Portföyde hisse ağırlığa karşılık altın ve dolar

Küresel piyasalarda risk iştahı toparlama isteği içerisinde. Başta Avrupa’nın sorunlu ülkeleri İtalya ve İspanya olmak üzere ABD’nin de dahil olduğu kampta ekonomilerin normal hayata dönüş süreci üzerine gerçekleşen sesli düşünceler yatırımcı nezdinde olumlu karşılık buluyor. Ekonomik tahribatın sanılan kadar olmayabileceği ve/veya toparlanmanın hızı üzerine fikir yürüten işlemciler hisse
senetleri üzerinden beklentilerini fiyatlara yansıtma çabası içerisindeler.

Bu kapsamda 23 Mart dibinden %20 toparlanan S&P 500 endeksi ve emsal diğer majör endeksleri örnek göstermek mümkün. Öte yandan ihtiyatlı iyimserliği elden bırakmayan kesim ise portföylerinde Amerikan doları ve ons altın bulundurmaya devam ediyor. Mevcutta görünen durum, yükseliş hareketini kaçırmak istemeyerek bir şekilde portföyleri içerisine hisse senedi ekleyen ve fakat
ihtiyatı da eksik etmeyerek hedge mekanizmasını ons altın ve Amerikan doları ile bulunduran yatırımcı pozisyonu.

Bugün itibarıyla hafta işlemleri dünyanın birçok noktasında yarın ve Pazartesi günü gerçekleşecek olan Paskalya/öncesi tatiller nedeniyle son buluyor. 9 Nisan fiyatlamalarının ana gündemi ise OPEC+ toplantısı ve Eurogroup birleşmesinden nasıl bir sonuç çıkacağı. Cezayir temsilcinin yaptığı açıklamalara göre kartel birleşmesinde gündem 10 milyon varil günlük kısıntı üzerine anlaşma olacak.
Rusya tarafı toplantı öncesinde yaptığı değerlendirmede kesintiye diğer katılımcıların da fikir birliği sağlaması üzerine katılacağını belirtti. 

Petrol fiyatlarındaki hareketlilik risk algısının yönü açısından kritik önemde bulunuyor. Olası iyimserlik Brent petrolde $40 civarı oluşan teknik boşluğun kapanmasına zemin hazırlayabilir. Tatmin etmeyecek aksi durumda ise hızlı satışlar ilk etapta $25 ve belki de aşağısını gündeme getireceğinden hisse
senetleri başta olmak üzere tüm varlık gruplarının fiyatlaması açısından kritik önemde bulunuyor.

Günün bir diğer önemli gelişmesi ise geride kalan 2 haftalık süreçte 10 milyon yakın vatandaşın işini kaybettiği için başvuruda bulunduğu ABD’de takip edilecek olan işsizlik maaşı başvuruları verileri olacak. Genel konsensüs 5 milyon civarı rakamın takip edilmesi. Olası yukarı yönlü sapma toparlanmanın gecikeceği ve/veya sanılanın ötesinde ekonomik tahribat olduğu düşüncesiyle güvenli liman talebini gündeme getirebilir.

İçeride yerel varlıkların fiyatlamasına baktığımızda kur ve faizin farklı bir eksende işlem gördüğünü, hisse senetlerinin ise yurt dışına paralel seyrettiği bir resimle karşılaşıyoruz. İki önemli gelişme olarak değerlendirdiğimiz petrol fiyatlarındaki yükseliş ve Avrupa’da gündeme gelen ekonomileri kısmen açma çabaları kısa vadeli risk iştahını yönlendiren faktörler konumunda.

Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %0.14 değer kaybı ile tamamlarken, BİST 100 endeksi
kapanışı %0.91 yükselişle 93225 puan seviyesinden gerçekleşti. 10 yıllık gösterge tahvilde faizin son
düzeyi %14.21 olurken, 5 yıl vadeli CDS ise 608bp %3’lül düşüşle takip edildi.

EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları ağırlıklı bir şekilde değer kayıplar şeklinde
gerçekleşti. Euro Stoxx 50 %-0.22, FTSE 100 %-0.47, DAX %-0.23 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları ise %1.35 düzeyinde performans sergiledi.

Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansının aksine genele yayılır ve momentumu yüksek değer
kazançları takip edildi. Majör ABD endekslerinde kapanışlar %2.5-3.5 aralığında primlenme şeklinde
olurken, kıtada yer alan gelişmekte olan ülke varlıkları da benzer paralelde seyretti. Bovespa günü
%2.97, Merval ise %4.95 prim ile tamamladı.

Asya seansında yeni gün fiyatlamaları ABD seansı ölçeğinde olmasa da değer kazançlarının
korunduğuna işaret ediyor. TSİ 08.37/ NKY 225 %-0.58, Hang Seng %0.55, CSI 300 %0.23 ve KOSPI
%1.15 ile işlem görmekte. CNH-CNY spreadi 108 pips seviyesinde oluşurken, PBOC tarafından fixing
kur ayarlaması 7.0536 ile yuanda sınırlı düzeyde değer kaybına işaret etmekte.

BİST 100 işlemlerinde uzun vadeli eğilim açısından 83500 bölgesi destek, 93200-96600 bölgesi ise
direnç olarak izlenebilir. Dış fiyatlama koşullarındaki eğilim ekstra ülke ayrışmamız söz konusu
olmadıkça etkili olmaya devam edecektir. 88000 desteği kritik önemde bulunuyor.

USDTRY paritesi işlemlerinde 6.61-6.40 bölgesi haftalık bazda destek, 6.84 ise direnç olarak izlenebilir. Teknik açıdan 6.60/61 bölgesinin üzerinde yer alan fiyatlamalarda lira aleyhine baskılanmanın ciddi derecede devam edebileceğini değerlendiriyoruz. CDS yükselişi lira fiyatlamalarında etkili oluyor.

EURUSD paritesi fiyatlamalarında global Amerikan doları yaklaşımı ana etken konumunda.
1.0860 civarını önemli destek seviyesi olarak görüp 1.06 potansiyeli açısından yakından izlerken,
1.0950 bölgesi ise direnç olarak takip edilebilir. Paritedeki kararsızlık ve global Amerikan doları
fiyatlaması kırılımın euro aleyhine olabileceği düşüncesini öne çıkarıyor.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.