Piyasada TCMB kararına kadar iyimser bekleme modu

Turkish Yatırım tarafından hazırlanan günlük bülten:
   
"VAKTİ GELDİ Mİ?
   
Haftanın ilk işlem gününe yüzde 0,32 değer kazancı ile 87,696 
puandan başlayan BIST100 endeksi, ilk seansı yüzde 0,50 primle 
tamamladıktan sonra ikinci seansta en yüksek 88,322 puan düzeyini test 
etti. Özellikle günün ikinci yarısında 88  bin puan üzerinde tutunma 
ve dengelenme çabası sergileyen endeks günü %0,68 primle 88,006 
puandan tamamladı.  
   
Bu sabah, IMF’nin büyüme revizyonuna rağmen Çin’den gelen büyüme 
verisinin piyasaları (2015’te %7’nin altına düşecek bir büyümeye dair 
endişeler konusunda) rahatlattığı görülüyor. Çin borsasında ve bakır 
fiyatlarında yükseliş ile  ABD vadelilerinde pozitif seyir Avrupa için 
de olumlu başlangıç beklentisi yaratıyor. Bu ortamda 2,34’ün üzerinde 
DolarTL’ye rağmen BIST100 de güne iyimser başlayabilir. 
88,500/89,000/89,900 seviyeleri hala direnç olarak dururken destek 
seviyeleri ise 87,000 ve 86,500’de yer alıyor. TCMB’nin kararına dek 
iyimser bir bekleme modu olabilir.   
   
Bu haftanın en önemli iki gündem maddesinin  TCMB ve ECB olduğunu 
belirtmiştik. 25 Ocak’taki Yunanistan seçimlerinin de öncesinde 
hareketli geçmesini beklediğimiz haftanın ilk kritik sorusu bugün 
yanıt bulacak  TCMB faiz  indirimi kararı alacak mı? Aralık ayı 
enflasyon verisinin beklenenden hızlı geri çekilmesi, düşen petrol 
fiyatları, iyileşen cari açık, Sayın Başçı’nın da Ocak-Nisan döneminde 
baz etkisi ile enflasyonda düşüş beklentisine dair açıklamaları ve 
Beklenti Anketi’nde de enflasyon bekleyişlerinin düzeltilmeye 
başlaması TCMB’den beklentileri yükseltiyor..  
   
Geçtiğimiz hafta da Hindistan, İsviçre, Peru, Mısır gibi çok 
sayıda merkez bankasının faiz indirimi aksiyonları alması da 
Merkez’den beklentileri uyarırken bir yandan da siyasi cepheden de 
faiz yorumları gelmeye devam ediyor. Aralık  enflasyon verisi sonrası 
oluştuğu üzere  biz de politika faizinde 50 baz puanlık bir indirim 
gelmesi yönünde beklentimizi koruyoruz, gecelik borçlanma faizinde bir 
indirim de bizim için şaşırtıcı olmayacaktır. (Hatırlanacağı üzere 
2014 başında olağanüstü bir PPK toplantısı ile %4,5’ten %10 seviyesine 
yükseltilen 1 hafta vadeli repo faizi şuan %8,25 seviyesinde)   
   
TCMB’nin bu faizi indirmesi ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin 
düşmesine imkan verecektir, yani bankalar daha düşük maliyetle 
TCMB’den fon sağlayabilecektir.. Bunun da piyasada uygulanan faizlere 
yansıması olacaktır. TCMB’den  şayet beklediğimiz gibi bir hamle 
gelirse bunun DolarTL’de yukarı yönlü bir reaksiyon olarak karşılığı 
olabilir, yine de hem BIST’e bankalar öncülüğünde olumlu yansımaları, 
hem devam eden yabancı ilgisi, hem de ECB’den devam eden beklentileri 
ile sert ve kalıcı bir etki beklemiyoruz. En azından ECB kartlarını 
oynayana kadar..   
   
TCMB’nin bir önceki toplantıda harekete geçmemesi kredibilite 
anlamında olumlu yorumlanmıştı ancak hem yurt içi hem de global 
şartların daha müsait olduğu bu toplantıda faiz indirim adımı 
gelmemesinin yurt içi piyasada hayal  kırıklığı yaratabileceğini 
düşünüyoruz ki bu da BIST’te yoğun tutunma çabasına zarar 
verebilecektir. Böyle bir durumda Aralık ortasından bu yana sürdürülme 
çabasında olunan yükseliş eğiliminde ECB’ye dek bir realizasyonla 
karşılaşılabilir. Ajandaya baktığımızda ise  dün kapalı olan ABD 
tatilden dönecek ancak yoğun bir veri akışı olmayacak. TCMB kararının  
iyimser bir havada beklenmesini, günün devamının ise TCMB’nin adımına 
göre şekillenmesini bekliyoruz.''
 

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.