Milyarderler neden enerji hissesi alıyor?

BORSAGUNDEM.NET – DIŞ HABERLER SERVİSİ

Borsa efsanesi Warren Buffet gibi milyarderler enerji hisselerine büyük paralar akıtıyor. Örnek vermek gerekirse sadece bu ay Buffett’ın yatırım firması Berkshire Hathaway 17 Haziran tarihine kadar Occidental Petroleum’a hisse başı 60,43 dolardan 434,8 milyon dolarlık yatırım yaptı. Borsagundem.net’in derlediği bilgilere göre, Buffett’ın dev petrol şirketinde bu yatırımdan önce de güçlü bir pozisyonu olduğu biliniyor.

Yine sadece bu ay milyarder Carlos Slim’in Meksika merkezli yatırım firması Control Emrpesarial de Capitales, enerji şirketi PBF Energy’e hisse başı 45,40 dolardan 75,5 milyon dolarlık yatırım yaptı. Slim’in yatırım firması ocak ayında enerji şirketinden 150 milyon dolarlık hisse almıştı.

MarketWatch yazarı Michael Brush milyarderlerin enerji şirketlerine çekilmesinin nedenlerini enerji analisti Ben Cook’a sordu. Cook Hennessy Enerji Dönüşüm Fonu’nun ve Hennessy Midstream Investor’ın yöneticisi konumunda. Enerji analisti özellikle Buffett ve Slim’in listesindeki iki enerji hissesi hakkında açıklamada bulundu:

Occidental Petroleum

Occidental, Permiyen Havzası'nda büyük bir konuma sahip olan, Orta Doğu, Kuzey Afrika ve ABD'de faaliyet gösteren dünyanın en büyük petrol ve gaz üreticilerinden biridir. Midstream taşımacılığı ve kimyasal üretimindedir. Şirketin Oxy Low Carbon Ventures adında bir karbon yakalama işletmesi de bulunuyor.

Occidental, 2019'da Anadarko'yu satın alırken şirketin büyük miktardaki borçlarını üstlenmişti. Şu anda ise borcun FAVÖK'e oranı 2,1 kat gibi makul bir kaldıraç oranına sahip. Occidental, 2 milyar dolarlık bir işletme nakit akışı sağladı ve %1,4 temettü ödüyor.

Peki Berkshire Hathaway neden bu şirketin hisselerini satın alıyor? Cook, “Occidental büyük, likit bir isim ve ABD’de petrol sektörüne yatırım yapmanın kolay yolu” diyor. Enerji analisti ayrıca yükselen petrol fiyatlarının da kaldıraç azaltma etkisi olduğuna dikkat çekiyor.

Cook, “Büyük sermayeli enerji şirketlerinin çoğunluğu hisse sahibinin önceliklerine göre sermaye yapısını konumlandırır” dedi. Borçlarını azaltan, hisse geri alımı yapan ve temettülerini artıran yapıdaki şirketler özellikle de büyük yatırımcıların ilgisini çekiyor.

PBF Energy

PBF, ABD'deki en büyük bağımsız enerji rafinerilerinden birisi konumunda. Altı rafinerisinin yanı sıra boru hatları ve depolama işletmeleri de bulunuyor. Yatırımcılar içinse bu hissenin tercih edilmesinin iki potansiyel katalizör var.

Birincisi PBF 2023 yılını bilançosunu onarmaya, borçlarını ödemeye ve çevresel yükümlülüklerini karşılamaya adadı. Şirketin şu anda 1,2 milyar dolarlık borcuna karşılık 1,4 milyar dolarlık nakit birikimi var. CFO Karen Davis şirketin ilk çeyrek bilanço açıklamasında hisse geri alımları ve temettüler yoluyla hissedar getirilerini artırmayı hedeflediklerini söyledi. PBF %2,3 temettü ödüyor ve hisse geri alımlarına devam edecek.

İkinci potansiyel katalizör ise yurtdışı yatırımlarında. Jeopolitik gerilimler sektördeki rafineri operasyonlarını etkilerse veya nakliye konusunda sorun yaşanırsa PBF ve diğer ABD merkezli rafineler bu tabloyu lehine çevirebilir.

Morningstar Direct verilerine göre Cook’un her iki fonu da son üç ve beş yılda rakiplerini geride bıraktı. Enerji analisti sektördeki hisse senetleri hakkında şu açıklamalarda bulunuyor:

1. Resesyon korkuları enerji hisselerini cazip fiyat seviyelerine düşürdü: Yatırımcılar, ekonomik yavaşlama veya durgunluk endişelerinin artmasıyla nisan ayından bu yana enerji hisselerini sattı. Hem SPDR Enerji Sektörü ETF’si hem de SPDR S&P Petrol ve Doğalgaz Keşif ve Üretim ETF’si 5 Nisan tarihinden bu yana düşüşte. Bu süreçte S&P 500 Endeksi ise yükselişini sürdürüyordu.

Cook konuyla ilgili açıklamasında “Enerji hisselerindeki son geri çekilme sonrasında bu isimler değerleri açısından cazip görünür hale geldi” diyor. Hisse fiyatları petrolün varil başına 60 ila 70 dolar aralığında fiyatlandığı seviyeleri yansıtıyor. Ancak Batı Teksas ve Brent ham petrol varil başına ortalama 80 dolar civarında işlem görüyor. Cook yılın geri kalan kısmında ve gelecek yıl ham petrolün 80-85 Dolar aralığında işlem göreceğini düşünüyor. Enerji analisti, “Çoğu enerji üreticisi bu fiyatlarla oldukça iyi bir iş çıkarıyor” açıklamasında bulundu.

2. OPEC petrol fiyatlarını desteklemeye devam edecek: Cook, ham petrol talebinin kısmen devam eden ekonomik dayanıklılık nedeniyle pozitif kalması gerektiğini söylüyor. Enerji analisti arz tarafında ABD üretim büyümesinin sınırlı kalacağını ve Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'nün (OPEC) fiyatları desteklemek için arzı kısıtlamaya devam edeceğini tahmin ediyor.

3. Yapay zekanın yükselişi daha fazla yatırımcının enerji hisseleri için boğa piyasası öngörmesine sebep olacak: Bir yıl öncesine kadar, birçok yatırımcı yenilenebilir enerji kaynaklarının yakında petrol ve doğalgaz tüketimini azaltacağını düşünüyordu. Ancak yapay zeka, veri merkezlerinin ne kadar elektrik kullandığı göz önüne alındığında tablo değişti. Cook, "Artık elektrik talebindeki büyüme oranının tüm enerji türlerinde genişlemeyi gerektireceği kabul ediliyor" açıklamasında bulundu.

4. Yatırımcıların teknoloji yatırımlarını çeşitlendirmesi gerekiyor: S&P 500'deki getirilerin çoğunluğu bir avuç büyük sermayeli teknoloji hissesindeki büyük yükselişten kaynaklandı. Dolayısıyla çok sayıda portföy yöneticisi birkaç hisse senedinde büyük pozisyonlarda konumlanmış oldu. Cook, "Portföy yöneticilerinin ufkunu genişletmeye ihtiyaç var" diyor ve tercih edebilecekleri sektörlerden biri olarak enerjiyi gösteriyor.

5. Doğalgaza olan talep güçlü kalacak: Vadeli işlem piyasalarındaki fiyatlar, doğalgazın bu yılın geri kalanında ortalama olarak 1.000 fit küp başına 3 doların üzerinde işlem göreceğini ve gelecek yıl 3,70 dolar veya daha yüksek bir fiyata çıkacağını gösteriyor. Mevcut fiyatlarsa yaklaşık 2,70 dolar seviyesinde. Yaz aylarındaki sıcak hava soğutma için harcanacak enerji talebini artırıyor. Sıvılaştırılmış doğalgaz ihracatı önümüzdeki altı ay içinde iki katına çıkabilir. Tüm bunlar enerji şirketlerine yardımcı olacak doğalgazın fiyatlandırma gücünü gösteriyor.

Larry Summers: Fed ve yatırımcılar enflasyon öngörülerinde yanılıyor

Nvidia rallisi dotcom balonuna mı dönüşüyor?

Temiz enerjide yeni finansman modeli masada

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.