Türk Traktör'de kâr beklentilerin altında

Vakıf Yatırım tarafından hazırlanan analiz raporu:
   
"BEKLENTİLERİN ALTINDA NET KAR VE OPERASYONEL SONUÇLAR
   
Türk Traktör 2015 1. çeyrekte 65 milyon TL olan Bloomberg 
konsensüs tahminlerinin altında 44.1 milyon TL (yıllık %36.5, 
çeyreklik %32.2 azalış) net kar açıkladı. Geçen yılın aynı dönemine 
göre daha yüksek satış geliri elde etmesine rağmen yükselen 
maliyetler, geçen yılın 1. çeyreğinde %13 olan efektif vergi oranın 
%20’ye taşınması, 13 milyon TL net finansal gider kaydedilmesi net 
kârın beklentilerin altında kalmasına neden olmuştur.
   
Türk Traktör’ün 1. çeyrek yurtiçi traktör satışı artan talebe 
bağlı olarak %17.2 yükselerek 7,866 adede ulaşmıştır. İhracat ise 
%11.1 oranında artarak 3,681 adede gerilemiştir. Toplam satışları ise 
%15.2 yükselişle 11,547 adet olarak açıklanmıştır.
   
Şirketin yurtiçi satış gelirleri 1. çeyrekte geçen yıla göre 
%28,3, önceki çeyreğe göre paralel 550 milyon TL olarak açıklandı. 
Yurtdışı satış gelirleri ise satış adetlerinden daha az oranda geçen 
yıla göre %2.1 artarak, önceki çeyreğe göre %3.6 gerileyerek 217 
milyon TL oldu. Böylece Şirketin 2015 1. çeyrek satış gelirleri geçen 
yılın aynı dönemine göre yurtiçi satışların desteğiyle %16.5 
yükselerek 693.4 milyon TL olarak gerçekleşti. (Beklenti: 713 milyon 
TL)
   
Brüt kar 1. çeyrek itibariyle satış gelirlerinde görülen %16.5 
artışa rağmen 117.4 milyon TL ile geçen yılın %5.8, önceki çeyreğin 
%2.7 altında gerçekleşti. Brüt kar marjı ise maliyetlerdeki yükseliş 
ile yıllık bazda 4.0, çeyreklik bazda 0.2 puan düşerek %16.9 olarak 
gerçekleşti.
   
Şirketin faaliyet giderleri 2015 1. çeyrekte geçen yılın aynı 
dönemine göre %25.8 artarak 52.4 milyon TL olarak gerçekleşti. 
   
FAVÖK ise yüksek faaliyet giderlerinin ve operasyonel marjların 
etkisiyle 1. çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre %15.4 azalarak, 
önceki çeyreğe göre %8 yükselerek 76.6 milyon TL oldu. (Beklenti: 83 
milyon TL)
   
Şirket 50-75 bg sınıfında lider konumunda. Olası hurda teşvikinde 
düşük gelirli ve küçük arazili çiftçinin de en çok tercih edeceği bu 
traktör sınıfının satışında TTRAK başrol oynayacaktır. Şirketin mevcut 
durumda %49.4 olan pazar payını teşvikle %50'nin üzerine taşıyacağını 
düşünüyoruz."

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.