E-BÜLTEN

E-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.

Ana SayfaHisse Öneri ListesiSelçuk Ecza için öneriler---

Selçuk Ecza için öneriler

Selçuk Ecza için öneriler
16 Mayıs 2011 - 15:41 borsaningundemi.com

Net kârı beklentilerin altında kalan Selçuk Ecza Deposu için analistler şu önerilerde bulunuyor...

Net kar beklentilerin altında...
Selçuk Ecza Deposu’nun net kar rakamı 1Ç11’de 1Ç10’a göre %19.3 düşüşle 39 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, beklentimiz olan 45 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 47 milyon TL net kar rakamının altında geldi. 
Selçuk Ecza Deposu’nun 1Ç10’da %35.33 olan pazar payı, 1Ç11 itibariyle %36.02 seviyesine yükselmiştir. Dolayısıyla artan pazar payının da etkisiyle şirketin net satış gelirleri 1Ç11’de yıllık bazda %10 bir önceki çeyreğe göre ise %3.7 artışla 1.317 milyon TL seviyesine yükselmiş ve 1.280 milyon TL net satış geliri beklentimizin üzerinde
gelmiştir.
Ancak, satış gelirlerinde görülen atışa rağmen, özellikle artan yakıt ve personel giderleri sonrası
faaliyet giderlerinde görülen artış, şirketin 1Ç11’de kar marjlarını baskı altına almış ve net kar rakamını olumsuz etkilemiştir. Selçuk Ecza Deposu’nun 1Ç10’da %7.9 ve %3.7 olan brüt ve operasyonel kar marjı 1Ç11’de yüksek satış iskontoları ve artan maliyetler sonrası sırasıyla %6.9 ve %2.5 seviyesine gerilemiştir. Öte yandan 1Ç10’da %4.2 olan faaliyet giderlerinin satışlar içindeki payı 1Ç11’de %4.4 seviyesine yükselmiştir.
Şirketin 1Ç10’da 46 milyon TL olan FAVÖK rakamı 1Ç11’de %24 düşüşle 35 milyon TL seviyesine
gerilerken, sirketin ayrıca, 1Ç10’da %3.8 seviyesinde gerçekleşen FAVÖK marjı da 1Ç11’de
%2.6 seviyesine gerilemiştir.
Açıklanan 1Ç11 rakamlarının ardından, İNA analizine göre Selçuk Ecza Deposu için yaptığımız değerleme çalışmasında daha önceden belirlediğmiz 2.90 TL hedef hisse fiyatımızı koruyoruz. Hedef hisse fiyatımıza göre %22 kazandırma potansiyeli bulunan Selçuk Ecza Deposu için mevcut “TUT” olan önerimizi sürdürüyoruz.
ŞEKER YATIRIM ARAŞTIRMA

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)