Politika değişikliği beklenmiyor

Öncelikle yeni TCMB Başkanımız Fatih Karahan’a başarılar diliyoruz ve herhangi bir  Politika değişikliği beklemiyoruz. Yabancıların “Ani liderlik değişiklikleri yatırımcılar için rahatsızlık yaratsa da, yeni TCMB Başkanını dezenflasyon ve lira için olumlu görüyoruz, Yeniden şekillenen PPK’nın muhtemelen daha şahin olacağını düşünüyoruz, Bir diğer olumlu gelişme olarakta Başkan Fatih Karahan’ın enflasyonla mücadele için para ve maliye politikaları arasında daha fazla koordinasyon sağlayabilecek olmasını ve Mehmet Şimşek’in desteğiyle atanması olarak görmeleri” bizim beklentilerimizle eş. 8 Şubat Enflasyon görünüm raporunda yeni başkan ve tutumunu yakından izleyeceğiz.

Jerome Powell’ın konuşması ve aylık ABD istihdam raporunun ardından Fed’in Mart ayında faiz indirimi yapacağına dair umutlar zayıflasa da geçen hafta Wall Street için genel olarak olumlu bir haftaydı. ABD’de piyasalar,  Apple ve Alphabet’in hayal kırıklığı yaratan performansları yerine Amazon ve Meta’nın sağlam kazançlarına odaklanmayı tercih etti ve ABD endekslerini yeni zirvelere taşıdı. Avrupa ise pek iyi bir performans göstermedi, çok sayıda büyük çaplı şirketlerin hayal kırıklığı yaratan sonuçlarının ağırlığı altında kaldı ve haftayı hafif düşüşle tamamladı.

Geçen hafta, ana merkez bankalarının faiz indirimlerine ilişkin beklentileri, hisse senedi piyasalarına çok fazla zarar vermeden ayarlamamıza olanak sağladı. Ancak Fed Başkanı, piyasanın baskın varsayımı olmaya devam eden Mart ayındaki faiz indirimini neredeyse açıkça reddetti. Cuma günü yayınlanan Ocak ayına ilişkin etkileyici ABD istihdam rakamları bu hissi güçlendirdi. ABD ekonomisi o kadar güçlü ki, Fed’in faiz oranlarını düşürmeye pek ilgisi yok; bu da muhtemelen enflasyonun yeniden canlanmasına yol açacak aktivite artışını görme riskiyle karşı karşıya kalmamıza neden olacak.

Mart ayı toplantısında parasal genişleme olasılığı, bir ay önceki %70’e kıyasla %17’ye düştü. Bu durum tahvillerdeki ralliyi aniden sonlandırdı ve iki yıllık, beş yıllık ve on yıllık borç getirilerinin 10 ila 20 baz puan artmasına neden oldu.

Bu durumla karşı karşıya kalan ABD hisse senedi piyasaları, sanki yatırımcılar ABD ekonomisinin tehlikede olmadığına inanıyormuş gibi, faiz indirimi döngüsünün başlangıcı gecikmiş olsa bile metanetli kaldı.

Avrupa’da enflasyon Fransa’da yavaşladı, ancak Almanya ve İspanya’da beklenenden biraz daha fazla yükseldi; bu da Avrupa’nın önde gelen ekonomilerinin büyüme rakamlarının oldukça zayıf çıkmasına rağmen ECB’ye ilişkin beklentileri pek değiştirmedi.

Çin’de Pekin’in finans piyasalarını canlandırma girişimleri, devam eden emlak fiyaskosu nedeniyle başarı ile taçlandırılmadı.

Petrol fiyatları, Kızıldeniz ve genel olarak Orta Doğu’da artan jeopolitik gerilimlere rağmen bu hafta geriledi. Fiyatlardaki bu zayıflık kısmen, küresel talebin büyük bir kısmını oluşturan Çin ekonomisinin sağlamlığına ilişkin endişelerden kaynaklanıyor. Son olarak Fed’in yorumları, yatırımcıların Mart ayında faiz indiriminin yakın olacağı yönündeki tahminlerini boşa çıkardı. Öte yandan OPEC+ ilk çeyrekte üretim stratejisini sürdürme kararı alırken, ABD’de düşüş beklenen petrol stokları arttı. Brent,  78,30 usd’den, WTI 73,30 usd’den işlem görmekte.

Çin’in Ocak ayı imalat PMI’ının ikinci okuması 49,20 puanla piyasa beklentilerinin hafif altında gerçekleşti; dolayısıyla hala daralma bölgesinde. Bununla birlikte metal fiyatları iyi durumda ve bir ton bakır Londra’da hala hafif düşüşle 8.400 usd, Alüminyum 2.200 usd ve kurşun 2.160 usd da iyi bir performans sergiliyor.

Altın Fed’in açıklamalarına direndi ancak ABD istihdam raporu yükseliş momentumundan daha iyi çıktı. Bu da altının 2065 usd’ye ulaştıktan sonra yönünü tersine çevirdi ve şu anda 2030 usd civarında işlem görüyor.

Bitcoin fiyatı bu hafta hafifçe yükseldi ve Pazartesi’den bu yana +%1,60 artışla 42.600 $ seviyesinin üzerine çıktı. Ether de aynı trendi takip ederek %1,25 artışla 2.300 dolara yaklaştı. ABD’de Bitcoin Spot ETF’lerinin lansman tarihi olan 11 Ocak’ta 49.000 $’a kadar yükselen Bitcoin’in gücü tükendi ve şimdi yeni zirvelere ulaşmak için mücadele ediyor. Öte yandan Bitcoin, Eylül 2023 ile Ocak 2024 arasında art arda beş ay artış kaydetti ve fiyatını 25.930 dolardan 42.500 doların üzerine çıkardı. Bu, aynı zamanda BTC’nin kısa varlığı boyunca böyle bir performansa yalnızca dördüncü kez ulaşmasının resmidir.

Bu hafta yurtdışında çok sayıda ABD merkez bankacısı konuşma yapacak, Ero bölgesinde perakende satışlar, Çin’den de üretici ve tüketici fiyatlarını (Perşembe) takip etmemiz gerekiyor. Yurtiçinde ise TUIK Ocak enflasyon verisi, TCMB’nin ilk enflasyon raporu, Aralık Sanayii üretimi verileri ile Hazinenin 6 Şubatta 2 yıl vadeli Euro cinsi devlet tahvili ve 2 yıl vadeli Euro cinsi kira sertifikası ihracını takip edeceğiz.

Borsa şirketleri organsız mı kalacak?

Borsada alıcılı başlangıç bekleniyor

Borsadan altı haftada 1.3 milyon yatırımcı çekildi

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.