Odaş Elektrik ve Parsan sorusu

YATIRIM FAALİYETLERİYLE KÂRI ARTTI

SORU - Odaş’ın karı özsermayesinin yarısından fazla. Bu durum hisse senedinde yukarı çıkış için nasıl bir etkide bulunur?

Bilgutay Ceylan

CEVAP - Odaş Elektrik, geride kalan beş yıllın ilk üçünde zarardayken son ikisinde kârlı bir yapıya döndü. Son paylaştığı 2023 dokuz aylık faaliyet döneminde de kârdaki artış ivmesi yükselerek devam etti. Ancak bu artışın satışlardan kaynaklanmadığını not etmek gerekiyor.

Şirket dokuz aylık dönemde hasılatını yüzde 5,37 geriletirken maliyet ve giderlerdeki artış hızı varlığını sürdürdü. Bu da esas faaliyet kârının yüzde 50,5 gerilemesine yol açtı. Dönem sonunda kârlılığını artıransa yatırım faaliyetlerinden elde ettiği gelirler oldu. Firmanın yatırım faaliyetlerinden gelirleri 26,4 milyon TL’den 3,9 milyar TL’ye çıkarması neticesinde dönem sonu net kârında da yüksek çıkış ivmesi korundu. Firmanın, dönem sonunda kârlılığını 4,6 milyar TL’ye çıkarması kısa vadeli düşünen yatırımcılar açısından önemli olarak değerlendirilecektir. Bununla birlikte, uzun vadede önemli olanın esas faaliyetlerden elde edilen gelirden sağlanan kârlılık olduğu unutulmamalı.

Tüm bunlardan ayrı olarak firmanın yabancı para pozisyonunu eksideyken 236,5 milyon TL artıya geçirmesi kur riskine karşı kendisini güvence altına almak istediği şeklinde değerlendirilebilir.

Hissenin fiyatı ise Kasım 2022’den bu yana dalgalı bir seyir izliyor. Satıcıların daha fazla ağırlık bulduğu piyasada, arada yukarı ataklar olsa da günümüze kadar satış baskısı öne çıktı. Geride kalan sürede Ekim 2023’te en yüksek 14,47 TL’ye kadar çıkan hisse, son işlem günü olan 13 Mayıs 2024 günü kapanışını 9,35 TL’den kapattı.   

İÇİNDE YER ALDIĞI ENDEKSTEN HIZLI YÜKSELDİ

SORU - Parsan emsallerine göre sizce de geride kalmadı mı?

Recai Köktaş

CEVAP - Parsan kârını artırmada zorlanmaya başladı. Geçtiğimiz yıl düşen kârlılık 2024’ün ilk çeyrek döneminde de devam etti. Yılın ilk çeyreğinde yüzde 37’lik gelir büyümesine rağmen dönem sonunda kârını yüzde 67 gerileterek 59,3 milyon TL'ye düşürdü. Şirketin bir önceki yılın aynı döneminde yatırım gelirlerinden elde ettiği tutar kârlılığını artırmıştı. Bu yılın ilk çeyreğinde ise söz konusu kalemden elde edilen bir gelir olmayınca kâr rakamı da zayıfladı.

Hissenin fiyatı ise uzun vadede yükseliyor. Arada gelen satışlarla birlikte fiyat aşağı yönelse de istikrarlı bir çıkış söz konusu. Son olarak Ağustos 2023’te en yüksek 152,50 TL’de bulunan zirve seviyesine kadar çıktı. Ardından gelen satışlarla birlikte geriledi. Hisse son bir aydır tekrar yönünü yukarı çevirse de son işlem gününde güçlü satışlarla birlikte taban oldu.

Firmanın kârındaki düşüş nedeniyle fiyat kazanç oranı 39,22 seviyesinde bulunurken sektör ortalaması 13,22’nin hayli üzerinde bulunuyor. Buna mukabil piyasa defter değeri ise 1,23 seviyesinde bulunuyor. Bu da sektör ortalaması 2,93’ün üzerinde.  

Şirketin içinde yer aldığı BIST Metal Eşya Makina Endeksi son bir yılda yüzde 122 oranında arttı. Aynı sürede hissenin fiyatı ise yüzde 138 yükseldi. Bu itibarla dahil olduğu endeksten daha yüksek bir performans sergilediğini söylemek yanlış olmayacaktır. 

KGF’de GM değişti

Günün önemli şirket haberleri 14/05/2024

Altınay Savunma paylarının borsada işlem tarih belli oldu

Yatırımcı ilgisinin arttığı hisseler (14.05.2024)

12 göstergesi "al" veren hisseler (14.05.2024)

Yabancı işlemlerinde öne çıkan hisseler

ASELSAN'dan temettü kararı

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.