THY için al önerisi verdi

Ziraat Yatırım, THY için 8,98TL hedef fiyat ile 'AL' önerisini yineledi. Ziraat Yatırım'ın  konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
   
"THY, 2014 Yılının 3. Çeyreğinde 1,37 Milyar TL'lik Kar ile  İyi Bir performans Sergiledi..
   
THY, 2014 yılının 3. çeyreğinde oldukça olumlu bir tabloyla karşımıza çıkmış ve 3Ç13'te 705mn TL olan net kar 3Ç14'te %95 artarak 1.373mn TL olarak gerçekleşmiştir. Yeni açılan uçuş noktalarıyla birlikte artan yolcu büyümesinin etkisiyle şirketin satış gelirleri bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %26 oranında artarak 7.171mn TL olarak gerçekleşmiştir. Anılan dönemlerde satışların maliyetinin satış gelirlerinden daha az oranda artması brüt karlılığı olumlu etkileyerek %28 artışla 1.878mn TL olarak gerçekleşmesini sağlamıştır.
   
2014 yılının 3. çeyreğinde şirketin operasyonel giderleri bir önceki yılın aynı çeyreğine göre  %23 oranında artarak 720mn TL olmuştur. Şirketin 3Ç13'te ticari faaliyetlerinden kaynaklanan kur farkı geliri bulunmazken, 3Ç14'te ise bu rakamın 12mn TL olarak gerçekleşmesi net faaliyet karını destekleyici bir unsur olmuştur. 3Ç14'te net faaliyet karı, faaliyet giderlerinin brüt karın altında artış kaydetmesiyle 3Ç13'e göre %38 oranında oldukça yüksek bir artış kaydetmiş ve 1.154 mn TL olarak gerçekleşmiştir. Türk Hava Yolları'nın net kur farkı ve faiz gelirleri 3Ç2013'te kaydedilen 1,7mn TL'ye karşın, 2014 yılının 3. çeyreğinde 590 mn TL olarak gerçekleşmiş ve bir önceki yıla göre net dönem karının çok yüksek seviyede artmasında en büyük katkıyı sağlamıştır. Şirketin net yabancı para pozisyonun %61'inin euro cinsi olması ve 2014 yılının 3. çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre euroda yaşanan değer kaybı bu artışta etkili olmuştur. Böylece, Şirketin 3Ç14 net dönem karı 3Ç13'e göre %95 oranında, faaliyet karındaki büyümenin çok üzerinde artarak 1.373 mn TL olarak gerçekleşmiştir.
  
Global piyasalarda petrol fiyatlarında oldukça önemli oranlarda gerilemeler yaşanmıştır. Bu durum havacılık sektörüne oldukça olumlu yansırken, petrol fiyatlarının 79 dolardan daha aşağılara düşeceği de beklentiler arasındadır. Petrol fiyatlarındaki düşüşün olumlu etkisinin THY'nin maliyetlerine 4. çeyrek'ten itibaren yansımaya başlayacağını düşünmekteyiz.
   
Türk Hava Yolları ile ilgili tahminlerimizde önemli bir değişiklik olmaması nedeniyle hedef fiyatımızı değiştirmeyerek 8,98TL olarak koruyor ve daha önceki "AL" önerimizi de yineliyoruz."

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.