Platform Turizm Taşımacılık ve Ülker Bisküvi sorusu

AÇIKLADIĞI YENİ İŞ BAĞLANTILARI YETERSİZ

SORU- Platform Turizm sanki istenen çıkışı yapamadı. Hisseyle ilgili öngörünüzü öğrenebilir miyim?
Remzi Çakmur

CEVAP-Aralık 2022’de borsaya gelen Platform Turizm Taşımacılık, diğer birçok halka arz hissesi gibi ilk günlerde tavandan işlemler gördü. Hisse, 14 Aralık 2022 günü ilk açılışını düzeltilmiş verilerle 9,96 TL’den gerçekleştirirken dokuz gün boyunca tavandan alıcı buldu. Hisse 26 Aralık 2022 günü en yüksek 21,32 TL’ye kadar çıktı. Buradan gelen satışlarla birlikte geriledi. Sonrasındaki süreçte bazen inen bazen çıkan bir seyir izlese de son işlem gününde kapanışını 15,59 TL’den gerçekleştirdi. Bu fiyat, her ne kadar tavan serilerinden sonra vardığı zirvesinin gerisinde olsa da, halka arz seviyesinin üzerinde bulunuyor.

Henüz 2024’ün ilk çeyrek mali verilerini paylaşmayan şirket, son açıkladığı 2023 yıl sonu mali tablolarına göre satışlarını yüzde 7 azaltarak 2,55 milyar TL’ye düşürdü. Yıl sonu net kârındaki azalma ise oransal olarak hayli yüksek. Kârı yüzde 93 gerilerken 557,95 milyon TL’den 39,57 milyon TL’ye indi. Kârın bu denli düşmesinde maliyet ve giderler belirleyici oldu. Şirketin gelirlerindeki düşüşe rağmen maliyet ve gider kalemindeki artış devam etti. Buna vergi ödemeleri de ilave olunca şirketin yıl sonu net kârındaki düşüş büyüdü.

Platform Turizm Taşımacılık ile ilgili yakın tarihli önemli gelişme ise aldığı ihale oldu. 7 Haziran günü yaptığı açıklamada İstanbul Büyükşehir Belediyesinin açtığı sürücülü personel ile araç kiralama hizmet alım işini kazandığını bildirdi. Önümüzdeki 16 Haziran – 30 Eylül tarihleri arasında verilecek hizmette, 626.492.702 TL ile en avantajlı teklifi verdi.

Şirket, ocak ayından bu yana yaklaşık 725 milyon TL tutarında yeni iş bağlantısı gerçekleştirdi. Geçtiğimiz yılın gelirleri olan 2,55 milyar TL nazara alındığında, yeni iş bağlantısı geliştirme noktasında daha güçlü bir efor sarf etmesi gerekiyor. Aksi taktirde yıl sonunda azalan bir gelir ve kârlılık gündeme gelecek.

HEDEF GELİRİ, HEDEF ENFLASYONUN ÜZERİNDE

SORU- Ülker hissesindeki hareketi nasıl görüyorsunuz? Güzel bir hareketi var. Devam eder mi?
Hasan Kalecik

CEVAP- Ülker Bisküvi, son iki yılda oldukça iyi bir performans sergiledi. Hissenin fiyatı yatay ya da düşen bir eğilim sergilerken yukarıya döndü. Temmuz 2022’de en düşük 13,72 TL seviyesini test ederken, şimdilerde 159,70 TL’den işlem görüyor. Geçen sürede fiyatı yaklaşık 12 kat arttı. Geçtiğimiz yıl güçlü kâr artışı gerçekleştiren firma, mali performansının da verdiği güçle çıkışını sürdürdü. Bununla birlikte son açıkladığı 2024 ilk çeyrek verilerinde ise kârda gevşeme dikkat çekiyor.

Ülker Bisküvi, 2024’ün ilk çeyrek döneminde satışlarını yüzde 13 artırarak 19,6 milyar TL’ye yükseltti. Ancak gelirlerdeki artışa rağmen dönem sonu net kârı yüzde 3 düşerek 2,17 milyar TL’ye indi. Vergi öncesinde, 2023 ilk çeyrek döneme göre net kârı yüksek olan şirketin vergi sonrası kârı geriledi. Bir önceki dönem ertelenen vergiler, bu dönemde kâr üzerinde baskıya yol açtı.

Firmayla alakalı yakın tarihli önemli gelişme ise mart ayrında açıkladığı ihraç etmeyi düşündüğü borçlanma aracıyla ilgili. Yurtdışında 550.000.000 dolara kadar borçlanma talebini SPK’nın uygun bulduğunu duyurdu.

Ülker Bisküvi’nin bu yıl sonu satış hedefi yaklaşık 85 milyar TL. FAVÖK marjı ise yaklaşık yüzde %18,5. Şirket, 2023 yılında 52 milyar TL satıl geliri elde etmişti. Bu tutar nazara alındığında hedeflenen satış geliri, enflasyon beklentisinin yaklaşık 20 puan üzerinde. Bunu olumlu değerlendirmek gerekir. Aynı şekilde önceki yılla paralellik gösteren hedeflenen FAVÖK marjının da yatırımcı nezdinde kabul gördüğü anlaşılıyor.

Hissenin fiyatındaki artışın uzun vadede devam edebilmesi gelir ve kâr büyümesinin sürmesi ile yakından alakalı bulunuyor. Bu itibarla şirketin önüne koyduğu hedefleri yakalaması önemli.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.