Piyasalarda ABD iyileşmeden dünya normale dönemiyor

Piyasalardaki kar satışları yerini küresel bir panik dalgasına bıraktı. FOMC toplantısının hemen ardından gelse de satışın arkasındaki temel gerekçe Fed değil salgında ikinci dalga endişesi.
İlk dalgayı atlatmadan ekonomisini açan ABD’de vaka sayısının artması Dünya genelinde ikinci dalga korkusunu artırıyor. İkinci dalga gelirse dünya ekonomisinin yeniden kapanmasını beklemiyoruz.

Dünya ekonomisinin %90’ını oluşturan kuzey yarımkürede yaz dönemine girilmesi salgının yayılma hızını azaltıyor. Geçtiğimiz üç ayda sağlık sektörüne yapılan yatırımlar ve tedavi konusunda (ilaç, algoritma) sağlanan ilerleme sayesinde muhtemelen can kaybı çok daha az olacak.

Dolayısıyla ikinci dalganın gelmesi durumunda toplumun tamamını eve kapatıp ekonomiyi durdurmak yerine yaşlı ve hasta nüfusu koruyan İsveç benzeri (daha gelişmiş bir versiyonu) bir modele dönülmesi ihtimali daha yüksek. ABD Hazine Bakanı Mnuchin de vaka sayısının artması durumunda ABD ekonomisinin kapatılmayacağını net bir şekilde söyledi.

Florida, Texas, K liforniya gibi eyaletlerde vaka sayısında görülen artış ülke genelinde değil bölgesel bazlı önlemler alınabileceğine işaret ediyor.

Madem ülke genelinde bir kapatma söz konusu değil neden bu denli bir sert satış dalgası görüyoruz? Çünkü piyasalar genişleyici maliye ve para politikalarına güvenerek ekonomide V şeklinde bir canlanmayı fiyatlıyor. İyi senaryoyu fiyatlayan piyasaların kötü haberlere tepkisi çok sert olabiliyor.

Perşembe günü yaşanan küresel satış dalgası devam eder mi?

ABD vadelilerindeki tepki alışları ve Asya borsalarındaki sınırlı kayıplar Mart ayındakinin benzeri bir dalga ile karşı karşıya olmadığımız gösteriyor. Salgına karşı başarıyla mücadele eden ve ekonomisini açmaya başlayan Türkiye çoğu gelişmekte olan ülkeden daha iyi durumda. Ama bu dayak yemeyeceğimiz anlamına gelmiyor. Küresel satış dalgasına paralel Borsa İstanbul’un %1,5 civarında gerileyerek 108.400 direncinin altına sarkmasını bekliyoruz.

Avrupa borsalarında ve ABD vadelilerine yeni bir satış dalgası görülmesi durumunda Borsa İstanbul’da 106.000 seviyesine kadar bir çekilme söz konusu olabilir. İkinci dalga endişesine duyarlı havayolu, turizm sektörle ini kırılgan görmeye devam ediyoruz. ABD uçuşlarının açılması planı THY hisselerindeki satışı kısmen sınırlayabilir.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.