Telekomünikasyonda 2012 analizi

JP Morgan Raporu'nda, türk telekom sektör gelirlerinin neredeyse yüzde 60'ına sahip olan Turkcell ve Türk Telekom'a yönelik 2012 beklentilerine yer verdi.
Raporda, Dün Financial Times’da yer alan, Turkcell'in sahibi Mehmet Karamehmet’in, önümüzdeki aya kadar 1.4 milyar dolar bulamadığı durumda Türkiye'nin en büyük cep telefonu grubundaki kontrolünü kaybedeceği yönündeki haberinin hatırlatıldığı raporda, duruma ilişkin mevcut belirsizliğe vurgu yapılarak önemli bir gelişme olarak nitelendirildi.
Çukurova’nın Turkcell’de kontrolünü kaybetmesi durumunda, temettü ödemelerinin geri alınabileceğinin bildirildiği raporda, geçtiğimiz sene temettü ödemesi yapmayan şirketin bu sene çift temettü ödemesi yapma ihtimali üzerinde duruldu.
Karlılıkta düşük artış beklentisine vurgu yapılırken, Türkiye’de adil servis geliri trendi görülmesinin beklendiği belirtildi.
Turkcell’in 3.çeyrek sonuçlarında, Türk Telekom ve Avea’nın finansal sonuçlarında görüldüğü üzere, üzerinde durulan maliyet analizinin Türkiye’deki arabağlantısız maliyet artışını doğrulayacağı kaydedildi. 2012 görünümünde, gelirlerin pozitif olacağı ama marjlardaki düşün gelirler üzerinde etkili olacağı bildirildi.
JP Morgan, Genişbant için potansiyel talebin olması, kısıtlı rekabet, iyi niyetli regülasyonlar ve kuvvetli büyümenin, Türk Telekom’un temel avantajları olduğunu kaydetti. Türk telekom için tavsiyesini ''Ağırlığını Arttır'' olarak koruyan kurum, Türk Telekom için fiyat hedefini 9,25 TL'den 8,85 TL'ye indirdiğini belirtti.
TÜRK TELEKOM BİLANÇO ANALİZİ
2011 yılı son çeyreğinde 595 milyon TL net kar açıklayan Türk Telekom’un net karı bir önceki seneye göre yüzde 6,3 oranında artış gösterirken, üçüncü çeyreğe göre yüzde 65,4 oranında yükseliş göstermiştir. Şirketin 2011 yılı net karı 2,069 milyon TL olarak gerçekleşti.
2011 yılı konsolide cirosu yüzde 10 artarak 12 milyar TL’ye ulaşan şirketin, 4. Çeyrek karının bir miktar beklentilerin altında kalmasının nedeninin sabit hat gelirlerindeki düşüşten meydana geldiği görüldü. Şirketin sabit hat gelirleri geçen seneye oranla yüzde 3 oranında düşüş kaydederek 4,1 milyar liraya geriledi. Şirket, sabit hat gelirlerindeki düşüşten kaynaklı performans gerilemesini ADSL gelirleriyle telafi etti.
Cirodaki artışın temel etkeni olarak, ADLS tarafındaki güçlü performans olduğu görüldü. Birinci çeyrekte yapılan fiyat artışlarından kaynaklı, şirketin ADSL gelirleri yıllık yüzde 18’lik bir artışla 2.925 milyar TL olurken, PSTN gelirleri yıllık olarak yüzde 3 azalma göstererek 4,114 milyar TL oldu. Öte yandan yoğun rekabete karşı şirketin mobil faaliyetleri yıllık bazda yüzde 16 artırak 3.080 milyar TL’ye ulaştı.
Grubun Faiz ve Vergi Öncesi Kâr (FAVÖK) rakamı, yıllık bazda yüzde 5 oranında artarak 5,07 milyar TL’ye yükseldi. Grubun, net karı kur farkı nedeniyle yıllık bazda 2,07 milyar TL’ye geriledi.
AVEA İLE FARK ATTI
Türk Telekom Grubu ‘na bağlı olarak faaliyet gösteren Avea, 2011 yılında 1.1 milyon net yeni müşteri kazanarak, numara taşınabilirliğinde en fazla müşteri edinen operatör oldu. 3G baz istasyonu sayısını ikiye katlayan şirket, münhasır bayi sayısını yüzde 32 oranında arttırdı. Şirketin, ADSL müşteri tabanı yüzde 3 büyüyerek 6.8 milyona ulaşırken, sabit hat gelirleri yıl bazında yüzde 8 büyüme kaydetti.
Data gelirleri geçen yıl toplam gelirlerinin yüzde 10’una yaklaşan şirketin, 2011 sonu itibariyle data gelirleri yüzde 147 oranında artış kaydederek 89 milyon liradan 220 milyon liraya çıktı.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.