Piyasalarda volatilite düşük

ABD hisse senetleri volatilite endeksi (VIX) baskılanıyor... S&P hisse senedi endeksinin aylık işlem hacminin %40 altında bir hacimle günü kapadığını izliyoruz. Hafta boyunca ABD Hisse senetleri olumlu makroekonomik görünüm, artan petrol fiyatları beraberinde toparlanan enerji sektörü öncülüğünde yükselişlerinde devam ederken, hisse senedi endeksine dayalı opsiyonlardan türetilen VIX endeksinde yeniden 11 seviyesinin altına gerileme çabaları gözlemliyoruz. Düşük volatilite olumlu bir görünüme işaret etse de "ortalamaya geri dönen" (mean-reverting) bir yapı izleyen volatilitenin önümüzdeki günlerde yeniden yükselme olasılığının artması, endeksler üzerinde bir düzeltme baskısının artacağına işaret ederken, Aralık ayında ABD hedge fonlarından para çekilişlerinin hızlanabileceğini ve hisse satışları yönünde etki yapabileceğini de belirtelim. Yılbaşından bu yana 83,1 milyar dolar çıkış yaşayan hedge fonlardan para çekilişi Kasım ayında 2,2 milyar dolara ulaşmış görünüyor. ABD endeksleri yükselirken "hedge fon"lardan neden çıkış yaşandığı konusunu da ayrı bir başlıkta ele almak gerekiyor.
 

İtalyan Bankası Monthe Paschi bugün Hükümet tarafından kurtarılmak durumunda kalabilir... 5 milyar Euro'luk sermaye artırım teklifine cüzi talep gelen ve borç-sermaye swapına yalnızca 2 milyar Euro'luk katılım olan Banka, İtalyan Hükümeti tarafından onaylanan 20 milyar Euro'luk fonlama paketinden yararlanabilir. Bu kriz önleyici paketin kullanılması için AB'nin onayı alınmış bulunuyor. AB karşıtı ana muhalefet partisi, zor durumda olan tüm bankaların millileştirilmesi önerisini sundu. Monthe Paschi'nin finansal durumunun yarattığı olumsuz etki İtalya içerisinde sindirilirken Avrupa bölgesi hisse senetlerinin yukarı yöndeki hareketlerini koruduklarını gözlemliyoruz. DAX'ta 11100, S&P'de 2200, BIST100'de 76100 zarar-kes seviyelerini yukarı yönde alınan pozisyonlar için takip etmeye devam ediyoruz.

ABD petrol stokları beklentilerin üzerinde artış gösterdi... Haftalık olarak ham petrol stoklarında beklentilerin (-2,4 milyon varil) üzerinde 2,2 milyon varil artış görülürken, kış aylarında azalması beklenen distile stoklarda beklentilerin üzerinde bir artış görüldü. Benzin stoklarında da gerileme gözlemliyoruz. Bu durum ham petroldeki stok artışının olumsuz etkisini sınırlarken petrolde hafif satışlara neden oldu. Orta vadeli olarak 60 dolar ve üzeri beklentimizi korurken, pozisyonların kısa vadede 53 dolar zarar-kes seviyesi referans alınarak sürdürülmesinin uygun olabileceğini düşünüyoruz.
 

Bugün, ABD dayanıklı tüketim malları siparişleri beklentilerin altında gelebilir... 16:30'da ABD 3.çeyrek büyümesi son revizesi yayımlanıyor. Piyasa beklentisi yıllık %3,3 artış olması yönünde. Piyasa beklentisine paralel ve nötr etkisi olabilecek bir sonuç bekliyoruz. Yine 16:30'da yayımlanacak ABD dayanıklı tüketim malları siparişleri verisinde -%4,8 düşüş, ulaştırma hariç siparişlerde %0,2 artış bekleniyor. Boeing firmasının Kasım ayı siparişlerinde görülen düşüş nedeniyle konsensus bekklentinin altında bir sonuç öngörüyoruz. Bu sonuç Fed faiz artırım beklentilerini azaltarak dolar hafif negatif, hisse senetleri hafif pozitif etki yapabilir. Siparişlerin beklenenden iyi gelmesi durumunda ABD 10 yıllık tahvillerinde %2,6 üzerine atma çabaları devam edebilir.

Ak Yatırım

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.