Piyasaları bekleyen 5 risk

Baz Senaryoda Erken Artırım
2010 yılı Aralık ayında uygulamaya koyulan politika faizinin sınırlı düzeyde düşürülmesi, buna karşılık zorunlu karşılık oranlarının artırılması şeklindeki politika bileşimi, finansal istikrarı ve fiyat istikrarını birlikte gözetebilmek açısından en uygun seçenek olarak gösterilmişti. Kurul, alınan ve alınması öngörülen tedbirlerin net etkisinin sıkılaştırıcı yönde olacağını vurgulamıştı.
Senaryo 2 Neydi?
Gıda ve emtia fiyatlarındaki artışların uzun sürmesi halinde ikinci aşama etkilerin ortaya çıkması riski bulunmaktadır. Önümüzdeki dönemde böyle bir riskin gerçekleşmesi ve fiyatlama davranışlarını bozarak orta vadeli enflasyon hedeflerine ulaşılmasını tehdit etmesi halinde politika faizlerinin baz senaryoda öngörülenden daha erken artırılması söz konusu olabilecekti.
Bugün 10:00'da TCMB Finansal İstikrar Raporu açıklanacak olup, seçim sonrası bu senaryoya ağırlık verilebileceğini düşünüyoruz.
Ek Tedbirler Banka Karlarını Etkileyebilir
JP Morgan Cuma günü yayınladığı raporda, Türkiye'nin global gelişmekte olan piyasalar portföyü içindeki konumuna ilişkin tavsiyesini piyasa altı getiri önerisine çekti.
1)Mart ayında enflasyon ve cari açık yükselişe geçti.
2)Cari açığın finansman kalitesi iyi değil.
3)Ek tedbirler banka karlarını etkileyebilir.
Riskler
1)Seçimler 2)Yükselen enflasyon 3)Bankaların karlarına ilişkin endişeler (seçimlerden sonra sıkılaştırma adımları 4)Artan cari açık 5)Bozulan cari açık finansman kalitesi
Hatırlama yapmak gerekirse Mayıs ayında enflasyon %5.5 ve üzeri beklenmekte olup, cari açık beklentisi ise 61 milyar dolar seviyesine yükselmişti.
ABD Tatil
Bugün ABD ve İngiltere piyasalarının tatil nedeniyle kapalı olacağı haftada (her yıl Mayıs ayının son pazartesi günü, önceki savaşlarda yaşamını yitirmiş Amerikalıların anıldığı gün/ Memorial Day) ,Salı günü Euro Bölgesi Mayıs ayı TÜFE, Hazine Haziran ayı iç borçlanma stratejisi, Turkcell hakkında sürdürülen soruşturmanın sözlü savunması,Çarşamba günü ABD ADP raporu, İstanbul'da Perakende Fiyatlar (İTO),Cuma günü ise ABD İşgücü raporu ile Mayıs TÜFE (TÜİK) rakamları izlenecektir.
Piyasa Beklentisi
1)Garan 6.82 önceki dip/ endekste 61800 referans alınabilir. Haftalık bazda 61174’de gap kapanabilir.
2)10 günlük ortalama 63653'da olup, 63800/64050'ı geçemeyen hareket satış yönünde izlenebilir.
3)Satış baskısının devamında 61000/ Garanti 6.66 seviyeleri önem kazanabilir. Tepkide ise 7.12-7.18 izlenebilir.
TEKSTİL YATIRIM ARAŞTIRMA

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.