E-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.
Motorin crack marjlarının gerilemesi neticesinde zayıf gerçekleşen 2016 2.çeyrek operasyonel performansın sonrasında, Tupraş net rafineri marjı tahminlerimizi aşağı yönlü güncelledik. Daha önce 2016 için 5,3 USD/varil olan beklentimizi, devam eden gerilemeyi göz önüne alarak 4,5 USD/varil olarak güncelledik. 2017 yılında bir miktar toparlanma beklentimizi koruyoruz ve net rafineri marjının 5,1 USD/varil olmasını öngörüyoruz. Uzun vadeli net rafineri marjı beklentimiz ise RUP katkısı da göz önüne alınarak 5,4 USD/varil seviyesinde. Tüm bu güncellemeler neticesinde, TUPRS için hedef fiyatımızı 81 TL/hisse ’den 75,9 TL/hisse olarak aşağı yönlü güncelledik. Yeni hedef fiyatımızın %30 getiri potansiyeli olmasından ötürü AL tavsiyesi vermeye devam ediyoruz.
Dizel marjlarındaki zayıflık 3.çeyrekte devam ediyor. Temmuz ayında dizel crack marjı yıllık bazda %40 ve Ağustos ayının ilk on günü ortalaması göre %58 aşağıda bulunuyor. Talep koşullarının yılın geri kalanında Güney Kore, Hindistan ve Çin kaynaklı olarak ve yurtiçinde artan inşaat faaliyetleri nedeniyle iyileşme göstermesini beklesek de, rakamlar yıllık bazda zayıf gerçekleşecek. 2017’de ise marjarın bir miktar toparlanmasını öngörüyoruz.
Tupras 2016 beklentileri.
Şirket yönetimi Med-Complex rafineri marjının US$3,5-4/varil olacağını öngörmeye devam ediyor. Ancak şirketin net rafineri marjı öngörüsü ABD$5,5-6,0/varil aralığından ABD$4,5-5,0/varil aralığına revize edildi. 2016 için beklenen kapasite kullanım oranı %100’dür ve bu durumda üretimin 28mn ton civarında olması öngörülmektedir. Toplam yatırımların US$270mn olması hedeflenmektedir.
Tahminlerimizdeki değişiklikler. Tüpraş için 2016 FAVÖK beklentimizi net rafineri marjındaki aşağı yönlü güncelleme neticesinde %13 aşağı yönlü güncelledik. 2016 net kar tahmimizi ise %24 aşağı yönlü güncelledik. 2017’de operasyonel performansta iyileşme öngörümüzü koruyoruz.
Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (07:33)