Ulusoy Elektrik'te yüzde 51 yükselme potansiyeli

Gedik Yatırım, Ulusoy Elektrik hedef fiyatını 24,03 TL'den 28,60 TL'ye yükseltti. Şirketin hissesi bugün (22/03/2018) itibariyle 18.93 liradan işlem görüyor. Hissenin 28.60 liraya ulaşması halinde prim yüzde 51'e ulaşabilir.

Gedik Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda, Ulusoy Elektrik için 'AL' tavsiyesini koruduklarını
bildirdi.

Raporda şu değerlendirme yapıldı:

"Büyüme devam ediyor
Güçlü 2017 yılı gerçekleşmeleri ve 2018 yılı beklentilerine bağlı olarak Ulusoy Elektrik için hedef fiyatımızı %12 artırarak 26,80 TL’ye revize ediyoruz. Şirketin bekleyen siparişleri, 2018’de
ihracatını ikiye katlayabileceğine işaret ederken iç talebin ise dağıtım şirketleri yatırımları ile güçlü seyretmeye devam etmesini bekliyoruz. Bu nedenle 2018 ve 2019 FAVÖK beklentilerimizi sırasıyla %14 ile %23 oranında yukarıya revize ettik. Buna bağlı olarak 2017’de 111 mn TL FAVÖK kaydeden şirket için, 2018’de 137 mn TL FAVÖK elde etmesini öngörüyoruz.
Güçlü ihracat talebiyle 2018’de satış gelirleri büyümesi %24 seviyelerinde gerçekleşebilir. Ulusoy Elektrik, güçlü dağıtım şirketleri yatırımları ve güneş & rüzgar santrali yatırımlarının katkısıyla, 2017’de yıllık bazda %92 gelir artışı kaydetti. 2018 yılında şirketin daha güçlü ihracat rakamları ve artan trafo üretimiyle, satış gelirleri büyümesini %24 seviyelerine ulaştırmasını bekliyoruz. İhracat pazarlarında daha iyi konumlanma sayesinde güçlü FAVÖK büyümesi devam edecektir. Güçlü satış gelirleri büyümesi ve FAVÖK marjında görülen belirgin gelişme sayesinde, şirket 2017’de tüm zamanların en yüksek seviyesinde 111 mn TL FAVÖK rakamına ulaştı. Yüksek ihracat ve iç piyasadaki düşük rekabetten ötürü şirketin FAVÖK marjı 2016 yılına göre 360 baz puan artarak 2017’de %25,5’e yükseldi. Yurtiçi pazar rekabetinde hafif bir bozulma yaşanabilmesi ihtimaline karşın, ihracat performansındaki ivmelenme ile 2018’de FAVÖK marjının benzer seviyelerde gerçeklemesini
bekliyoruz.
Hisse başına brüt 0,65355 TL kar payı dağıtımı, %3,4 temettü verimine işaret ediyor. Aynı zamanda şirket çıkarılmış sermayesinin %100 oranında bedelsiz olarak artırılmasına karar vermiştir.
%41 getiri potansiyeli ile Al tavsiyemizi sürdürüyoruz. Ulusoy Elektrik’in geçtiğimiz 12 ayda %91 getiri performansı sağlamasına rağmen, 2018’de 5.0x FD/FAVÖK ve 7,5x F/K çarpanı ile cazip
seviyelerden işlem görmektedir. Şirket, 26 mn TL net nakit pozisyonu ve %36 özvarlık karlılığına sahiptir."

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.