Piyasalarda üç faz yaşandı

FED parasal sıkılaştırmayı muhtemelen daha güçlü bir şekilde ve beklenenden daha uzun bir süre boyunca sürdürmeye devam edeceğinin yeni anlaşılmasıyla! , mali piyasalar geçen hafta duraksama yaşadı.  Jerome Powell’ın enflasyonist baskıların devam etmesi, ABD işgücü piyasasının gücü ve hanehalkı tüketiminin sertliği hakkındaki yorumlarının sanki yeniymiş karşılandı. Hafta sonunda bankacılık hisselerinin çöküşü( Silikon Vadisi Bankası olarak bilinen SVB Financial Group’un Hisselerin Perşembe günü öğleden sonra tahvil portföyünü zararına satmak zorunda kaldıktan sonra taze sermayeye ihtiyacı olduğunu açıklayarak işleri iyice karıştırması ile ) , karışık istihdam verilerine rağmen ağırlığı daha da artırdı ve riskten kaçınmayı yeniden alevlendirdi.

Piyasalarda geçen hafta  üç faz yaşandı.

Birincisi, Fed’in faiz patikasına ilişkin sertleştirici duruşu, yatırımcıların merkez bankasının 22 Mart’taki bir sonraki hamlesine ilişkin tahminlerini değiştirmesine neden oldu. 25 baz puanlık artıştan çoğunluk 50 baz puana çıktı.

İkincisi, Perşembe günü, finans sektörünü sıkıntıya sokan ve tahvil getirilerini aşağı çeken Kaliforniya bankası SVB Financial’ın sıkıntılarının neden olduğu büyük bir karmaşa yaşandı. Son olarak,

Üçüncü aşama ise Cuma günü, Faiz artışlarında yavaşlama yönüne işaret eden Şubat ayı ABD işgücü piyasası istatistikleriyle geldi. İstihdam yaratma gücünü korurken, saatlik ücret artışı yavaşladı ve işsizlik oranı %3,6’ya yükseldi. Getiriler daha da düştü ve 25 baz puanlık faiz artışı tahmini geri döndü.

Cuma günkü ABD istihdam rakamları, açıkladığım 3 fazla birlikte doları düşürdü. Dolar Endeksi 105.20 bölgesinden çıkarak 104.80 civarına geriledi. Euro hafta sonunda 1,063 dolardan işlem görüyordu.

Şubat ayında ham petrol fiyatları çeşitli ters rüzgarlardan etkilendi. Petrol ithalatı yıllık bazda %1’in biraz üzerinde azalan Çin’den gelen karışık ekonomik verilerle başladık, ardından, petrol dahil riskli varlıkların fiyatlarına yönü Powell’ın açıklamaları verdi,  ABD haftalık stokları yılın ilk düşüşünü kaydetti. Piyasa 1,3 milyon varil daha artış beklerken 1,7 milyon varil azaldı. Fiyatlara baktığımda ise , Kuzey Avrupa Brent ve ABD WTI fiyatları sırasıyla varil başına 81 USD ve 75 USD’ye gerilerken, Avrupa’da doğal gaz için, Rotterdam TTF yaklaşık 46 EUR/MWh’de işlem görüyor.

Yurtiçinde ise yine hafta sonu bir güncellemesi geldi. CMB’nin referans faizinin üzerinde oluşacak ihtiyaç kredisi faizi uygulayan bankalar, menkul kıymet tutma yükümlülüğüne tabi tutuldu. Böylece TCMB, ticari kredilerin ardından ihtiyaç kredilerine de örtülü faiz üst sınırı getirmiş oldu. Oto ve konut kredileri haricinde verilecek ihtiyaç kredilerinde MK kapsamına girmeyecek en yüksek aylık faiz 1.37 seviyesinde olacak.

Bu seviyenin (yıllık basit %16.56) üzerinde oluşacak kredi faizlerinde bankaların menkul kıymet tutma yükümlülüğü olacak.

Mevcut durumda bankalar ihtiyaç kredilerine aylık 1.55 ile %2.00 arasında faiz uyguluyor.

Bankalar referans faizin 1.8 ile 2.0 katı arasında faiz uygulaması halinde %20, 2.0 katının üzerinde faiz uygulanması halinde ise %90 menkul kıymet tutmak zorunda kalacak.

Bankaların bu zorunluluğa tabi olması, döviz yükümlülükleri karşılığında daha çok TL cinsinden devlet tahvili ve kira sertifikası bulundurması anlamına geliyor.

Bu haftanın en büyük olayı, Salı günü ABD’de Şubat ayı enflasyon rakamları ve ABD istatistiklerinden bir demet : üretici fiyatları, perakende satışlar ve Empire State endeksi. Perşembe günü, Avrupa Merkez Bankası’nın para politikası kararıyla Avrupa’ya dönüş, muhtemelen yeniden finansman oranını %3’ten %3,50’ye yükselecek. Cuma günü, Şubat ayı sanayi üretimi ve Michigan Üniversitesi’nin Mart ayı tüketici güven endeksi ile haftayı kapatıyoruz.

Goldman Sachs Fed tahminini değiştirdi

Borsada yatay başlangıç bekleniyor

Asya borsaları ABD'deki banka krizi sonrası düşüşte

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.