Sabancı'da hedef yükseltti

Ziraat Yatırım, Sabancı Holding hedef fiyatını 11,80TL'den 
13,40TL'ye çıkardı.
Ziraat Yatırım, konu ile ilgili raporunda, Sabancı Holding
için 'EKLE' önerisini 'AL' olarak değiştirdiklerini belirtti.
   
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
   
"Sabancı Holding hedef fiyatını 11,80TL'den 13,40TL'ye 
çıkardı
   
2015 yılının ilk çeyreğinde Sabancı Holding'in ana
ortaklık net dönem kârı 648,5mn TL ile hem bizim
beklentimiz olan 489mn TL'nin hem de 451mn TL
olan piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi
bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada
Enerjisa'nın beklentimizin üzerinde performans
sergilemesi ve Enerjisa ile Carrefoursa'daki varlık
satışının net kâra yaklaşık 107mn TL ek katkı
yapması etkili olmuştur. Enerjisa bu çeyrekte, yoğun
yağışlar nedeniyle hidroelektrik üretiminin artması,
TL'nin Euro'ya karşı değer kazanması ve enerji
dağıtım tarafında tahsilatların artmasına bağlı olarak
çok iyi bir performans sergilemiştir. Buna bağlı
olarak enerji grubu 1Ç2014'te Holding'in net dönem
kârına 36mn TL olumsuz etki yaparken, 1Ç2015'te
ise 92mn TL olumlu katkı yapmıştır.
   
Sabancı Holding’in grup şirketlerinin satış gelirlerinin
toplamından oluşan kombine gelirleri 1Ç2015’te bir
önceki yılın aynı dönemine göre %9 oranında artış
kaydederken, Faiz Amortisman Vergi Öncesi Kâr
(FAVÖK) ise %22 oranında artmış ve 2,7 milyar TL
olarak gerçekleşmiştir.
   
Banka tarafında FAVÖK %20 oranında artarken,
Bankacılık dışı FAVÖK ise aynı dönemde %23
oranında artmıştır. Bankacılık dışı sektörlerde sadece
enerji grubunun FAVÖK’ü artarken, diğer tüm
sektörlerde bir önceki yılın aynı ayına göre daralma
kaydedilmiştir. Enerji grubu FAVÖK’ü bir önceki yılın
aynı ayına göre %88 oranında artarak 451mn TL’ye
yükselmiş ve diğer sektörlerdeki kayıpları fazlasıyla
telafi etmiştir.
   
Sabancı Holding’in hedef piyasa değerini tahminlerde
yapmış olduğumuz değişiklikler ve güncellemelere
bağlı olarak 24.086mn TL’den 27.348mn TL’ye
yükseltirken, hedef hisse fiyatını da 11,80TL’den
13,40TL’ye çıkarıyoruz. Buna göre Sabancı Holding
hisseleri güncellediğimiz hedef piyasa değerine göre
%22,8 oranında iskontolu işlem görmektedir. Bu
nedenle, Sabancı Holding için daha önceki
“EKLE” önerimizi “AL” olarak değiştiriyor ve
hedef hisse fiyatını da 13,40TL olarak revize
ediyoruz."

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.