SİNPAŞ GYO: TUT

- Sinpaş GYO 2009/1YY itibariyle 15,1 milyon TL net dönem karı açıklamıştır. Bu rakam geçen yılın aynı dönemine göre %344 artış gösterdi. Bünyesine kattığı yeni projeleri ve bankalarla yaptığı konut satış anlaşmaları ile başarılı bir şekilde satışlarını sürdürmesi bu artışta önemli rol oynadı. Şirketin satış gelirleri rakamı ise, bir önceki yıl aynı dönemde 20,4 milyon TL iken, 2009/1YY'da 147,7 milyon TL seviyesine yükseldi. Haziran ayı sonu itibariyle 77,1 milyon TL nakit ve 99,3 milyon TL net borç pozisyonuna sahiptir. Şirket'in açık döviz pozisyonu ise 38,1 milyon TL seviyesindedir. - Şirket'in Ümraniye-Avangarden ve Sarıyer-Rumeli Konakları projeleri tamamlanmış olup, teslimatlar yapılmıştır. 1. ve 2. etaplarda inşaatların tamamlandığı 515 konutluk Samandıra-Lagün projesinde 364 konutun ön satışı yapılmış, 212 konut teslim edilmiştir. 6 etaptan oluşan 2.200 konutluk Bursa-Modern projesinde 386 konutun ve 1.118 konutluk Sarıgazi-Aquacity projesinde de 433 konutun ön satışı yapılmıştır. Şirket'in en büyük projesi olan Bosphorus'ta ise 2008 Mayıs'ında başlanılan satışlar sonucu 2.130 konutun ön satışı gerçekleştirilmiştir. Böylece Şirket'in 2006 başından buyana yaptığı toplam konut satışı 3.534 adede ulaşmıştır. Şirket'in İstanbul'da 3 (Şişli, Halkalı, Çakmak), Ankara'da 3 (Yenimahalle, Çankaya, Polatlı) ve Muğla'da 1 (Marmaris) olmak üzere 7 arazisi vardır. Sinpaş GYO'nun devam eden projelerine ait 30 Haziran 2009 tarihine kadarki konut ön satış tutarı (Lagün: 210,4 milyon TL, Bursa Modern: 87,9 milyon TL, Bosphorus City: 740,5 milyon TL, Aquacity 2010: 94,7 milyon TL olmak üzere) toplam 1 milyar 134 milyon TL'dir. - Hissede uzun vadede oluşan ters omuz baş formasyonunun 6,70 seviyesi hedefli devam ettiğini görüyoruz. Kısa vadede 6,15 direnç seviyesinin geçilmesi durumunda yükseliş hareketinin 6,70 hedefli sürmesini bekliyoruz. Ayrıca hissede 5,70 destek seviyesinin kısa vadeli stop seviyesi olduğu unutulmamalıdır. - Merkez Bankası'nın faiz indirimi ve yurt dışı piyasalardaki olumlu havanın etkisiyle yaz aylarının sonuna doğru kısa vadeli konut kredisi faiz oranını 0,95 ile yüzde 1'in altına çeken bankalar, düşüş trendini 120 ay gibi uzun vadelere de yansıtmaya başladılar. Krizle birlikte aşağı gelen konut fiyatlarının konut stok seviyesinin yüksek olması nedeniyle bu aşamada faizlerdeki düşüşe karşın yükselme eğilimi göstermemesi konut talebini destekleyici bir nitelik taşımaktadır. Yakın vadede toparlanma sürecinin devam edeceğini öngördüğümüz gayrimenkul sektöründe, özellikle markalı projeler bazında orta ve uzun vadeli beklentilerin de olumlu yönde gelişeceğini düşünüyoruz. Mevcut piyasa değeri 900 milyon TL olan Sinpaş GYO'nun son portföy tablosuna göre Net Aktif Değeri 1,07 milyar TL (pay başına 7,10 TL)'dir. SNGYO hisse senetleri için ''TUT'' önerisinde bulunuyoruz.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.