Merkez dünyayı izleyecek

Dış Piyasalar
Fed beklentisiyle yola devam.. Fed'in ekonomiyi destekleyecek adımlar atacağı yönündeki beklentiler ve Çin'de imalat sanayi verisinin beklenenden daha güçlü gelmesinin desteğiyle güne olumlu başlandı.
Finansal türbulansın arttığı Ağustos ayına ait, Avrupa’dan gelen satın alma müdürleri endeksleri korkulduğu kadar sert bir inişe işaret etmezken, Almanya’nın ZEW endeksi sert düşüşler gösterdi. Avrupa’da tüketici güveni ve ABD’de yeni ev satışları, Richmond fed endeksi de beklentilerin altında kaldı.
Diğer taraftan, gelen zayıf ekonomik verilerin Fed’in likidite desteğine ilişkin beklentileri güçlendirmesiyle, S&P 500 ve DJ endeksleri sırasıyla % 3,43 ve % 2,97’lik kazançlarla 1.162 ve 11.177 puana çıkarken; DAX endeksi % 1,07’lik yükselişle 5.532 puanda kapandı.
Diğer taraftan yeni güne, merkez bankalarının küresel ekonomideki yavaşlamayı önlemede yeterli olamayacağı endişesiyle başlanıyor olması, Jackson Hall toplantısına kadar bu beklentilerin kolaylıkla yön değiştirebileceğini gösteriyor.
Euro-dolar paritesi, Avrupa’dan güçlü gelen PMI verileri ve piyasaların güçlü kalma çabasıyla 1,45’e doğru yaklaşsa da, küresel ekonomiye yönelik devam eden belirsizlikler ve Finlandiya’nın Yunanistan’a yardım için teminatı şart koşmasının borç krizi çözümünde getirdiği rahatsızlıkla 1,44 seviyesinin altına geri geldi. Fed’in likidite desteğine ilişkin beklentilerin güçlenmesiyle yine bu seviyenin üzerine çıktı.
Ham petrol fiyatları 84-85 dolar civarında dalgalanırken, altın fiyatları 1.830 dolar civarına hızlı geri geldikten sonra 1.850 Dolar civarına toparlandı.
Moody’s’ Japonya’nın kredi notunu düşürdü. Kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, Japonya’nın kredi notunu bir kademe düşürerek, AA2’den AA3 seviyesine indirdi; görünümünü ise durağan olarak belirledi.
Kuruluş, not indirimine gerekçe olarak Japonya'nın düşük büyüme beklentisi, yüksek bütçe açığı ve kamu borçlarını gösterdi.
Fed kararı öncesinde büyüme sinyallerini izlemeye devam.. Almanya’da bugün açıklanacak IFO endeksleri, dün beklentilerin oldukça altında kalan ZEW endeksleri karşısında aşağı yönlü risk taşıyor. Diğer taraftan, Avrupa’dan gelecek sanayi siparişleri Haziran ayına ait olduğundan büyüme tarafında destekleyici olabilir.
ABD tarafında ise, Temmuz ayına ait dayanıklı tüketim malları siparişlerinin ulaştırma sektörünün desteğiyle olumlu çıkması beklenirken; ulaştırma dışı sektörde aylık artış rakamı elde edilip edilmeyeceği izlenecek.
İç Piyasalar  
Merkez Bankası’nın kritik kararı öncesi tedirginlikle küresel toparlanmaya katılamayan İMKB 100 endeksi, faiz kararı sonrasında Banka’nın bekleme modunda kalması ve gelecek dönemle ilgili politika belirsizliklerine bağlı olarak % 1,64’lük düşüşle 52.411 puanda kapandı.
Merkez Bankası, küresel riskler ve kur etkisine göre bir sonraki hamlesini yapacak. Merkez Bankası, bu ayki toplantısında beklediğimiz gibi politika faiz oranlarını % 5,75 seviyesinde sabit bıraktı. Gecelik faiz oranlarında da değişikliğe gitmeyerek aradaki farkı 400 baz puanda tuttu. Zorunlu karşılık oranlarıyla ilgili olarak da şimdilik bir değişikliğe gitmedi.
Ancak, küresel risklerin daha da artması ve yurtiçi ekonomik aktivitedeki yavaşlamanın belirginleşmesi halinde, tüm politika araçlarının genişlemeci yönde kullanılacağını söyleyerek, önümüzdeki dönemde politika faiz oranlarında da, TL zorunlu karşılık oranlarında da indirim olasılığını gündemde tuttuğunu görüyoruz. Ayrıca, genişlemeci yöndeki bu kararların kur tarafında dalgalanmaları artırması halinde, döviz zorunlu karşılık oranlarında da indirime gidebilecek.
Geçen ayki sürpriz faiz indirimiyle TL üzerindeki değer kaybı baskılarının artmış olmasına karşın, Merkez Bankası’nın kurdan enflasyona yansıma etkisiyle ilgili iyimser tavrını koruduğu; enflasyonda yükseliş olsa da bunun geçici olacağına inandığı görülüyor. Büyümedeki yavaşlama, bu görüşünün arkasındaki temel etken.
Ancak, bu ay faiz indirimine devam etmemesinde, küresel gelişmelerin yanı sıra, kur etkisinin gerçekten zayıf kalıp kalmayacağını da görmek istemesinin etkili olduğunu düşünüyoruz. Özellikle, yukarı yönlü mevsimsel fiyat hareketlerinin gözlendiği Eylül enflasyonuna yönelik öncü sinyaller, daha fazla genişleme kararı alınıp alınmayacağı açısından önemli olacak.
Teknik Yorum
AĞUSTOS ENDEKS
Endeks 30 Ağustos kontratı günü 63275 seviyesinden kapattı. Yukarıda 66200-67250 seviyeleri direnç durumunda. Ancak 67250 seviyesinin üzerinde bir kapanış olursa 69900-71800 seviyeleri yeniden hedef olabilir. Aşağıda 62250-61000 seviyeleri destek durumunda. 61000’in altında bir kapanış olursa satışların 57400’lere kadar devam etmesini bekleyebiliriz.                                     
SATIŞ          65800-66300                               STOP  66450
ALIŞ            62300-61800                              STOP  61650
DİRENÇ      64700-66125               
DESTEK      62250-61200
AĞUSTOS  TL
$/TL Ağustos kontratı günü 1,7855 seviyesinden kapattı. Yukarıda 1,8000-1,8180 seviyeleri direnç durumunda. 1,8180 seviyesinin üzerinde bir kapanış olursa 1,8400-1,8500 seviyeleri test edilebilir. Aşağıda 1,7650-1,7470 seviyeleri destek durumunda. Ancak 1,7470’in altında bir kapanış olması durumunda 1,7200-1,7000 seviyeleri hedef olur.
SATIŞ           1,8000-1,8050                               STOP    1,8065
ALIŞ             1,7650-1,7600                               STOP    1,7585
DİRENÇ       1,7910-1,7960
DESTEK       1,7785-1,7715
DESTEK MENKUL

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.