Odaş’ın hedef fiyatı 5,35 TL'ye yükseldi

Odaş Elektrik (#ODAS), 2022 yılının ikinci çeyreğine ilişkin mali sonuçlarını açıkladı. Mali verilere göre Odaş, 6 ayda 1 milyar 161 milyon lira ile rekor kar açıkladı.

Oyak Yatırım tarafından hazırlanan raporda, Odaş Elektrik hedef fiyatını 3,65 TL'den 5,35 TL'ye yükseltti, "endeksin üzerinde getiri" tavsiyesini korudu.

‘Tepeden tırnağa çok güçlü finansallar’ başlıklı raporda şöyle denildi:

Odas Elektrik, güçlü faaliyet karı sayesinde 2Ç22’de beklentimiz olan 417mn TL’nin üzerinde 525mn TL net kar (yıllık +%2618, çeyreklik +%36) açıkladı. 816mn TL’lik FAVÖK de 601mn TL olan tahminimizi aştı. Güçlü FAVÖK üretimi sayesinde net borç bir önceki çeyreğe göre %18 düşerek 1,73 milyar TL'ye gerilerken, net borç/FAVÖK 2,4 kattan 1,1 kata indi. Şirket, 1Y22'yi bir yıl önceki –171mn TL seviyesinin çok üzerinde 913mn TL net kârla kapattı.

FAVÖK yıllık %768 ve bir önceki çeyreğe göre %45 arttı

Odaş'ın borsaya kote iştiraki olan ve 29 Temmuz'da finansal sonuçlarını açıklayan Çan termik santralinin kapasite kullanım oranı %75'ten %82'ye yükselirken, 2Ç21'de 532 GWh olan elektrik üretimi 2Ç22'de 587 GWh'e yükseldi. Böylece santral bu çeyrekte 1,1 milyar TL satış, 428 milyon TL FAVÖK ve 502 milyon TL net kar elde etti. Enerji sektörünün çok güçlü performansı sayesinde, Odaş'ın brüt karı ve FAVÖK’ü 2Ç22'de sırasıyla geçen seneye göre %857 ve %768 oranında arttı. Ayrıca aynı rakamlar, 1Ç22'deki yüksek baza rağmen, geçen çeyreğe göre de sırasıyla %50 ve %45 arttı.

Net kâr, yıllık bazda 26 kat ve bir önceki çeyreğe göre %36 büyüme kaydetti

Odaş, artan kur zararları ve faiz giderlerine rağmen, bu çeyrekte kaydettiği 54mn TL vergi geliri ve çok güçlü faaliyet performansı sayesinde net karını 26 kat artırarak 525mn TL'ye çıkarmayı başardı. Net kâr da bir önceki çeyreğe göre %36'lık bir iyileşme kaydetti.

Endeks Üstü Getiri önerimizi sürdürüyoruz

Şirketin 2. çeyrekteki beklenenden daha iyi performansını göz önünde bulundurarak ve enerji sektörünün halen güçlü gidişatını dikkate alarak, Odas için tüm yıl FAVÖK ve net kar tahminlerimizi 2,8 milyar TL'ye (1,8 milyar TL'den) ve 1,7 milyar TL'ye (1.3 milyar TL'den) yükselttik. Böylece hedef fiyatımızı da hisse başına 3,65 TL'den 5,35 TL'ye çektik. Güncellenen hedef fiyatımız %36 artış potansiyeline işaret ederken, 2022 tahminlerimizde 2,7x FD/FAVÖK ve 3,2x F/K katlarında işlem gören hisseler için Endeks Üstü Getiri tavsiyemizi koruyoruz. Önerimizi 22 Nisan 2022'de Endeks Üstü Getiri’ye yükselttiğimiz raporumuzdan bu yana, Odaş hisseleri %55 artarak BİST-100 endeksini %38 geride bıraktı.

Odaş, 6 ayda 1 milyar 161 milyon lira ile rekor kar açıkladı

Günün önemli şirket haberleri 12/08/2022

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.