Piyasalarda teyit haftası

Finans piyasaları geçen hafta oldukça inişli çıkışlı bir yolculuk geçirirken, Avrupa ile ABD arasındaki uçurum da giderek büyüdü. Wall Street, büyük endeksleri tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken ki bu artışı, Donald Trump’ın başkanlık zaferini ve FED’in faiz oranlarını düşürme kararları da desteklerdi. Atlantik’in ötesinde, Avrupa kendini bir çöküşte buldu. Kıta, özellikle lüks mallar sektöründe hayal kırıklığı yaratan şirket kazançlarıyla boğuştu. Almanya’daki siyasi istikrarsızlık, ABD gümrük engellerindeki potansiyel artışlar nedeniyle kasvetli bir görünümle birlikte sıkıntılara eklendi.

Trump etkisi, manşetlerle dolu bir haftada bir kez daha merkez sahneye çıktı. Emlak imparatorunun yeniden seçildiğinin duyurulmasının ardından, ABD borsaları yeni rekor seviyelere yükseldi ve bu durum doları ve tahvil getirilerini aynı anda artırdı. Bu beklenmedik görünebilir, özellikle de FED’in temel oranlarını 25 baz puan daha düşürmesi ve daha fazla indirime işaret etmesi nedeniyle. Ancak, bu mutlaka şaşırtıcı değil. Kısa vadeli oranlar ve uzun vadeli oranlar farklı yollarda. Uzun vadeli oranlardaki son artış, dayanıklı bir ekonomi ve Trump’ın vaat ettiği vergi kesintilerinin daha da kötüleştirebileceği rekor bir açık tarafından yönlendirilen enflasyonun geri döneceğine dair endişelere işaret ediyor. Tahvil getirileri şu anda %4,46 ile %4,55 arasında kritik bir kavşakta geziniyor. Bu direnç seviyesini aşmamak ihtiyatlı olacaktır, çünkü bunu yapmak %5’e giden yolu açabilir ve özellikle küçük ve orta ölçekli şirketlerin yönettiği borsa endekslerini etkileyebilir.

ABD başkanlık seçimlerinde Cumhuriyetçilerin zaferinin ardından petrol piyasaları şüpheli kalmaya devam ediyor. Fosil yakıt yanlısı bir yönetimin geri dönüşü, petrol fiyatlarına destek anlamına gelmiyor. Elektrikli mobilite ve enerji geçişi muhtemelen kısıtlanacak, bu da petrol talebi için iyi, ancak aynı zamanda ABD üretimini artırmayı da kolaylaştıracak. Kısa vadede, iki faktör fiyatları destekleme eğiliminde: Meksika Körfezi’ndeki üretimi aksatan Rafael Kasırgası ve düşük fiyatlar nedeniyle üretim artışını bir ay erteleyen OPEC+. Fiyat cephesinde, ham petrol fiyatları geçen hafta hafifçe yükseldi, Brent ve WTI sırasıyla 74,50 ve 71 USD’den işlem gördü.

Bu hafta temel metal fiyatları her yöne gitti. Donald Trump’ın zaferi, enerji geçişindeki önemli ağırlığı ve olası tarife engelleri nedeniyle talebi düşüren endüstriyel metaller, özellikle de bakır için bir darbe anlamına geliyor. Öte yandan, piyasa Çin’in daha önemli bir teşvik planıyla oyununu bir üst seviyeye taşımasını bekliyor. Sonuç olarak, bir ton bakırın değeri Londra’da keskin bir şekilde dalgalanıyor ve yaklaşık 9.300 ABD doları (nakit fiyat) seviyesinde işlem görüyor. Değerli metallerde, seçimle ilgili korkuların ardından baskı azalıyor ve ABD 10 yıllık tahvil getirisindeki artıştan da etkilenen altında kar satışını tetikliyor. Bir ons altın şu anda yaklaşık 2.690 ABD doları seviyesinde işlem görüyor.

Cumhuriyetçiler Beyaz Saray’ı ve Senato’yu geri aldılar. Yatırımcılar bu hafta enflasyon eğilimlerinin, Trump’ın ABD başkanlık yarışındaki zaferinin ardından ivme kazanan hisse senedi rallisinin sürdürülmesine yardımcı olup olamayacağına odaklanacak. Kazanç raporlarının akışı yavaşlayacak, ancak bazı önemli isimler gündemde kalmaya devam ediyor. Allianz, AstraZeneca, Cisco, Tencent, Applied Materials ve Siemens AG’yi takip edeceğiz.

Makroekonomik açıdan, Çarşamba günü açıklanacak olan Ekim ayı ABD enflasyon rakamları kritik bir gösterge olacak. 13 Kasım tüketici fiyat endeksi raporunun doğru yönde ilerlemeye devam ettiği fikrini doğrulaması gerekecek. Ekim ayı TÜFE’sinin yıllık %2,6 oranında gerçekleşmesi bekleniyor. Bu, 2021’den bu yana en küçük artış olan Eylül ayındaki %2,4’lük orandan hafif bir artış olacak, ancak Fed’in faiz oranlarını artırmasına yol açan 2022’de ulaşılan kırk yıllık zirvelerin çok altında kalacak. Trump’ın seçim zaferiyle beklentilerin değişmesinin ardından, daha güçlü enflasyon Fed’in faiz indirimi yoluna ilişkin projeksiyonları daha da değiştirebilir. Fed fon vadeli işlemleri, yatırımcıların artık faiz oranlarının 2025 yılı sonuna kadar mevcut %4,5-%4,75 aralığından yaklaşık %3,7’ye düşmesini beklediğini gösteriyor. Birkaç merkez bankası yetkilisinin konuşması planlanıyor ve FED başkanı Jerome Powell, Perşembe günü Dallas Fed etkinliğinde sahne alacak.

Günün önemli şirket haberleri 11/11/2024

Borsada hafif alıcılı başlangıç bekleniyor

Faizde rota yeniden belirlenecek: Yatırımcının yönü ne olacak?

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.