Smart Güneş Enerjisi ve Dinamik Isı sorusu

ÖNDEN GELEN YÜKSEK ÇIKIŞ SİNDİRİLİYOR

SORU-Smart Güneş Enerjisi hissesine yatırım yapmaya niyetim var. Sizce bu hisse uzun vadede alınır mı?

Tolga Akdoğan

CEVAP- Yenilenebilir enerji alanında faaliyet yürüten Smart Güneş Enerjisi, Kasım 2022’den bu yana yatayda dalgalı bir seyir izliyor. Ancak bu durum hissede çıkış olmadığı yanılgısına düşürmemeli. Hisse borsaya geldiği Mart 2022’de ilk açılını 3,68 TL’den gerçekleştirirken 16 Kasım 2022’de en yüksek 71,51 TL’ye sekiz ay gibi kısa bir sürede ulaştı. Oldukça yüksek performansın ardından geçen zaman diliminde yatayda bir seyir izlemesini olağan değerlendirmeli. Şimdilerde 57,75 TL seviyelerinde bulunan fiyat, zirvenin gerisine düşmüş olsa da ilk açılışın hayli üzerinde bulunduğunu not etmek gerekiyor.  Hissenin 1,5 yıldır yatayda gerçekleşen dalgalı seyrini yüksek çıkışın hazmedilmesi olarak değerlendirmeli.   

Şirketle ilgili yakın tarihli açıklamalar takip edildiğinde gelirinde artış olabileceğine dair önemli işaretler olarak nitelendirilebilir. Son olarak geçtiğimiz nisan ayında bağlı ortaklığı Smart Güneş Enerji Ekipmanları ile Tiryaki Argo Gıda arasında imzalanan iyi niyet anlaşması yatırımcılarla paylaşıldı. Henüz netlik kazanmayan anlaşma en az 25 MW Güneş Enerji Santrali kurulmasıyla ilgili bulunuyor.

Nisan ayında paylaşılan bir diğer açıklama ise Ziraat Bankası’nın ihalesini yaptığı Güneş Enerjisi Santrali ile alakalı. Açıklamada banka ile sözleşmenin imzalandığı belirtildi. Anlaşmanın toplam bedeli KDV hariç 32.861.886 dolar. Güncel kurdan tutar yaklaşık 1,06 milyar TL’ye denk geliyor. Şirket son açıkladığı 2023 yıl sonu faaliyet döneminde hasılatını yüzde 103,69 artış ile  8,1 milyar TL’ye çıkardı. Artan gelir dönem sonu kârını büyüterek 1,04 milyar TL’ye yükseltti.  Şirketin gelirlerindeki artışın sürmesi kâra olumlu yönde yansırken yatırımcı ilgisini de tekrar güçlendirebilecektir.

TEMETTÜ KARARI ÇIKMAYINCA SATIŞ GELDİ

SORU-Dinamik Isı bir yukarı bir aşağı gidip geliyor. Fiyatını nasıl görüyorsunuz?  

İbrahim Sayın

CEVAP- Dinamik Isı, Eylül 2020’de borsaya geldi ve geride kalan sürede oldukça güçlü bir çıkış sergiledi. Geçtiğimiz şubat ayında zirvesi 25,16 TL’yi test etti. Buradan gelen satışlarla birlikte hızlı bir geri çekilme gözlendi. Nisan ayında gelen alımlarla yönün yukarı çevirse de satıcıların daha güçlü şekilde piyasaya dönemsiyle hisse tekrar aşağıya iteklenirken 2 Mayıs 2024 tarihli son işlem gününde kapanışını 19,50 TL’den gerçekleştirdi. Zirvesine göre ciddi bir düşüş olarak değerlendirilebilecek mevcut seviyeye rağmen hissenin 3 Eylül 2020 tarihli ilk açılış fiyatının düzeltilmiş verilerle 86 kuruş olduğunu da not etmek gerekiyor. Bu itibarla hisse, zirvesinin altında olmasına rağmen ilk açılış fiyatının da hayli üzerinde bulunuyor.       

Geçtiğimiz 24 Nisan günü ve sonrasında gözlenen satışlarda temettü ödemesinin olmayacağına dair yapılan açıklamanın etkisi bulunuyor. Firma, 2021 yılında nakit temettü, sonraki iki yılda da bedelsiz hisse senedi ödemesi yaptı. Aynı zamanda Genel Kurul toplantısının yapıldığı 24 Nisan 2024 günü ise nakit temettü ödemesinde bulunmayacağını duyurdu. Gerekçe olarak da sermaye ve yatırım gereksinimi gösterildi. Nakit akışını optimize etme ve finansal yapısını güçlendirme gayesiyle kâr payı dağıtımı yapılmayacağı belirtildi. Şirket, önceki iki yılda olduğu gibi bedelsiz hisse senedi verileceğine dair bir açıklaması da olmadı Bu da hissede satışa yol açtı.

Şirketin 2023 faaliyet döneminde gelir ve kârlılığını düşürmesi ise sorun olarak görülmeli. Net satışlar, bir önceki yıla göre %7,33 gerilerken net kârlılığı yüzde 53,09'luk önemli bir düşüşle 15,29 milyon TL’ye indi. Yatırımcının gelir ve kârda düşüşün devam edeceğine dair beklentide olması halinde satış baskısının devam etmesi gündeme gelecektir.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.