Türk Telekom için ekle önerisi

Ziraat Yatırım, Türk Telekom için 8,22TL hedef fiyat ile 'EKLE' önerisini korudu.
   
Ziraat Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
   
"Türk Telekom 2015 yılının ilk çeyreğinde net dönem karı 26,7mn TL 
ile beklentimizin (96mn TL) altında gerçekleşmiştir. Kar rakamının 
beklentilerimizin altında gerçekleşmesinde finansman giderlerinin 
709mn TL ile tahminlerimizin (600mn TL) üzerinde gelmesi etkili 
olmuştur.
   
Şirketin 2015 yılının ilk çeyreğinde satış gelirleri %7,5 oranında 
artarak 3.434mn TL olmuştur ve bizim beklentilerimize paralel 
gerçekleşmiştir. Sabit ses tarafında azalış devam ederken, mobil hat, 
geniş bant ve kurumsal data tarafında şirket büyümeye devam etmiştir. 
2015 yılı ilk çeyreğinde gelir içinde en büyük pay %34 ile mobil hat 
tarafında iken marjlara etkisinin sabit hat kadar olmadığı 
görülmektedir. Sabit hat gelirleri 2015 yılının ilk çeyreğinde bir 
önceki yılın aynı çeyreğine göre %10 gerilese de toplam FAVÖK'ün 
%48'ini oluşturmuştur.
   
Türk Telekom'un 2015 yılı ilk çeyreğinde operasyonel giderleri 
olağan seyrederken bu durumun faaliyet karını olumlu desteklediği 
görülmektedir. Bir önceki yılın aynı çeyreğine göre net faaliyet karı 
%23 oranında artış göstererek 766mn TL olarak gerçekleşmiştir. 
   
Türk Telekom ağırlıklı olarak dolar cinsinden olmak üzere yüksek 
miktarda (9,9 milyar TL) döviz açık pozisyonu taşımaktadır. 2015 
yılının ilk çeyreğinde Şirketin finansman giderleri, özellikle dolarda 
yaşanan sert yükselişin etkisiyle oluşan kur farkı giderlerine bağlı 
olarak, 1Ç2014'teki 255mn TL'den 709mn TL'ye yükselmiştir. Bu yüksek 
finansman giderinden net dönem karı oldukça olumsuz etkilenmiş ve 
yalnızca 27mn TL olarak gerçekleşmiştir.
   
Türk Telekom ile ilgili tahminlerimizde önemli bir değişiklik 
olmaması nedeniyle hedef hisse fiyatımızı 8,22 TL olarak koruyoruz.  
Türk Telekom, hedef hisse fiyatına göre %10 oranında iskontolu işlem 
görmektedir. Bu nedenle Türk Telekom için "EKLE" önerimizi 
değiştirmiyoruz."

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.