PPK kararı İMKB'yi nasıl etkiler?

Dün ABD piyasaları kapandıktan sonra Cisco Systems'in beklentiler üzerinde kar açıklamasının ABD vadelileri üzerindeki olumlu etkisi ve Asya borsalarındaki alıcılı seyrin etkisiyle İMKB'nin güne 64.740 puan civarından başlayacağını düşünüyoruz Dün zayıf bir başlangıcın ardından sıkışık bir seyir izleyen İMKB'de bayram öncesi takas avantajının son günü olması nedeniyle hisse bazlı satışların etkili olduğu görüldü. İlk seansta JP Morgan'dan gelen EMEA bölgesinde en iyi revizyonlara Türkiye'nin sahip olduğu gerekçesiyle Türkiye piyasası için verdiği ağırlık artır yönündeki tavsiye endeksin 63.900-64.000 aralığında civarında tutunmasına destek verdi. Yeni Tüketici Kanunu Taslağı'nda yer aldığı üzere bankaların faiz dışı gelirlerinde yaşanması muhtemel azalışlar dün ilk yarıda sektör hisselerindeki satışlara neden oldu. İkinci yarıda ise özellikle yurtdışı borsalardaki toparlanma çabalarının etkisini hisseden İMKB ABD verileri sonrasında da yükselişini hızlandırarak 64.500'ün üzerinde kapanış gerçekleştirdi. Öğleden sonra ABD tarafından gelen verilerin etkili olduğu global piyasalarda ABD'de New York bölgesinde imalat sanayinin Ağustos ayında, son 10 ayda ilk kez daralma göstermesinin yarattığı olumsuz etki, sonrasında ülkede Temmuz ayında sanayi üretiminin beklentilerin üzerinde artış göstermesiyle kısmen elimine edildi. ABD ekonomisinin iyileşmekte olduğunu gösteren ekonomik verilere rağmen AB'de somut adımlar atılamaması ve Çin'e ilişkin büyüme endişelerinin yeniden etkili olmasıyla dün yurtdışı piyasalar karışık bir seyir izledi. ABD'de DJ Sanayi Endeksi % 0,06 gerileyerek 13.164 puana düşerken, S&P 500 Endeksi %0,11 artarak 1.405 puana, Nasdaq Teknoloji Endeksi de % 0,46 değer kazanarak 3.030 puana yükseldi. ABD'de ham petrol stokları geçen hafta 3,7 milyon varil azalması sonrasında Brent petrol dün 116 $ seviyelerini test etmesinin ardından bu sabah 114$ civarında seyrediyor. Borsalardaki karışık seyre karşın VIX endeksinin son dört gündür 15 seviyesinin altında bulunması olumlu algılamanın hala devam ettiğine işaret etmekte. Diğer taraftan bu ayın sonunda Jackson Hole'de yapılacak yıllık FED konferansında Başkan Bernanke'nin açıklamalarının satın alınmaya başladığı bu ortamda, gelen olumlu ekonomik veriler 3. tur parasal genişleme olasılığını azaltmaktadır. ABD ve Almanya piyasalarına bakıldığında 6 Ağustos'tan bu yana günlük dar işlem aralığı ve gittikçe azalan işlem hacmi ile sıkışık bir seyir izlediği görülmektedir. Zaman zaman gün içinde açıklanan veeriler piyasalar üzerinde kısa vadeli hareketlilik yaratsa da genel olarak bu sıkışıklık zayıflayan trendin ilk sinyalleri olarak yorumlanabilir. Bu nedenle daha önceki bültenlerimizde de belirttiğimiz üzere kısa vadeli bu piyasa beklentileri karar alıcılar tarafından netliğe kavuşturulmazsa piyasalarda bir düzeltme hareketine hazır olunması gerekmektedir. Bu sabah Çin Başbakanı'nın, enflasyondaki gevşemenin para politikaları uygulamalarına daha fazla olanak tanıyacağını ve 2012'ye ait büyüme hedefin tutturulabileceğini söylemesi, ihracatın düştüğü ve yuan kredilerinin beklentilerin altında kaldığı bu ortamda munzam karşılıkların kısa vadede indirilebileceği şeklinde yorumlandı. Minneapolis FED Başkanı Kocherlakota'nın, FED'in yüksek işsizlik seviyesini aşağı çekmek için enflasyonun %2 olarak belirlenen hedefin üzerine çıkmasına izin vermeye ihtiyaç duyabileceğini söylemesi sanayi üretimi ve perakende satışlarla eli güçlenen FED'in istihdam piyasasında yaşanan sorunu çözememesinin getirdiği baskı ile karşı karşıya kalmasına neden olmakta. Bu da her ne kadar gelen olumlu veriler sonrasında parasal genişleme olasılığı nispeten azalmış olsa da, FED'in kısa vadede güven verici açıklama ve tavır izlemesini zorunlu kılmakta. Bugün yapılacak TCMB Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizinde ya da halen %5-11,5 aralığında olan faiz koridorunda herhangi bir değişiklik beklenmezken, munzam karşılıkların cinsi hakkında kararlar çıkabilir. Böyle bir tablonun İMKB üzerinde herhangi bir etki oluşturmasını beklemiyoruz. Ancak piyasa oyuncuları tarafından özellikle yılın son çeyreğinde faiz koridorunun daraltılabileceğine dair beklentileri destekleyici yapılacak açıklamalar Piyasa üzerinde etkili olabilecektir. Bugün ayrıca ABD tarafında saat 15:30'da açıklanacak konut başlangıçları verisinin tahminlerin üzerinde gelmesi piyasaları olumlu etkileyecektir.
Bugünkü Hisse Önerilerimiz
GOODY, VAKBN
ETİ YATIRIM ARAŞTIRMA

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.