil bonoya da( ÖST dahil)  %15 pay vermekteyiz. Yatırımcılar bu oranı isterlerse eurobond/eurobond fonu tarafında da kullanabilirler.FED ve ECB’nin beklenenden çok daha erken faiz indirimlerine başlamasının beklenmesi ve jeopolitik riskler ons altında sert yükselişlere neden oldu ve altına yönelik beklentilerinden öne çekilmesine neden oldu ve biz de portföyün %15’ini altından oluşturduk.

Hisse tarafında hangi hisseler, hangi fiyatlardan takip edilmeli? Hangi vade ve hangi ağırlıkta tercih edilmeli?

Kurum olarak hisselerde ağırlıklandırmamız eşit olmaktadır. Değerlemelerle birlikte yüksek temettü verimliliği olan hisseleri de ön plana çıkardık. Önceliğimiz bankacılık  ve bu segmentten AKBNK ile YKBNK’yı, yüksek gıda enflasyondan olumlu etkilenecek aynı zamanda  defansif olan  MGROS, Ford’un Avrupa’daki hafif ticari araç satışlarının yaklaşık %75’ini üretmesi ve kamyon iş kolunun vaad ettikleriyle FROTO, güçlü ihracat payı ve yüksek temettü beklentimizle TTRAK, Güçlü ürün marjları ve serbest nakit akışı ile TUPRS, yolcu gelirlerinin normalleşmeye girmesine rağmen güçlü operasyonel sonuçlar düşük borçlanma oranıyla THYAO, güçlü mobil arpu büyümesi ve fiyatlama ve de düşük borçluluk ile TCELL, Kentsel dönüşümle güçlü talep ve fiyatlama, enerji maliyetlerindeki gerileme,  Düşük klinkerli ürünlerin toplam satış hacmindeki payının artması ile AKCNS, İştiraklerden güçlü temettü ve NAD’a göre potansiyel yüksek iskonto ile KCHOL ve SAHOL.

Fiyat hareketi güçlü hisseler(12/01/2024)

Endeksten hızlı yükselenler (12/01/2024)

Günün önemli şirket haberleri 12/01/2024

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.