Sanayi üretiminde artış devam eder mi

Şekerbank tarafından hazırlanan analiz bülteninde sanayi üretimi rakamları değerlendirildi ve gelecek aylara ilşkin beklentiler açıklandı. İşte o değerlendirme;
‘’Sanayi üretimi kasımda yıllık bazda %4,6 arttı ve imalat sektörüyle birlikte değerlendirildiğinde beklentilerden bir miktar olumlu üretimi kaydetti mevsimsellikten arındırılmış üretim de aylık %2,9 artarak ekimdeki gerilemenin geçici olduğunu gösterdi. Nitekim, geçen ayki sanayi üretimi raporumuzda “kasım ve aralık aylarında güçlü artış” beklentimizi vurgulamıştık. Dolayısıyla, aralıkta da benzer düzeyde üretim artışı bekliyoruz.
Ayrıca, son çeyrek için büyüme tahminimiz %4,0 ve bu durumda 2013 büyümesi de %4,0 olur. Ancak, 2014 için %4,4’lük büyüme tahminimizi, yurt içindeki son gelişmelerden sonra önemli ölçüde, 2 puan kadar aşağı revize etmemiz gerekebilir bu konudaki gelişmeler, olası revizyonda belirleyici olacaktır.
Sanayi üretimi verileri sonrasında, para politikası açısından beklentimizi şöyle özetleyebiliriz: 21 Ocaktaki Para Politikası Kurulu toplantısında %7,75 olan Marjinal Fonlama Oranının ve %6,75 ile %4,50 olan İstikrarlı Fonlama Oranlarının sabit bırakılmasını bekliyoruz. Bu beklentimiz, TCMB’nin bu yöndeki sinyallerinden kaynaklanıyor. Önümüzdeki donemde faiz artırımının gündeme gelebileceği görüşümüzü koruyoruz zira, FED’in “çıkışı” faizleri küresel ölçekte yükseltiyor ve gelişen piyasa ekonomileri için kur baskısı oluşturuyor.
Verilere dönersek, sanayi üretimiyle ilgili ayrıntılar şöyle özetlenebilir:
    *Sanayi üretimi kasımda yıllık bazda %4,6 arttı (ekimde Bayram etkisiyle %0,5 gerilemişti). Beklentimiz %5,2, ortalama beklenti %4,1 artıştı. Yanılgımızın kaynağı, madenciliğin %9’luk gerilemesinin toplam üretimi aşağı çekmesi oldu.
Mevsimselliği düzeltilmiş sanayi üretimi aylık %2,9 arttı (ekimde %3,0 gerilemişti).
Sanayi üretiminde imalat sanayindeki %5,6 artışı etkili oldu (imalatın %5,9 artmasını bekliyorduk).
Ek olarak, takvim etkisi dışarıda bırakıldığında da sanayi üretimi %4,7 arttı yani, çalışma günü etkisi gözlenmedi.
    *Aralıkta sanayi üretiminin benzer artış kaydetmesi mümkün görünüyor.
-Reel kesimdeki üretim seyrine ilişkin göstergeler görece yatay seyre işaret ediyor (altta, sağdaki grafik).
-TİM verilerine göre ihracat aralıkta 13,0 milyar USD oldu ve yıllık bazda %10 arttı  kasımda %9 artmıştı.
-Kapasite kullanım oranı (KKO) aralıkta bir yıl öncesine göre 2,4 puan yüksek gerçekleşti  kasımda 1,6 puan yüksekti.
    *Sanayi üretimi yılın son çeyreğinin iki ayında ortalama %2,2 arttı (altta, soldaki grafik).
-Yılın üçüncü çeyreğinde sanayi üretimi %3,8 artarken GSYH %4,4 büyümüştü  bu rakamlar ikinci çeyrekte %3,2 artış ve %4,5 büyümeydi.
-2012’de sanayi üretimi %2,5 artmış, GSYH %2,2 büyümüştü.
    *2013’ün on bir ayında alt sektörlere ilişkin rakamlar şöyle:
-Ara malı imalatı %3,7 arttı 2012’nin aynı aylarında %5,3 artmıştı.
-Dayanıklı tüketim malı imalatı %1,9 arttı 2012’nin aynı aylarında %1,8 artmıştı.
-Dayanıksız tüketim malı imalatı %2,7 arttı 2012’nin aynı aylarında %6,8 artmıştı.
-Sermaye malı imalatı %5,0 arttı 2012’nin aynı aylarında %2,0 artmıştı."

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.