Piyasalarda bugün (Yapı Kredi Yat.)

Yapı Kredi Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"ABD ve Çin öncülüğünde toparlanmanın başlayıpbaşlamayacağının daha çok sorgulanabileceği bir dönemegiriyor olabiliriz. Avrupa tarafında ise Yunanistan konusundakiçözüm adımları ile birlikte çevre euro ülkeleri tahvil faizlerindekirahatlama devam ediyor. Yurtiçi piyasalarda ise Kasım ayıTÜFE rakamı aylık olarak %0.38 artarken yıllık enflasyon%6,37'ye gerilemiş oldu. Tüm zamanların en yüksek kapanışrekorunu yenileyen endeks, 74.750 üzerinde 76.000 seviyesinihedefleyebilir. Dolayısıyla geçtiğimiz hafta 71,000 direnciüzerinde yeniden alınan trade amaçlı pozisyonların, şuaşamada 73,000 desteği stop loss seviyesi olmak üzerekorunmasını öneriyoruz.
PİYASA YORUMU
Mali Yurtdışı piyasalardaki ana konu olan mali uçurum konusunda dlantısı), ki dün açıklanan ISM imalat endeksi bu beklentiye destek oldu euroya destek oluyor. Bugün yurtiçinde ve yurtdışında takip edlecek çok önemli bir veri yok. Hafta geneline ise ABD verilerinde Sandy kasırgasının etkisi ön planda olmaya devam edecek. Cuma günü açıklanacak Tarım dışı istihdam verisi üzerindeki olumsuz etkinin derecesi izlenecek. Bu haftaki toplantılarda İngiltere ve Avrupa Merkez Bankasının faizlerde değişikliğe gitmesi beklenmiyor..
Mali uçurum konusu, 2012 yılı sonunda sona erecek vergi indirimlerinin 2013 yılında devam edip etmeyeceği ve daha önce kabul edilen ve Ocak ayından itibaren devreye girecek kamu harcamaları kesintileri ile ilgili görüş ayrılıklarını içeriyor. Bu konularda uzlaşıya varılamaması otomatik vergi artırımları ile birlikte kamu harcamaları kesintilerinin aynı anda devreye girecek olmasını beraberinde getirecek ve bu da 2013 yılına yönelik belirsizliklere, resesyon endişelerine neden oluyor.
Ayrıca şu an piyasaların gündeminde pek yer almasa da borç tavanı artırımının da önümüzdeki günlerde tekrar gündeme gelebileceğini düşünüyoruz. Noel tatilinin başlamasına on dört iş günü kaldığı için piyasaların mali uçurum ve borç tavanı konularındaki haber akışına daha hassas hale gelmesi beklenebilir.
Diğer taraftan bir süredir bahsettiğimiz gibi ABD ve Çin öncülüğünde toparlanmanın başlayıp başlamayacağının daha çok sorgulanabileceği bir döneme giriyor olabiliriz. Son açıklanan bazı veriler küresel ekonomide stabilizasyon işaretleri verdi. Çin PMI endeksleri ile birlikte Avrupa tarafında açıklanan PMI rakamlarında, orta Avrupa ülkeleri için olumsuz bir resim ortaya çıksa da, bölgenin geneli için imalattaki düşüşte yavaşlama sinyali ön plandaydı. ABD tarafında ise dün açıklanan ve 50’nin altına daralma bölgesine gerileyen ISM imalat endeksi soru işareti yarattı. Ancak bu görüntüde Sandy kasırgasının olumsuz etkisi ile birlikte bazı teknik düzeltmelerin etkisinden bahsediliyor. Diğer taraftan ABD’de imalata yönelik sinyallerin izlendiği bir diğer imalat endeksi olan Markit PMI imalat endeksi ise Kasım ayında 51.0'dan 52.8'e son altı ayın en yüksek seviyesine yükselerek pozitif yönde sinyal verdi. Yükselişin bir kısmının Sandy Kasırgası sonrasındaki yen işlerden kaynaklı olabileceği belirtiliyor. Önümüzdeki döneme ilişkin sinyal olarak izlenen yeni siparişlerde ise daha hızlı oranda artış görülürken, ihracat siparişlerinde son beş aydır yaşanan gerileme ardından ilk kez stabilizasyon sinyali görülmesi olumluydu.
Avrupa tarafında ise Yunanistan konusundaki çözüm adımları ile birlikte çevre euro ülkeleri tahvil faizlerindeki rahatlama devam ediyor. Yunanistan 10 yıllıkları dün %16.1’den %14.6’ya gerilerken, İspanya 10 yıllıkları 15 baz puan düşüşle 5.20’lere, İtalya 10 yıllıkları ise 7 baz puan düşüşle 4.44’lere geriledi.
Yunanistan, Eurogroup ile yapılan anlaşma çerçevesinde yapacağı tahvil geri alımının detaylarını açıkladı. Tahvil geri alımı 10 milyar Euro büyüklüğünde olacak bu geri alımın finansmanı için EFSF ile anlaşmaya varıldı. Yunan devlet tahvilleri karşılığında EFSF tahvillerinin önerileceği tahvil geri alımına katılmak isteyen yatırımcılar için son başvuru tarihi 7 Aralık. Takas işlemi ise 17 Aralık'ta tamamlanacak.
Yurtiçi piyasalarda Kasım ayı enfllasyon rakamı ile birlikte olumlu görüntü devam etti. Kasım ayı TÜFE rakamı aylık olarak %0.38 artarken yıllık enflasyon %6,37'ye gerilemiş oldu. Piyasa beklentileri %0.9 civarında idi. Hem manşet enflasyon hem de özel kapsamlı TÜFE göstergelerindeki seyir olumlu yöndeydi.
Tahvil faizlerindeki gerileme devam ederken, olumlu enflasyon verileri ile birlikte dün gösterge faiz 5.93’den 5.82’ye geriledi, teknik tarafta 73.000 hedef direnç noktasının kırılmasıyla birlikte alım eğilimini sürdüren IMKB'de % 1.70 oranında değer artışı gerçekleşti. Son günlerde relatif harekette oluşan zayıflama eğiliminin ardından mali sektör endeksinin yeniden güçlenme sinyallerini olumlu olarak değerlendirdiğimiz piyasada, güne 74,000 seviyesi üzerinde dengeli bir seyirle başlanacağını düşünüyoruz. 74.750 seviyesi ilk önemli direnç noktasını oluşturuyor. Tüm zamanların en yüksek kapanış rekorunu yenileyen endeks, 74.750 üzerinde 76.000 seviyesini hedefleyebilir. Dolayısıyla geçtiğimiz hafta 71,000 direnci üzerinde yeniden alınan trade amaçlı pozisyonların, şu aşamada 73,000 desteği stop loss seviyesi olmak üzere korunmasını öneriyoruz. Bu seviye üzerindeki hareketleri ise yükseliş yönünde izlemeyi sürdürüyoruz.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.