Piyasada TCMB'den faiz artırımı bekleniyor

2016, Unutulmaz Bir Yıl Olacak...
Haftanın ilk işlem gününü sakin tamamlayan piyasalar, Ankara'da Rusya Büyükelçisi'nin suikaste uğraması ve akşam Almanya'nın Berlin şehrinde ve İsviçre'de olan olaylar ile güne tedirgin başlıyor.
Dün güne pozitif açılış yapan Borsa İstanbul, kritik direnç seviyemiz olan 77.777'yi aşamadı ve günü %0,56 düşüşle 77.157 seviyesinden kapattı.

Bugün beklenen iki merkez bankası toplantısından ilki Japonya Merkez Bankası (BOJ) toplantısı sonucunda beklentilere paralel olarak kısa ve uzun vadeli faizler değiştirilmedi. BOJ, faizleri değiştirmese de ekonomi hakkında görüş bildirdi ve tahminlerde bulundu.

BOJ, Japonya ihracatındaki artışın, özel tüketimin güçlü şekilde devam etmesi, Japon ekonomisinin ılımlı toparlanmaya devam etmesi ve iş dünyası güvenindeki pozitif seyrin devam edeceğine dair tahminlerde bulundu. Diğer yandan, başta Çin ve ABD olmak üzere küresel ekonomideki gelişmeler ve jeopolitik riskler ise ekonomik görünüm için olumsuz görülen başlıklar olarak nitelendirildi.

Dünden beri yaşanan negatif gelişmeler ise, güvenli liman olan altına alım getirdi. Dün, küresel piyasalarda 1133,96 seviyesini gören ons altın, güne 1135-1136 Dolar/ons seviyelerinden başlıyoruz. Yurt içinde ise, gram altın 128 TL seviyelerinden işlem görüyor.

Dün kredi derecelendirme kuruluşlarının değerlendirme takvimleri açıklandı. S&P'nin 2017 yılı Türkiye değerlendirmesi 5 Mayıs ve 3 Kasımda gerçekleşecekken, Fitch'in değerlendirmeleri 26 Şubat ve 19
Ağustos olarak açıklandı. Moody's'in değerlendirme takviminde Türkiye'nin yer almaması ise şaşırtan bir gelişmeydi. İstanbul ve İzmir Büyükşehir Belediyelerini takvimine alan Moody's, ülke değerlendirmesini takvimine koymadı.Öte yandan Fitch, Türkiye'deki katılım bankalarının kredi notlarına ilişkin raporunda olumsuz sonuçlar açıkladı. Türk katılım bankalarının orta vadeli büyümesinin makul olduğunu ancak, varlık kaliteleri için negatif risklerin devam ettiğini ve varlık kalitesi ile sermaye rasyolarındaki keskin bir kötüleşmenin bankaların ayakta kalma profilleri için negatif olacağı ifadeleri öne çıktı.

Baltimore Üniversitesi'nde konuşan Yellen ise, Fed toplantısı sonrası vereceği mesajlar açısından piyasaların yakın takibindeydi. Yellen, piyasaların güçlenmesinin devam ettiğini ve istihdamın gelecek
yıllarda zorluklarla karşılaşma ihtimali olsa da şuanda 10 yılın en güçlü seviyesinde olduğunu söyledi.

Bugünün en önemli ana başlığı ise TCMB Para Politikası Kurulu'nun (PPK) saat 14:00'da yapacağı faiz açıklaması olacak. Yılın son toplantısında beklentiler ağırlıklı olarak, yaşanan son gelişmelerin
de etkisiyle artan riskler ve Fed'in yapmış olduğu faiz artırımı sonrası TCMB'nin faiz artırımına gideceği yönünde.

Kasım ayındaki toplantıda, döviz kuru hareketlerinin yarattığı risklerden dolayı politika faizinde 50 baz puan ve faiz koridoru üst bandında 25 baz puan artışa gitmişti. Yaşanan olumsuz gelişmeler ile
değer kaybeden Türk Lirası (TL), PPK faizi artırmazsa kaybını genişletebilir. Diğer yandan yapılacak bir faiz artışı kurlarda gevşemeye yol açabilir.

Olasılıklar
- Politika faizinde 25, üst bantta 25 baz puan faiz artışı
- Politika faizinde 50, üst bantta 25 baz puan artış,
- Alt bantta 25, politika faizinde 50, üst bantta 25 baz
puan artış(bu bizim beklediğimiz olasılık, böyle bir artışı beklemeye bizi yönelten ana unsurlar diplomatik yönden Rusya-Türkiye arasında bir gerginlik olmasa dahi gelişmeler ve yansımalar gerek Rublede
gerekse TL'de değer kayıplarına neden olabilir. 3.50'nin altına inmeyen Dolar/TL kurunda 3.53 seviyesindeki seyir Merkez'in faiz artırmaması durumunda yeniden 3.55 - 3.59 seviyesine doğru ataklar
şeklinde baskı oluşturabilir. Merkez'in bu karışık ve tedirgin edici ortama karşı, böyle bir ayarlama ile faizlerde kur üzerinde yaşanabilecek olası spekülatif hareketlerin de önüne geçme adına bir hamle gerçekleştirebilir.)

Bugün PPK kararı dışında saat 10:00'da Almanya kasım ayı ÜFE (Aylık bazda beklenti %0,1), 12:00'da Avrupa Ekim ayı cari denge (Beklenti 24,2 milyar $) ve 17.30'da Türkiye Kasım ayı merkezi hükümet
borç stoku takip edilecek önemli verilerimiz olacaktır.Yaşanan gelişmelerin de etkisiyle artan riskler ile birlikte, Dolar/TL kuru bugüne 3.53 seviyesinden başlıyor. Dolar endeksinde 103.230, ham petrolde ise 52 dolar seviyelerinden güne başlıyoruz. BIST100 endeksinde 77.100 kritik destek olurken, olası geri
çekilmelerde 76.500, 76.100 ve 75.700 diğer destekler olacaktır.

A1 Capital

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.