E-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.
TEB yılın üçüncü çeyreğinde 83 milyon TL solo net kar elde etti.
Bankanın üçüncü çeyrek karlılığı hem bizim hem de ortalama piyasa
beklentisi olan 50 milyon TL’nin oldukça üzerinde gerçekleşti. Net faiz
marjının %5 düzeyinde korunması ve net ticari gelirlerle toplam faaliyet
gelirleri önceki çeyreğe göre %2 artış kaydetti. Bankanın tahsilat
performansı gerilerken takipteki kredilerin yaşlanma etkisi nedeniyle ilave
karşılık ayrılmasını zorunlu tutması bankanın karlılığını olumsuz etkiliyor.
Teb üçüncü çeyrekte toplam 55 milyon TL ilave karşılık ayırdı. Yeni şube
açılış maliyetleri ile faaliyet giderleri önceki çeyreğe göre %6 arttı. Teb
Leasing’in Fortis Leasing’e satışından elde edilen 77 milyon TL varlık satış
geliri, yüksek karşılık giderlerine karşın bankanın üçüncü çeyrekteki artan
net kar performansının temel nedeni oldu.
Teb’in toplam kredileri önceki çeyreğe göre %3 artarken sektördeki %5
büyümenin gerisinde kaldı. Bankanın daha çok bireysel kredilere aşırlık
verdiğini görüyoruz. Toplam mevduat ise değişmedi. Teb, maliyetli
mevduat rekabeti ortamına girmiyor. Banka üçüncü çeyrekte 350 milyon
dolara yakın sendikasyon kredisi sağlamıştı. Krediler ve menkul kıymet
portföyündeki büyüme bu sağlanan fonlarla karşılandı. Kredi-mevduat
spredindeki 61 baz puan daralmaya karşın menkul kıymet getirilerinin 176
baz puan artması Teb’in üçüncü çeyrekte net faiz marjını %5 düzeyinde
korumasını sağladı. Bankanın takipteki kredileri de %3.2 düzeyinde yatay
kaldı. Teb hisseleri 2011 tahminlerimize göre 1.3x PD/DD ve 11.9x F/K
çarpanlarıyla işlem görüyor. Düşük özsermaye karlılığı ve ilave karşılık
ayırma gereksinimleri bankanın faaliyetlerine ilişkin temel endişelerimizi
oluşturuyor. Teb hisseleri için önerimiz 2.54TL hedef fiyat ile SAT yönünde.
İŞ YATIRIM
Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (05:34)