Piyasalarda risk iştahı güçleniyor

Geçen hafta da yurtdışında hisse senedi piyasaları açısından yükselişle sona erdi. Wall Street, güçlü ABD ekonomisi ve yaklaşan faiz indirimi beklentisiyle rekor kıran yükselişine devam ediyor. Avrupa, yavaşlayan enflasyondan ve büyük grupların iyi kazançlarından yararlanırken Asya, Çin’de yeni destek önlemlerinin açıklanmasının ardından biraz toparlanıyor. Volatilite artma eğiliminde olsa bile risk iştahı bozulmadan kalıyor.

Bu haftaki ECB toplantısı ABD faaliyet istatistiklerinin gölgesinde kaldı. Merkez bankasının faiz oranlarını ve söylemini değiştirmediğini söylemek gerekiyor. Atlantik genelinde ABD GSYİH’sı dördüncü çeyrekte %2’lik tahmine rağmen %3,3 arttı ve bu da ekonominin yumuşak iniş senaryosunu güçlendirdi. Aynı zamanda, ABD imalat ve hizmet PMI’ları yeniden genişleme bölgesine geri döndü. Kısacası resesyon riski biraz daha azalıyor. Sonuç olarak S&P 500 tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşırken, ABD 10 yıllık tahvil getirisi %4,23/25’in altına yükseldi.

Avrupa Merkez Bankası’nın Perşembe günü faiz oranlarını Nisan ayına kadar düşürebileceğinin sinyalini vermesinin ardından Lagarde’ın gevşemeyi tartışmak için “erken” olduğunu söylemesine rağmen, para piyasaları Nisan ayında ilk çeyrek puanlık faiz indirimi olasılığını neredeyse %85 olarak fiyatladı. ECB üyesi Klaas Knot dün yaptığı açıklamada, ECB’nin  faiz oranlarının düşürülebilmesi için Euro bölgesindeki ücret artışının yavaşladığına dair kanıt görmesi gerektiğini, artık enflasyonun 2025’te %2’ye döneceğine dair güvenilir bir beklentileri olduğunu, eksik olan tek parçanın yani ücret artışının bu düşük enflasyona uyum sağlayacağı inandıklarını ve de yapbozun bu parçası yerine oturur oturmaz, faiz oranlarını biraz düşürebileceğiz açıklamasında bulunuyordu.

Haftanın bir diğer önemli haberi ise Çin’in aldığı önlemlerdi. Pekin’in tam olarak neyin peşinde olduğunu söylemek zor ancak daha kapsamlı bir ekonomik teşvik planı duyurmak yerine mali piyasaları destekleme tercihi yapıldı. Çin endeksleri olumlu tepki verdi ancak yatırımcılar bir kez daha hayal kırıklığına uğradı. Pazar günü de Çin’in menkul kıymetler düzenleyici kurumu yaptığı açıklamada, politika yapıcıların son dönemdeki keskin düşüşlerin ardından ülke borsalarını istikrara kavuşturmak için yaptığı son girişim kapsamında, Pazartesi gününden itibaren kısıtlı hisselerin borç verilmesini tamamen askıya alacağını, ayrıca 18 Mart’tan itibaren menkul kıymet yeniden finansman piyasasındaki bazı menkul kıymet borç verme işlemlerinin verimliliğini sınırlayacağını söyledi.

Olumlu ekonomik veriler ve Kızıldeniz’de devam eden sıkıntılar ham petrol fiyatlarını destekledi. Brent ham petrolü 80 dolar/varil bariyerini aşmayı başardı. ABD ekonomisi dördüncü çeyrekte beklenenden daha hızlı büyüdü; bu güç, ekonomistlerin beklentilerinin üzerinde gelen Ocak PMI verileriyle de doğrulandı. Ayrıca ABD’de haftalık stoklar, beklentilere kıyasla önemli ölçüde düştü (-1,2 milyon beklentiye karşılık -9,2 milyon), bu da fiyatların yükselişine katkıda bulundu. Brent ham petrolü 81 usd civarında WTI ise 76,50 usd civarında işlem görüyor. Avrupa’da doğal gazın fiyatı düşüş eğilimini sürdürüyor; Hollanda referans ölçütü için tam olarak 27 eur/mwh seviyesinde.

Endüstriyel metaller toparlanıyor ve uzun süredir devam eden düşüş trendini sonlandırıyor. Ekonomisi için daha fazla destek önlemi uygulamaya koyması muhtemel olduğundan Çin’in muhtemelen bununla bir ilgisi var. Öte yandan Avrupa, Rusya’ya karşı sesini yükseltiyor ve Rus alüminyumuna yönelik yaptırımlarını daha da ileri götürebilir. Altın, Fed’in ilk faiz indiriminin zamanlamasına ilişkin mali şüphelerin neden olduğu bir uyuşuklukla 2020 USD seviyesinde yatay seyrediyor.

Bitcoin geçen hafta tekrar gerileyerek 41k usd’ye yaklaştı. Ether ise aynı dönemde %8’in üzerinde düşüş yaşadı ve şu anda 2.250 dolar civarında seyrediyor. Ether’in düşüşü kısmen SEC’in Grayscale ve BlackRock’un Ethereum Spot ETF’lerine ilişkin kararının daha da ertelenmesinden kaynaklanıyor. Bitcoin söz konusu olduğunda, on bir Bitcoin Spot ETF’sinin onaylanması birçok yatırımcının umduğu etkinin tam tersi bir etki yarattı. ETF’lerin onaylandığı 11 Ocak’tan bu yana Bitcoin %15 düştü ve bir bütün olarak kripto para piyasasının değerlemesi o tarihten bu yana neredeyse 200 milyar dolar azaldı.

Ocak ve Şubat aylarını kapsayan hafta, sembolik teknoloji hisseleri olan Muhteşem Yedi’den beşi de dahil olmak Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta Platforms ve ExxonMobil’den ve Avrupa’da Novo Nordisk, Novartis, BNP Paribas ile Glencore ve Dassault Systèmes’tin mali tabloları açıklanacak. Ekonomi gündeminde ABD Merkez Bankası (Çarşamba) ve İngiltere Merkez Bankası’nın (Perşembe) para politikası kararları yer alıyor. Ocak (Cuma) ayına ait ABD istihdam rakamlarını da hesaba katmamız gerekecek. Yurtiçinde ise; Çarşamba günü Aralık ayı Dış Denge ve Perşembe günü ISO İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verisini takip edeceğiz.

Borsa toparlanıyor ama çoğu hisse yaralarını saramadı

Çin'de borsa için yeni önlem

Borsada yatırımcı sayısı düşüşünü sürdürdü

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.